Virala Acquisition Company - arpa on heitetty

Olin jo päätynyt sille kannalle etten osallistu Virala Acquisition Companyn (VAC) osakeantiin. Markkinatunnelma on melko euforinen ja Suomen ensimmäinen SPAC on selkeästi tämän aikakauden tuotos. Onnistuin suostuttelemaan itseni kuitenkin mukaan.

Koska VAC on liikkeellä ensimmäisenä, ja mukana hyvin nimekkäitä sijoittajia joilla on omatkin rahat pelissä, niin mitenkään tuhoontuomittu yritys tämä ei ole.

Kyllä, kyseessä on tyhjä arpa - siitähän SPAC:eissa on kyse. Toisaalta, tässä on mahdollisuus päästä mukaan pääomasijoittajien kyytiin. Ensimmäisellä SPAC:illä riittänee hyvin myös mistä valita, siinä missä mm. jenkkilässä SPAC-markkinat ovat varsin kyllästetyt ja hyvät ostokohteet harvemmassa kuin niitä kalastelevat SPAC:it.

Karo Hämäläinen kirjoitteli näistä positiivisista puolista Taloustaidon blogissa. Olen Karon kanssa samaa mieltä, että tässä laitetaan rahaa likoon sen puolesta, että VAC:in porukat osaavat skriinata hyviä sijoituskohteita.

Tässä kaikessa palaa rahaa, ja kuviota voi kritisoida hyvistä syistä. Tyhjä arpa mihin sijoitetaan rahat max kolmeksi vuodeksi ja jossa palaa rahoja kuluihin (max 10% sijoituksen arvosta), on toki hankalasti arvioitava sijoituscase. Omavaraisuushaaste kirjoitteli näistä negatiivisista puolista hiljattain.

Itselläni on sen verran riskinsietokykyä ja pioneerihenkeä että lähdin tähän mukaan. Sama ei toteudu välttämättä kun Helsingin pörssiin listataan toinen - tai kahdeskymmenes - SPAC. Aika näyttää miten tässä käy.

Ainiin, sijoitussumma. Laitoin 2000 euron panoksen (minimi 500 euroa). Katsotaan mitä sieltä tulee. Ja erityisen kiinnostavaa on nähdä, miten osake tulee treidaamaan pörssissä: yli vai alle 10 euroa?

Sijoitusstrategian muutos - kuukausisijoitukset pois kokonaan ja 10% käteiskassatavoite

Ajallinen hajauttaminen ja kk-sijoittaminen on ollut osana sijoitusstrategiaani vuodesta 2013 lähtien, kun Nordnet lanseerasi maksuttoman (nykyään maksullisen) kk-sijoittamisen.

Sijoitusstrategiaani on myös kuulunut ns. "Laiskan sijoittajan pelikassa". Tähän ideaan kuulu ajatus, että pitkissä nousumarkkinoissa kasvattelen pikkuhiljaa käteispositiota, kun taas merkittävissä laskuissa koko kassa laitetaan markkinoille. 

Jälkikäteen tarkasteltuna yllä mainittu strategia on onnistunut ihan kohtuullisesti. Viime vuoden koronakriisissa ehdin laittaa käytännössä kaiken käteisen kiinni halventuneisiin osakkeisiin ja indekseihin. Tästä koitui merkittävää lisätuottoa. Tuoton lisäksi käteiskassalla on psykologinen vaikutus. Itseäni nimittäin harmittaisi melko lailla jos kunnon markkinaromahduksen koittaessa loppuisi käteinen kesken. Sijoituslaina on toki keksitty, mutta itse olen jättänyt tämän mahdollisuuden käyttämättä. Pidän homman yksinkertaisena.

Okei - tässä oli pohjustus - ja tässä tulee päätös: lopetan tältä erää ETF:iin/rahastoihin menevät kuukausisijoitukset kokonaan. Samalla alan kerätä käteiskassaa.

Markkinoiden tunnelmasta on turhaa edes puhua, niin paljon siitä on puhuttu ja kirjoitettu. Käytännössä kaikki indeksit tekevät ATH-lukemia, samoin oma salkkuni. Uusia ennätyksiä toki seuraa hyvin usein vieläkin korkeammat huiput. Ja voihan olla että olemme uuden "supersyklin" alussa, joka perustuu loputtomaan elvytykseen ja vaikkapa tekoälytekniikan ja automaation tuomaan tuottavuuden nousuun. Tai sitten tälläkään kertaa kaikki ei ole toisin ja lento katkeaa jossain vaiheessa rumasti.

Kaikki yllä oleva on spekulaatiota. Koska markkinoiden suunnasta ei tiedä, itseäni hieman mietityttää se, että salkku paisuu hirmuista vauhtia ja käteiskassan suhteellinen koko pienenee. Haluan tilanteeseen, missä käteistä (tai lyhyitä korkosijoituksia) on 5-10% salkun arvosta. Itselleni tämä tarkoittaa suurinpiirtein 25-50k kassaa ja jatkossa vielä suurempaa. Tällä hetkellä käteistä taitaa olla noin 15k, riippuen siitä kuinka paljon rahaa tulee takaisin Spinnovan listautumisannista.

Laiskan sijoittajan pelikassa on lanseerattava siis uudelleen. Tämä tarkoittaa 5-10% haarukassa olevaa käteiskassaa, jossa pyritään nostamaan käteispaino 10% kohti aina kun markkina on noussut pitkään. Kun taas markkinalla tapahtuu 5-10 välein toistuva megaluokan romahdus (esim. finanssikriisi, eurokriisi, koronakriisi), niin käteiskassa laitetaan kokonaan töihin. Muussa tapauksessa 5% on sopivahko alaraja.

Markkina on nyt sellaisessa tilanteessa, että 10% käteiskassa on seuraava tavoitteeni. Eli vähintään 50-60k käteistä pitäisi kerryttää. Pääsenkin siis pysyttelemään hieman pidempään pois markkinoilta. Tulen jatkossakin osallistumaan mielenkiintoisiin listautumisiin tai muihin erikoistilanteisiin, mutta mm. ETF-kk-sijoitusten lopettaminen on tärkeä osa uutta suunnitelmaa. Harkitsen kk-sijoitusten palauttamista jos käteiskassa on isompi ja markkinatilanne huomattavasti ankeampi. Tällä hetkellä on "liian hapokasta" ja kuplivaa, parempi ottaa itsekin vähän henkeä.

Kaikessa tässä on tavoitteena mielenrauha, taloudellinen liikkumavara, sekä jossain tulevaisuudessa häämöttävä miljoonan euron sijoitusomaisuus. Kun saavutin aiemmin tänä vuonna puolen miljoonan salkun, totesin että tästä lähtien otan rahojen kanssa rennosti. Sijoituksiin ei välttämättä tarvitse laittaa enää lisää rahaa samaan malliin kuin ennen, koska tämän kokoinen salkku kehittyy jo omalla painollaan jos pääomasta ei lähde syömään. Uusi käteiskassatavoite toimii hyvin tämän ajattelutavan kanssa. Ja ehkä keksin vihdoin rahoille muutakin käyttöä kuin uudet sijoitukset :)

Spinnovan anti - osallistunko? No kyllä. Ja isosti. Mutta vain murusia tulen saamaan...

Spinnova listautuu juuri nyt pörssiin ja liittyy suureen joukkoon muita listautujia. Elämme mielenkiintoisia ja ehkä kuplaisiakin aikoja!

Spinnovan annista on kirjoitettu jo kattavia analyysejä, mm. Karo Hämäläinen Taloustaidossa ja Omavaraisuushaasteen blogissa.

Itselleni Spinnova on mielenkiintoisin kaikista tämän vuoden listautumisista. Kyseessä on yrityksen omin sanoin "kuituteknologia-alusta", joka pyrkii korvaamaan resurssi-intensiivistä puuvillan tuotantoa. Pääraaka-aineena on puukuitu, mutta useampi muukin materiaali sopii teknologiaan.

Itselleni isoimmat jutut Spinnovan tapauksessa on täydellinen fitti kestävyyden megatrendiin - puuvillalle ollaan etsitty jo pitkään korvaajaa. Toinen juttu on brändi- ja tuotantokumppanuudet, joihin lukeutuu myös antiin osallistuva Adidas. Tällaisessa seurassa on hyvä olla mukana.

Riskejä kuitenkin riittää. Bisnes pitäisi skaalata ja siihen asti homma on lähinnä suuria lupauksia ja pilottieriä. Skaalaukseen rahaa haetaankin tässä osakeannissa, eli sikäli ollaan oikeilla jäljillä.

Antia on arvioitu kalliiksi, mutta samalla on erittäin todennäköistä että se ylimerkitään massiivisesti.

Itse lähden mukaan peliin aika hurjalla panoksella. Merkkasin tänään Spinnovan osakkeita 1550 kpl, kokonaissummaltaan lähes 12k eurolla! 

Summa kuulostaa hirmuiselta. Ja sitä se olisikin, jos olisi mitään mahdollisuuksia saada tällainen määrä osakkeita. Nyt eletään kuitenkin "iloista 20-lukua", joten oletan että saan osakkeita vähemmällä kuin 1000 eurolla. Voi olla jopa lähemmäs 500 euroa mitä käteen jää. Ilahdun kaikesta mikä ylittää tämän. Katsotaan :)

Netum & Merus jälkipelit

Niin siinä nousukaudella käy. Osakeannit ylimerkitään reilusti. 

Viime viikon anneista joihin osallistuin tuli vain n. 360 euron edestä Netum Groupia ja tulen saamaan Merus Poweria vajaalla 500:lla eurolla.

Netum Group vaikutti sekä kiinnostavalta että kohtuullisesti hinnoitellulta, joten ostin sitä lisää reilulla tonnilla markkinoiden avauduttua. Hinta oli vähän suolainen (4,7e/kpl), mutta tämä jää nyt pitkään salkkuun.

Merus Poweria en tule ostamaan lisää kun vaihdanta alkaa (arviolta 8.6.). Jätän kuitenkin pienen sijoituksen salkkuun suuren nousun toivossa. Katsotaan miten käy.

Uusia listauksia näyttää olevan tulossa runsaasti. Näistä kiinnostavin omasta näkökulmastani on Spinnova.

Merkkasin Netum Groupia ja Merus Poweria

Nousukauden merkkejä on ilmassa, kun Suomen pörsseihin on tunkua :)

Tai ei nyt tunkua, mutta kuitenkin lähes joka kuukausi on uutta listausta tulossa. Yleisilme listautumisissa on mielestäni varsin terve, koska pörssiin on tulossa ihan merkittävää liikevaihtoa ja voittoakin tekeviä yrityksiä. Tämä on jonkinlainen kontrasti vaikkapa jenkeissä riehuneeseen SPAC-buumiin, jossa yritykset lupaavat tehdä jotain 5+ vuoden päästä...

On toki Suomen pörssiinkin listautuneissa yrityksissä kasvuyrityksiä ja tulevaisuuden lupauksia. Ja hyvä niin. Pörssiä voi ja pitää käyttää rahoitus- ja julkisuuskanavana uusille aloitteille. Toisaalta on mielekästä saada pörssiin myös jo kannuksensa näyttäneitä ja edelleen kasvua tavoittelevia yrityksiä. Yksi tällainen on vaikkapa Orthex, jonka listaukseen osallistuin aiemmin tänä vuonna.

Nyt pörssiin on tulossa kaksi mielenkiintoista ja hyvin erilaista firmaa - Netum Group ja Merus Power. Netum Group on IT-palvelutalo, jonka asiakaskunta koostuu pääasiassa julkisen sektorin organisaatioista. Merus Power tekee sähkön laatu- ja sähkön varastointiratkaisuja. 

Netum toimii siis varsin "tylsällä" mutta mielestäni varmalla sektorilla. IT-järjestelmissä töitä riittää! Merus Powerin liiketoiminta taas liittyy kestävän energiatuotannon megatrendiin ja sähköistymiseen. Pitkän päälle sähkönjakelu ja -varastointi ovat ratkaisevassa asemassa energiamurroksessa, joten toimiala on ainakin sellainen missä on kasvupotentiaalia.

Muutama bloggaaja on kirjoitellut näistä melko kattavasti ja päätynyt tekemään minimimerkinnät koska enempää ei todennäköisesti ole saatavilla (mm. Karo Hämäläinen ja Omavaraisuushaaste erikseen Merus Powerista ja Netumista).

Listautumismarkkinan käydessä kuumana uskon itsekin että minimimerkintöjä enempää ei yksittäinen sijoittaja tule anneista saamaan (näin kävi mm. Orthexin annissa). Lähdin kuitenkin kokeilemaan kepillä jäätä pienillä "ylimerkinnöillä" :)

Merkkasin Netum Groupia 3200 euron edestä (minimi 2240 euroa) ja Merus Poweria 1124 euron edestä (minimi 843 euroa). Ensi kuussa selviää, että kuinka paljon näitä sitten loppujen lopuksi salkkuun kilahtaa.