Pidin aikanaan johdannaissopimuksin toteutettuja ETF:iä ihan fiksuna ideana. Myyntiesitteissä kerrottiin tämän olevan tehokkaampi tapa hallinnoida indeksin seuraamista ja mm. uudelleensijoittaa osingot. Vastapuolena sitten tulisi riski rahojen osittaisesta menettämisestä liikkeellelaskijan mennessä konkurssiin. Riskeistä on taas viime aikoina varoiteltu (esim. Martin Paasin blogikirjoitus), ja rahastoyhtiöt ovat muuttaneet useita rahastojaan fyysisiksi.
Tänään "mittani tuli täyteen" ja myin pois DBX1 ja DX2Z -ETF:ät. Ensimmäisessä oli sijoituksia n. 4000 euron edestä ja jälkimmäisessä n. 8000 euron verran. Myyntitappioita tuli molemmista pari sataa euroa.
Nämä myynnit eivät johtuneet siitä, että olisin mennyt paniikkiin swap-rahastojen riskeistä, koska uskon yhä että riski ei ole kovin merkittävä (toki nyt en enää sille altistu). Myynnit johtuivat pettymyksestä swap-rahastojen kulurakenteeseen. DBX1 on emerging markets -ETF joka on muutenkin kohtuullisen kallis (0,65% pa). Mutta ilmeisesti sääntelyn lisääntymisen seurauksena nykyään ilmoitetaan "OTC Swap Transaction Costs", joka tälle ETF:lle on 0,15%. Eli hallinnointi yhteensä 0,8%, joka ei ole nyky-ETF-kentässä kilpailukykyinen. Ostinkin tämän tilalle saman tien vähän isomman potin IS3N-ETF:ää (hallinnointi 0,25% pa), jossa minulla on muutenkin suurin osa kehittyvien markkinoiden sijoituksista.
Isompi yllätys muhi DX2Z-ETF:ssä (S&P Select Frontier UCITS ETF) joka on muutenkin kallis, 0,95% pa. Tässä ETF:ssä swap-kustannukset ovat 1,17% eli kokonaiskulut vuodessa järkyttävät 2,12%! Tämä lähti salkusta nyt sitten ulos, enkä jää kaipaamaan :)
Jälkimmäiseen liittyen minulla on nyt ylimääräiset 8000 euroa mitkä voisi periaatteessa sijoittaa mihin vaan tai jättää käteiskassaan. Haluaisin kuitenkin pitää frontier-markkinoilla jonkinlaista pottia, joten ideoita otetaan vastaan sopivista ETF:istä! Bongasin jo yhden mielenkiintoisen - EMFM - joka tosin sijoittaa myös kehittyville markkinoille mutta jättää isoimmat kehittyvät pois. Olisiko mielipiteitä tämän tai muiden frontier-ETF:ien suhteen? Mielellään fyysisesti replikoituja ja osingot uudelleensijoittavia.
keskiviikko 24. helmikuuta 2016
lauantai 13. helmikuuta 2016
Osto Citycon, myynti DXSV
Turbulentti viikko loppui nousupäivään, mutta tein siitä huolimatta taas yhden lisäsijoituksen perjantain päätteeksi. Ostin noin tonnilla Cityconia kurssiin 2,07 e/kpl. Citycon on salkkuni toinen OMX-H:ssa listattu kiinteistösijoitusyhtiö (toinen on Sponda). Citycon on erikoistunut kauppakeskuksiin ja toimii Suomessa, Ruotsissa ja Balttiassa.
Cityconista odotan ennen kaikkea vakaata osingonmaksajaa, Spondan tyyliin. Hauska yksityiskohta Cityconin osinkopolitiikassa on siirtyminen kvartaaliosinkoihin. Jos joskus osinkotulot muodostavat minulle merkittävän tulonlähteen, ovat kvartaaliosingot huomattavasti miellyttävämpiä kuin kerran vuodessa maksettavat.
Olen harkinnut Cityconia aiemminkin, mutta toistaiseksi pitäytynyt ostoista. Jossain vaiheessa kun kurssit laskevat reippaasti, alkaa hintataso houkuttaa. Alla on Cityconin hinnan kahden vuoden kuvaaja, josta eilisen pohjahinta hyvin näkyy.
Oston lisäksi tein yhden myynnin, kun likvidoin kokonaan positioni DXSV-ETF:stä. Omistuksia tässä oli muutama tonni ja kirjasin tappioksi reilun satasen. Kyseessä oli ETF joka shorttaa euroalueen valtionlainoina. Sijoitusteesinä se, että euroalueen lainakorot lähtevät nousuun keskuspankkivetoisesti. Näin varmasti joskus tapahtuukin, mutta nyt näyttää siltä että lähiaikojen kehitys on ihan muuta. Ostin tätä viime vuoden toukokuussa (kts. merkintä) ja tarkoituksenani oli pitää sitä nousevan korkosyklin ajan. Tämä noususykli ei vielä ota tuulta alleen, palaan ehkä asiaan myöhemmin uudestaan. Lisäksi shortti-ETF on varsin spekulatiivinen sijoitus joka ei kuulu yleiseen strategiaani, joten myynti ei harmita sen ihmeemmin.
Cityconista odotan ennen kaikkea vakaata osingonmaksajaa, Spondan tyyliin. Hauska yksityiskohta Cityconin osinkopolitiikassa on siirtyminen kvartaaliosinkoihin. Jos joskus osinkotulot muodostavat minulle merkittävän tulonlähteen, ovat kvartaaliosingot huomattavasti miellyttävämpiä kuin kerran vuodessa maksettavat.
Olen harkinnut Cityconia aiemminkin, mutta toistaiseksi pitäytynyt ostoista. Jossain vaiheessa kun kurssit laskevat reippaasti, alkaa hintataso houkuttaa. Alla on Cityconin hinnan kahden vuoden kuvaaja, josta eilisen pohjahinta hyvin näkyy.
Oston lisäksi tein yhden myynnin, kun likvidoin kokonaan positioni DXSV-ETF:stä. Omistuksia tässä oli muutama tonni ja kirjasin tappioksi reilun satasen. Kyseessä oli ETF joka shorttaa euroalueen valtionlainoina. Sijoitusteesinä se, että euroalueen lainakorot lähtevät nousuun keskuspankkivetoisesti. Näin varmasti joskus tapahtuukin, mutta nyt näyttää siltä että lähiaikojen kehitys on ihan muuta. Ostin tätä viime vuoden toukokuussa (kts. merkintä) ja tarkoituksenani oli pitää sitä nousevan korkosyklin ajan. Tämä noususykli ei vielä ota tuulta alleen, palaan ehkä asiaan myöhemmin uudestaan. Lisäksi shortti-ETF on varsin spekulatiivinen sijoitus joka ei kuulu yleiseen strategiaani, joten myynti ei harmita sen ihmeemmin.
torstai 11. helmikuuta 2016
Osto: DX2J
Huhhuh, markkinoilla on tänäänkin hurja meininki! Oma reaktioni on ollut ostaa pikkuhiljaa lisää sitä mukaa kun markkinat laskevat. Kassaa on vielä jäljellä, joten tänäänkin tuli lisäys tehtyä.
Ostin DX2J-ETF:ää 30 euron tasolta noin tuhannella eurolla. Kyseessä on eurooppalaisiin pienyhtiöihin sijoittava DB:n ETF:ä (db x-trackers MSCI Europe Small Cap Index). Se on ollut jo hetken mukana Nordnetin kk-osto-ohjelmassani. Halusin kuitenkin tehdä lisäoston sillä toistaiseksi positioni on tässä ETF:ssä melko pieni, ja DX2J on suurinpiirtein kahden vuoden pohjilla tämän päivän hinnoilla. Jos markkinoilla laskumeininki jatkuu, niin seuraavan "extra-oston" voisin tehdä vaikkapa 25 euron hinnalla.
Jos laskumarkkinat jatkuvat - kuten oletan tapahtuvan - seuraavat ostot kohdistuvat johonkin kolmesta osto-ohjelmassani olevasta ETF:stä: CRBN, VNQ tai VNQI.
Ostin DX2J-ETF:ää 30 euron tasolta noin tuhannella eurolla. Kyseessä on eurooppalaisiin pienyhtiöihin sijoittava DB:n ETF:ä (db x-trackers MSCI Europe Small Cap Index). Se on ollut jo hetken mukana Nordnetin kk-osto-ohjelmassani. Halusin kuitenkin tehdä lisäoston sillä toistaiseksi positioni on tässä ETF:ssä melko pieni, ja DX2J on suurinpiirtein kahden vuoden pohjilla tämän päivän hinnoilla. Jos markkinoilla laskumeininki jatkuu, niin seuraavan "extra-oston" voisin tehdä vaikkapa 25 euron hinnalla.
Jos laskumarkkinat jatkuvat - kuten oletan tapahtuvan - seuraavat ostot kohdistuvat johonkin kolmesta osto-ohjelmassani olevasta ETF:stä: CRBN, VNQ tai VNQI.
maanantai 8. helmikuuta 2016
Pikkuostoja: NOK & PIHLIS
Jatkoin tänään aamupäivällä OP:n ilmaiskampanjan hyödyntämistä ja tein kaksi pikkuostoa: 60 kpl Nokiaa hintaan 5,26 e ja 20 kpl Pihlajalinnaa hintaan 13,85 e.
Nokian kurssi on lasketellut vuodessa yli 7 euron tasolta nyt jo lähes viiden euron hintoihin. Viime viikolla osake romahti jopa yli 10%, kun Samsungilta saatavien patenttikorvausten määrä selvisi. Mielenkiintoista tässä on se, että korvaukset olivat ennakko-odotusten mukaisia, mutta markkinareaktio oli silti näin voimakas (kts. Arvopaperin juttu). "Uudessa Nokiassa" on se hyvä puoli, että verkkobisnes on tylsää ja pitkäjänteistä nyt kun kuluttajabisneksestä on päästy eroon. Käytin nyt tilaisuuden lisätä Nokiaa, kun osakkeen lasku oli tänäänkin varsin reipasta.
Pihlajalinnan osakkeen reipas lasku taas ei välttämättä johdu ylireagoinnista, vaan ihan oikeasta toimintaympäristön epävarmuudesta. Viime viikolla poliittinen riski näytti toteutuvan, kun hallitus on alkanut suunnitella määräaikaista lakia, joka estäisi kuntien ulkoistukset terveydenhuollossa (kts. Arvopaperin juttu). Tämä on takaisku Pihlajalinnan lähivuosien kasvunäkymille tässä segmentissä. Pidemmällä aikavälillä, SOTE-uudistuksen toteuduttua, asiat voivat kuitenkin parantua. Tästä syystä käytin markkinoiden voimakkaan reaktion hyväksi ja ostin 20 kpl lisää Pihlajalinnan osaketta. Strategianani on buy-and-hold, joten jospa jaksaisin katsoa tämän casen SOTE-uudistuksen yli ja pidemmällekin.
Kun katselee OMX-H:n kursseja, tekisi mieli tehdä enemmänkin ostoja. Toisaalta vanhasta kokemuksesta tunnistan virheen liian suurista ostoista liian aikaisin laskumarkkinalla. Yritänkin siis pitää näppini hetken erossa ostonapilta, ainakin siihen asti kunnes osto-ohjelmien seuraavat ostot tulevat ajankohtaiseksi. Jostain syystä tuntuu että en siinä onnistu :)
Nokian kurssi on lasketellut vuodessa yli 7 euron tasolta nyt jo lähes viiden euron hintoihin. Viime viikolla osake romahti jopa yli 10%, kun Samsungilta saatavien patenttikorvausten määrä selvisi. Mielenkiintoista tässä on se, että korvaukset olivat ennakko-odotusten mukaisia, mutta markkinareaktio oli silti näin voimakas (kts. Arvopaperin juttu). "Uudessa Nokiassa" on se hyvä puoli, että verkkobisnes on tylsää ja pitkäjänteistä nyt kun kuluttajabisneksestä on päästy eroon. Käytin nyt tilaisuuden lisätä Nokiaa, kun osakkeen lasku oli tänäänkin varsin reipasta.
Pihlajalinnan osakkeen reipas lasku taas ei välttämättä johdu ylireagoinnista, vaan ihan oikeasta toimintaympäristön epävarmuudesta. Viime viikolla poliittinen riski näytti toteutuvan, kun hallitus on alkanut suunnitella määräaikaista lakia, joka estäisi kuntien ulkoistukset terveydenhuollossa (kts. Arvopaperin juttu). Tämä on takaisku Pihlajalinnan lähivuosien kasvunäkymille tässä segmentissä. Pidemmällä aikavälillä, SOTE-uudistuksen toteuduttua, asiat voivat kuitenkin parantua. Tästä syystä käytin markkinoiden voimakkaan reaktion hyväksi ja ostin 20 kpl lisää Pihlajalinnan osaketta. Strategianani on buy-and-hold, joten jospa jaksaisin katsoa tämän casen SOTE-uudistuksen yli ja pidemmällekin.
Kun katselee OMX-H:n kursseja, tekisi mieli tehdä enemmänkin ostoja. Toisaalta vanhasta kokemuksesta tunnistan virheen liian suurista ostoista liian aikaisin laskumarkkinalla. Yritänkin siis pitää näppini hetken erossa ostonapilta, ainakin siihen asti kunnes osto-ohjelmien seuraavat ostot tulevat ajankohtaiseksi. Jostain syystä tuntuu että en siinä onnistu :)