Ok, myönnetään. Otsikko on provosoivasti valittu, sillä enhän minä voi tietää onko viimeaikainen kurssikiri vähänkään kestävämmän nousun alku osakemarkkinoilla.
Tästä huolimatta omaa sijoitussuunnitelmaa on hyvä tarkastella silloin tällöin, myös markkinatilanne huomioiden. Toinen vaihtoehto on tietysti kuukausisijoittaminen indeksirahastoihin. Minulle tämä on kuitenkin liian tylsää, ja haluan ainakin yrittää osakeostojen painotusta edullisiin hetkiin - kuten jälkikäteen tullaan toteamaan 2011 kesän hintatasoista.
Omaan sijoitusstategiaani on kuulunut ns. laiskan sijoittajan pelikassa (ajatuksia tässä ja tässä). Ideana on ollut, että pidän salkun arvosta n. 10 % helposti likvidoitavassa muodossa eli käytännössä lyhyen koron rahastossa. Tämän kesän aikana pelikassa (ja kaikki mahdolliset muutkin rahat) tuli käytettyä loppuun, sillä hyviä ostotilaisuuksia on todellakin riittänyt. Parhaat poiminnat kriisin keskellä olivat tässä kuussa Metson osto 20 Euron tasolta sekä Carcotec alle kahdellakympillä. Koko kesän jatkuneeseen painotettuun osto-ohjelmaan pitää palata tarkemmin vähän myöhemmin - laskeskelin että 17 osake/ETF-ostoa tuli tehtyä :)
Oletan joka tapauksessa, että globaalit osakemarkkinat eivät tule näkemään enää uusia pohjia tänä vuonna. Siispä alan kasaamaan sijoitusstrategiani mukaisesti pelikassaa uudestaan kohti 10 %:ia, sillä horisontissa häämöttävät seuraavat velkaantumiskriisit ja toki myös kriisit, joita ei vielä olla edes "keksitty". Joitain yksittäisiä ostoja osake- tai korkomarkkinoilla toki tulen tekemään tässä loppuvuodestakin, mutta todella paljon pienemmällä panostuksella kuin kesän aikana.
Tällainen ratkaisu mahdollistaa mielenrauhan sekä positiivisessa että negatiivisessa markkinaskenaariossa. Jos markkinat raketoivat ylöspäin loppuvuonna, seuraan varsin tyytyväisenä salkkuni kehitystä, jossa osakepaino on n. 94 % ja runsaasti uutta kesän aikana hankittua täytettä. Jos taas markkinat palaavat alhaisille tasoille vielä loppuvuonna, niin sijoitan luonnollisesti pelikassan täyttöön tarkoitetut rahat suoraan avautuviin ostopaikkoihin.
sunnuntai 30. lokakuuta 2011
torstai 27. lokakuuta 2011
Eurokriisi ratkeamassa?
Viime yönä Euromaiden johtajat saivat sovittua vakausrahaston tehon merkittävästä kasvattamisesta, ilman sen pääoman kasvattamista käytännössä. Tämä temppu lisää tietysti vakausrahaston varojen osalta riskiä, mutta säilyttää muutaman Euromaan poliittiset kasvot (mm. Suomen). Lisäksi sovittiin keskeisten velkojapankkien vastaantulosta Kreikan lainojen 50% leikkauksen osalta - tämä on siis sitä kuuluisaa sijoittajavastuuta. Tämäkään ei tule toki ilmaiseksi, vaan joitakin pankkeja pitää sitten osaltaan tukea, etteivät ne kaatuisi lainojen alaskirjauksien takia. Lisäksi puhetta on mm. Kiinan tulosta mukaan pelastustalkoisiin, joka on ehdottoman positiivinen asia.
Markkinareaktioiden perusteella Eurokriisi näyttäisi olevan lyhyellä aikavälillä helpottamassa ja tämä tietää loppuvuoden kurssikehitykselle mannaa. Nousua osakemarkkinoilla tullee osittain myös siksi, että tässä vaiheessa suuri osa markkinoilta pois pysyneistä alkaa hyppiä mukaan junaan laiturille jäämisen pelossa.
Koko velkaantumiskriisi ei tästä toki ratkea, vaan lähivuosina/-vuosikymmeninä pääsemme jännittämään Etelä-Euroopan maiden velkaantumista varmasti uudestaan, varsinkin jos Italia ja Espanja kriisiytyvät jossain vaiheessa. Toivoa velkaantumisen pysäyttämisestä ja kääntämisestä on tosin viriämässä siinä mielessä, että Euroopan tasolla talouskuriin ruvetaan kiinnittämään paljon enemmän huomiota kuin aiemmin. USA:n velkaantuminen onkin sitten ihan oma lukunsa, ja asia tulee jossain vaiheessa vielä vastaan. Eli vauhtia ja vaarallisia tilanteita riittää, vaikka nyt lyhyellä tähtäimellä näyttäisi hyvältä.
Markkinareaktioiden perusteella Eurokriisi näyttäisi olevan lyhyellä aikavälillä helpottamassa ja tämä tietää loppuvuoden kurssikehitykselle mannaa. Nousua osakemarkkinoilla tullee osittain myös siksi, että tässä vaiheessa suuri osa markkinoilta pois pysyneistä alkaa hyppiä mukaan junaan laiturille jäämisen pelossa.
Koko velkaantumiskriisi ei tästä toki ratkea, vaan lähivuosina/-vuosikymmeninä pääsemme jännittämään Etelä-Euroopan maiden velkaantumista varmasti uudestaan, varsinkin jos Italia ja Espanja kriisiytyvät jossain vaiheessa. Toivoa velkaantumisen pysäyttämisestä ja kääntämisestä on tosin viriämässä siinä mielessä, että Euroopan tasolla talouskuriin ruvetaan kiinnittämään paljon enemmän huomiota kuin aiemmin. USA:n velkaantuminen onkin sitten ihan oma lukunsa, ja asia tulee jossain vaiheessa vielä vastaan. Eli vauhtia ja vaarallisia tilanteita riittää, vaikka nyt lyhyellä tähtäimellä näyttäisi hyvältä.
torstai 20. lokakuuta 2011
Nokia-update
Nokian osavuositulos oli vaihteeksi varsin positiivinen yllätys. Nokialta odotettiin suurinpiirtein nollatulosta, mutta tulosta tulikin yllättäen suhteellisen hyvin - neljännesmiljardi Euroa. Suhteellisen hyvin siinä mielessä, että yhtiö on ollut markkinoilla viime vuosina hätää kärsimässä Applen ja Android-porukan jyrätessä voimalla älypuhelinmarkkinoille.
Kyseessä onkin tavallaan "torjuntavoitto". Tästä tuloksesta ei voi kuitenkaan vielä vetää johtopäätöksiä tulevan Microsoft-yhteistyön onnistumisesta, joka on Nokian strategian kulmakivi tulevaisuudessa. Tähän liittyen tietynlaista valoa on näkyvissä, sillä Nokian Windows-luurit tullaan lanseeraamaan tämän vuoden puolella osalla markkinoista.
Itse ostin Nokiaa viimeeksi n. neljän Euron hintaan heinäkuussa (kts. merkintä). Tämänpäiväisen tulosjulkistuksen jälkeen alkaa tuntua siltä, että ostossa oli järkeä.
Kyseessä onkin tavallaan "torjuntavoitto". Tästä tuloksesta ei voi kuitenkaan vielä vetää johtopäätöksiä tulevan Microsoft-yhteistyön onnistumisesta, joka on Nokian strategian kulmakivi tulevaisuudessa. Tähän liittyen tietynlaista valoa on näkyvissä, sillä Nokian Windows-luurit tullaan lanseeraamaan tämän vuoden puolella osalla markkinoista.
Itse ostin Nokiaa viimeeksi n. neljän Euron hintaan heinäkuussa (kts. merkintä). Tämänpäiväisen tulosjulkistuksen jälkeen alkaa tuntua siltä, että ostossa oli järkeä.
sunnuntai 16. lokakuuta 2011
Bull trap vai nousun alku?
Otsikon kysymys on varmaan monella mielessä nyt nähdyn rivakan nousuviikon jälkeen globaaleilla osakemarkkinoilla. Oliko tämäkin nousu yksi yritys muiden viimeaikasten joukossa vai alku pidemmälle kurssinousulle?
Itse veikkaisin tällä kertaa jälkimmäistä. Jotain markkinatunnelmassa on nimittäin muuttunut. Osakemarkkinathan hinnoittelevat perinteisen näkemyksen mukaan tilanteita 6 - 12 kk:den päähän. Voi olla, että nykykurssit ovat jo hinnoitelleet sisään niin Kreikan velkojen tuhdin leikkaamisen kuin Eurooppalaisten pankkien rahoituskriisin (joka ratkaistaneen osin julkisin varoin).
Nämä "dramaattiset" asiat tuntuivat alkuvuonna kovin kaukaisilta, mutta niin vain kurssit lähtivät laskuun ja putosivat mm. OMXH:n osalta varsin matalalle. Nyt kun markkinoilla nieleskellään tappioita, eivät nämä kriisit tunnukaan kuiten ihan niin kamalilta kuin pelättiin (tosin Sailas taitaa olla eri mieltä). Tästä syystä odotan siis loppuvuodelle ehdottomasti kurssinousua, vaikkakaan lineaarisesti se tuskin tulee tapahtumaan.
Oma sijoitusstrategiani kestää onneksi myös negatiivisemman skenaarion. Käteiskassaa on nimittäin vielä jäljellä ja pystyn tekemään merkittäviäkin lisäostoja jos hyviä tilaisuuksia aukeaa. Jos nousu jatkuu, niin vähennän viimeaikaista ostotahtia huomattavasti ja ehkä käytän loppuvuodesta rahaa välillä muuhunkin kuin sijoituksiin :)
Itse veikkaisin tällä kertaa jälkimmäistä. Jotain markkinatunnelmassa on nimittäin muuttunut. Osakemarkkinathan hinnoittelevat perinteisen näkemyksen mukaan tilanteita 6 - 12 kk:den päähän. Voi olla, että nykykurssit ovat jo hinnoitelleet sisään niin Kreikan velkojen tuhdin leikkaamisen kuin Eurooppalaisten pankkien rahoituskriisin (joka ratkaistaneen osin julkisin varoin).
Nämä "dramaattiset" asiat tuntuivat alkuvuonna kovin kaukaisilta, mutta niin vain kurssit lähtivät laskuun ja putosivat mm. OMXH:n osalta varsin matalalle. Nyt kun markkinoilla nieleskellään tappioita, eivät nämä kriisit tunnukaan kuiten ihan niin kamalilta kuin pelättiin (tosin Sailas taitaa olla eri mieltä). Tästä syystä odotan siis loppuvuodelle ehdottomasti kurssinousua, vaikkakaan lineaarisesti se tuskin tulee tapahtumaan.
Oma sijoitusstrategiani kestää onneksi myös negatiivisemman skenaarion. Käteiskassaa on nimittäin vielä jäljellä ja pystyn tekemään merkittäviäkin lisäostoja jos hyviä tilaisuuksia aukeaa. Jos nousu jatkuu, niin vähennän viimeaikaista ostotahtia huomattavasti ja ehkä käytän loppuvuodesta rahaa välillä muuhunkin kuin sijoituksiin :)
tiistai 11. lokakuuta 2011
Taantumaostoja: Cargotec
Tänään ostin uutena osakkeena salkkuun kohtalaisen erän Cargoteciä. Nimensä mukaisesti yritys valmistaa lastinkäsittelylaitteita monelle eri toimialalle ja tarkoitukseen. Cargotecin toiminta on erittäin globaalia. Kyseessä on täten erittäin syklinen yritys, ja se on näkynyt viime aikojen negatiivisessa kurssikehityksessä.
Oston impulssina on pidempiaikainen kiinnostus yritykseen, sekä Cargoteciä koskevien hyvien uutisten ja arvostuksen välinen epäsuhta. Tämä oli siis eräänlainen arvosijoitus, kuten viikko sitten tekemäni Metso-ostoskin (joka on muuten jo 17 % voitolla).
Lisäksi tässä on pieni spekulatiivinen elementti. Pohjolan tekemän sijoitustutkimuksen mukaan nimenomaan Cargotec on ollut sellainen osake, joka on noussut voimakkaimmin pohjistaan kun markkinat ovat yleisesti kääntyneet nousuun. Potentiaalinen kurssinousun mahdollisuus on siis suuri. Jos lasku kuitenkin jatkuu (mikä on varsin mahdollista), niin lisään Cargoteciä toisen erän halvemmalla.
Oston impulssina on pidempiaikainen kiinnostus yritykseen, sekä Cargoteciä koskevien hyvien uutisten ja arvostuksen välinen epäsuhta. Tämä oli siis eräänlainen arvosijoitus, kuten viikko sitten tekemäni Metso-ostoskin (joka on muuten jo 17 % voitolla).
Lisäksi tässä on pieni spekulatiivinen elementti. Pohjolan tekemän sijoitustutkimuksen mukaan nimenomaan Cargotec on ollut sellainen osake, joka on noussut voimakkaimmin pohjistaan kun markkinat ovat yleisesti kääntyneet nousuun. Potentiaalinen kurssinousun mahdollisuus on siis suuri. Jos lasku kuitenkin jatkuu (mikä on varsin mahdollista), niin lisään Cargoteciä toisen erän halvemmalla.
tiistai 4. lokakuuta 2011
Taantumaostoja: Metso
Hyvää laskupäivää!
Olen seuraillut viime viikkoina Metson putoamista ja miettinyt ostoja matkan varrella. Nyt kun osakkeen kurssi oli äsken 8 % pudotuksessa, oli pakko napsaista erä edellisten lisäksi. Edelliset ostot olen tehnyt 9 Euron hintaan, sekä aiemmin tänä vuonna vajaalla kolmellakympillä. Kokonaisuudessaan olen vielä Metson omistajana plussalla, mitä ei voi sanoa monesta muusta osakkeesta.
Metson tapauksessa en niinkään tuijota menneisyyteen ja jahtaa finanssikriisin pohjahintoja. Metso on todella hyvin johdettu, kasvava globaali yritys, jonka nykytilanne on erinomainen. Markkinat kuitenkin diskonttaavat synkkyyttä - kurssi on puolittunut kolmessa kuukaudessa! Osa tästä synkkyydestä varmasti toteutuu ja tulevaisuus kertoo kuinka hätäinen olin tässä(kin) ostoksessa.
Olen seuraillut viime viikkoina Metson putoamista ja miettinyt ostoja matkan varrella. Nyt kun osakkeen kurssi oli äsken 8 % pudotuksessa, oli pakko napsaista erä edellisten lisäksi. Edelliset ostot olen tehnyt 9 Euron hintaan, sekä aiemmin tänä vuonna vajaalla kolmellakympillä. Kokonaisuudessaan olen vielä Metson omistajana plussalla, mitä ei voi sanoa monesta muusta osakkeesta.
Metson tapauksessa en niinkään tuijota menneisyyteen ja jahtaa finanssikriisin pohjahintoja. Metso on todella hyvin johdettu, kasvava globaali yritys, jonka nykytilanne on erinomainen. Markkinat kuitenkin diskonttaavat synkkyyttä - kurssi on puolittunut kolmessa kuukaudessa! Osa tästä synkkyydestä varmasti toteutuu ja tulevaisuus kertoo kuinka hätäinen olin tässä(kin) ostoksessa.
maanantai 3. lokakuuta 2011
2011 / Q3 tilinpäätös
Huhhuh, olipahan ruma kvartaali!
Q3:lla salkun arvo suli lähes 20 % ja rahassa mitattuna reilut 12 tuhatta Euroa. Tämä tuntuu jo kohtuullisen isolta summalta piensijoittajan salkussa, vaikkakaan onneksi tappioita ei tarvitse realisoida!
Uusia sijoituksia tein n. 7000 Euron edestä eli suurinpiirtein kaikkien aikojen ennätystahtiin. Tämä on hyvä, sillä markkinoiden ollessa alhaalla tulisi tehdä enemmän ostoja kuin muulloin, jos mahdollista. Uusista sijioituksista huolimatta salkun markkina-arvo laski n. 9 %.
Alla kuvio sijoitusten kehittymisestä. Kuten kuvasta näkyy, sijoitusten markkina-arvo on nyt pudonnut tappiolle verrattuna sijoitettuun summaan. Tämä tietysti kuuluu sijoittamiseen, varsinkin näin "alkuvaiheessa" kun sijoitusten arvonnousu ei ole ehtinyt vielä kumuloitua kovin pitkään
Tämänhetkinen markkinatilanne on omalle pitkän aikavälin sijoitustrategialleni todellinen testi. Edellinen 2008-2009 vuosien vaihteen markkinadippi tapahtui siinä vaiheessa, kun olin vasta salkunrakennuksen aivan alkuvaiheissa. Tällä kertaa tilanne on erilainen ja itselleni suhteellisen merkittäviäkin summia häviää salkun arvosta lyhyen ajan sisällä. Uskon kuitenkin, että kestän tämän testin :)
Q3:lla salkun arvo suli lähes 20 % ja rahassa mitattuna reilut 12 tuhatta Euroa. Tämä tuntuu jo kohtuullisen isolta summalta piensijoittajan salkussa, vaikkakaan onneksi tappioita ei tarvitse realisoida!
Uusia sijoituksia tein n. 7000 Euron edestä eli suurinpiirtein kaikkien aikojen ennätystahtiin. Tämä on hyvä, sillä markkinoiden ollessa alhaalla tulisi tehdä enemmän ostoja kuin muulloin, jos mahdollista. Uusista sijioituksista huolimatta salkun markkina-arvo laski n. 9 %.
Alla kuvio sijoitusten kehittymisestä. Kuten kuvasta näkyy, sijoitusten markkina-arvo on nyt pudonnut tappiolle verrattuna sijoitettuun summaan. Tämä tietysti kuuluu sijoittamiseen, varsinkin näin "alkuvaiheessa" kun sijoitusten arvonnousu ei ole ehtinyt vielä kumuloitua kovin pitkään
Tämänhetkinen markkinatilanne on omalle pitkän aikavälin sijoitustrategialleni todellinen testi. Edellinen 2008-2009 vuosien vaihteen markkinadippi tapahtui siinä vaiheessa, kun olin vasta salkunrakennuksen aivan alkuvaiheissa. Tällä kertaa tilanne on erilainen ja itselleni suhteellisen merkittäviäkin summia häviää salkun arvosta lyhyen ajan sisällä. Uskon kuitenkin, että kestän tämän testin :)