EMQQ uutena ETF:nä salkkuun, Kiina-ETF pois

Kuten moni markkinoita seuraava on huomannut, Kiinan osakemarkkinoilla myllertää. Kiinan hallitus on alkanut sääntelemään aiemmin hyvin vapaasti toiminutta teknosektoria. Uusimpana käänteenä on eurooppalaista GDPR-lainsäädäntöä vastaavan PIPL-asetuksen lanseeraus.

Sääntely muistuttaa pitkälti sitä mitä länsimaissa on jo pitkään toteutettu, mutta käänteet ovat olleet yksipuoluejärjestelmän tapaan reippaita. Tämä on säikäyttänyt länsimaiset sijoittajat oikein kunnolla.

Itse uskon, että Kiina tulee toivottamaan ulkomaisen investointirahan jatkossakin maahan tavalla tai toisella. Samoin pelot siitä, että esim. jenkkipörsseissä listatut ADR-tyyppiset listaukset (kuten Alibaba ja Tencent) menettäisivät kokonaan arvonsa lienevät ylimitoitettuja.

Lisäksi uskon, että kehittyvien markkinoiden tietoliikenne- ja verkkokauppasektori on huima kasvumarkkina seuraavat vuosikymmenet. Tämän asian on toki noteerannut moni muukin ja siksi edellä mainittuun teemaan osuva EMQQ -ETF onkin noussut todella reippaasti viime vuosina. Tämän vuoden puolella EMQQ on kuitenkin tippunut erityisesti Kiina-huolien myötä.

Myin n. 6000 euron positioni Kiina ETF:stä (ICGA) ja laitoin tästä summasta 3500 euroa EMQQ:hun. Tappiota realisoitui noin tonni. Ajatuksena on pistää vielä toinen mokoma summa EMQQ:hun jos/kun kurssilasku jatkuu. Lisäbonuksena EMQQ tarjoaa hajautusta myös Kiinan ulkopuolelle (mukana on esim. Brasilialainen Mercadolibre).

Kesäostoksia: Kiinaa ja kaurajuomaa

Kesälomilla aika hidastuu ja blogin päivittelykin on jäänyt vähemmälle. Hyvä niin! :)

Täysin en ole malttanut olla seuraamatta markkinoita. Tein tällä viikolla kaksi ostosta, jotka lähtivät liikkeelle kurssiheilahteluista seuraamissani indekseissä ja osakkeissa.

Viikon ensimmäinen osto tapahtui tiistaina. Ostin iShares MSCI China (ICGA) ETF:ää noin tonnilla lisää. Tuohon päivään kulminoitui pidempiaikainen kiinalaisten osakemarkkinoiden lasku, joka liittyy moneen asiaan. Erityisesti Kiinan teknosektori (esim. Alibaba & Tencent) on kärsinyt Kiinan viranomaisten kanssa käydyistä väännöistä ja myös Kiinan ja USA:n välisistä jännitteistä. 

Onnistuin tällä lisäostolla poimimaan ainakin hetkelliset pohjat. Kiinan valtion mediat alkoivat tyynnytellä markkinoita seuraavana päivänä, ja markkinat lähtivät ainakin hetkellisesti palautumaan. Oma Kiina-caseni on kuitenkin erittäin pitkällä tähtäimellä, joten tämänkin oston järkevyys punnitaan vuosikymmenten kuluessa.

Eilen ostin uutena osakkeena salkkuun Oatlyä (90 kpl hintaan 17,89 dollaria/osake). Oatly on tunnettu kaurajuomistaan tai "kauramaidosta", ja moni näkee siinä samaa potentiaalia kuin Beyond Meatissa. Erittäin kuuma toimiala ja Oatly on tässä jonkinmoinen brändijohtaja. Oatlyn listaushinta oli 17 dollaria ja se kävi parhaimmillaan yli 28 dollarissa. Nyt kun osake on odotetun alkuhypen jälkeen pudonnut lähelle listaushintaa, päätiin hypätä kyytiin. Toinen erä lähtee sitten jos osaketta saa huomattavasti halvemmalla vielä.

KK-sijoituksiin vaihteeksi muutosta + pari myyntiä

Viime aikoina olen tehnyt hyvin tarkkaa pohdintaa siitä, mitä haluan omistaa pitkällä aikavälillä. Vuosikymmenen aikana mukaan on tarttunut jos jonkinmoista sijoitusideaa. Iso luuta lakaisi keväällä koronakuopan aikana ja hyvä niin - salkkuun tarttui osakkeita joita haluan omistaa pidemmän päälle ja samalla myin pois sellaisia missä en näe merkittävää tuottopotentiaalia.

Nyt sitten remontti jatkuu. Laitoin myyntiin Selgisonin rahastot Tropico LatAm ja Global Pharma - yhteensä myynneistä tulee n. 4000 euroa. Lisäksi näihin oli pienen kk-sijoitusohjelmat käynnissä ja otin nämäkin pois päältä. En näe Latinalaisen Amerikan (ja pääasiassa Brasilian) kilpailukyvyssä kovin varteenotettavaa tulevaisuutta. Globaali lääketeollisuus on myös sellainen, jossa epäilen kilpailun olevan kovaa ja katteiden tulevan alas jossain vaiheessa (erityisesti rahakkailla USA:n markkinoilla). Tämäkin teema siis sai lähteä.

Näiden teemojen tilalle otin tekoäly-teknologioihin sijoittavan WTI2 -ETF:än. Tästä kirjoittelin aiemmin enemmän avausostoni yhteydessä. WTI2 on noussut tosi reippaasti viime aikoina, mutta volatiliteettia on varmasti luvassa. Ei auta muuta kuin lähteä ajallisesti hajauttaen siis mukaan, koska tässä teemassa haluan olla mukana.

Viritetty KK-sijoitussuunnitelma Nordnetissa:

• 250 e/kk: Xtrackers LPX Private Equity Swap UCITS ETF (DX2D). Trackaa 25 private equity firmaa, yli puolet USA:sta, loput muilta kehittyneiltä markkinoilta. Kulut 0.70 pa. Synteettinen ETF, osingot uudelleensijoitetaan.
• 250 e/kk: iShares MSCI World Small Cap UCITS ETF (IUSN). Kehittyneiden markkinoiden small cap markkina-arvopainotteisesti. Lähes 60% jenkkilässä, loput muualla. Kulut 0,35% pa. Fyysinen ETF, osingot uudelleensijoitetaan.
• 500 e/kk: iShares MSCI China UCITS ETF USD (ICGA). Kulut 0,40% pa. Fyysinen ETF, osingot uudelleensijoitetaan. Sisältää kiinan osakemarkkinoista 85%, ml. suuria ja keskisuuria yrityksiä jotka on listattu Shanghain ja Shenzenin pörssseihin.
• 500 e/kk: WisdomTree Artificial Intelligence ETF (WTI2) Kulut 0,40% pa. Fyysinen ETF, osingot uudelleensijoitetaan. ETF:n nimi kertoo kaiken oleellisen: tekoäly / koneoppiminen on yksi suurimmista megatrendeista tulevien vuosikymmenten aikana.

Seligsonin kautta jatkuu sijoitus Russian Prosperity -rahastoon, jota onkin kertynyt jo lähes 10k edestä, ja sijoitukset reippaasti voitolla. Venäjän markkinat tarjoavat edelleen mielestäni erittäin korkeaa tuottopotentiaalia ja viime aikoina näilläkin markkinoilla on tultu reilusti alas.

•  200 e/kk: Russian Prosperity. Venäjän markkinoille sijoittava aktiivinen rahasto, jolla mainio track record. Tekee villejä swingejä ylös ja alas. Kulut 1,62% pa + 15% tuottosidonnainen.

Muutos ETF-kk-sijoituksiin: Kiina-ETF kehittyvien yleisindeksin tilalle

Tein kuukausisijoitussuunnitelmaan pienen muutoksen, jossa korostan nyt enemmän Kiinan roolia muiden kehittyvien markkinoiden kustannuksella. Oletan Kiinan pärjäävän paremmin laajemmassa kehittyvien markkinoiden kontekstissa tulevaisuudessa monestakin syystä (kts. aiempi tekstini aiheesta tästä).

Pois lähti siis IS3N eli iShares Core MSCI EM IMI -ETF. Tämä on aivan mainio tuote, mutta haluan nyt tulevaisuudessa panostaa entistä enemmän Kiinaan. IS3N jää salkuun yli 40 000 euron arvosta, eli se tulee olemaan tärkeä osa hajautusta jatkossakin. Edit - poistin myös kk-sijoitukset Eurooppa-ETF:n osalta.

IS3N tilalle tuli ICGA, eli iSharesin Kiina-osakkeisiin sijoittava ETF.

Uusi ETF-sijoitusten kuukausittainen jakauma Nordnetissa on nyt tälläinen:

• 250 e/kk: Xtrackers LPX Private Equity Swap UCITS ETF (DX2D). Trackaa 25 private equity firmaa, yli puolet USA:sta, loput muilta kehittyneiltä markkinoilta. Kulut 0.70 pa. Synteettinen ETF, osingot uudelleensijoitetaan.
• 250 e/kk: iShares MSCI World Small Cap UCITS ETF (IUSN). Kehittyneiden markkinoiden small cap markkina-arvopainotteisesti. Lähes 60% jenkkilässä, loput muualla. Kulut 0,35% pa. Fyysinen ETF, osingot uudelleensijoitetaan.
• 500 e/kk: iShares MSCI China UCITS ETF USD (ICGA). Kulut 0,40% pa. Fyysinen ETF, osingot uudelleensijoitetaan. Sisältää kiinan osakemarkkinoista 85%, ml. suuria ja keskisuuria yrityksiä jotka on listattu Shanghain ja Shenzenin pörssseihin.

Lisäksi rahastosijoitukset Seligsonin kautta jatkuvat ennallaan:

•  200 e/kk: Russian Prosperity. Venäjän markkinoille sijoittava aktiivinen rahasto, jolla mainio track record. Tekee villejä swingejä ylös ja alas. Kulut 1,62% pa + 15% tuottosidonnainen.
•  200 e/kk: Tropico LatAm. Seligsonin kohtuullisen tuore Latinalaiseen Amerikkaan, pääasiassa Brasiliaan, sijoittava aktiivinen rahasto. Kulut 1,47 % pa + 15% tuottosidonnainen.
•  100 e/kk: Global Top 25 Pharmaceuticals. Seligson valitsee vuosittain 25 johtavaa lääketeollisuuden yhtiötä. Juoksevat kulut yhteensä 0,61% pa.

Kokonaisuudessaan sijoituksia siis menee automaattisesti 1500 euron edestä kuukaudessa. Tämä on aika suuri summa, mutta toisaalta se valaa salkun "tukijalkoja" koko ajan vahvemmaksi ja antaa hajautushyötyä. Suorat ostoni kun yleensä osuvat joko Suomi- tai jenkkiosakkeisiin sekä erilaisiin temaattisiin indekseihin.

Edit - Tätä postausta on päivitetty vastaamaan lokakuun 2020 muutoksia kk-sijoituksiin

Lisäosto Kiina-ETF:ää

Tein n. kaksi viikkoa sitten avausoston Kiina-ETF:ään (ICGA). Tämän jälkeen markkinoilla on ollut myllerrystä ja ostohetkestä erityisesti Kiinan markkinat ovat olleet alamaissa.

Edellisen oston yhteydessä uumoilin että ostot jatkuvat, jos kurssit laskivat. Näin kävi yllättävän nopeasti. Tänään ICGA-ETF oli lähes neljän prosentin laskussa (edellisten laskujen päälle) ja ostin n. tuhannen euron erän kurssiin 5,44 e/kpl.

Tulen jatkossakin tankkaamaan lisää kyseistä ETF:ää jos kurssit laskevat reilusti. Uskon monesta syystä että teknopainotteinen ICGA (Alibaba ja Tencent muodostavat yli 30% indeksistä) tulee pärjäämään pitkällä aikavälillä:

• Kiina on tekoälyn suurvalta: dataa riittää, sitä kerätään enemmän kuin muualla, ja sitä käytetään liiketoiminnassa (ja toki muuallakin, mutta se on toinen tarina)
• Kiina on valtava sisämarkkina. Vähän sama etu kuin jenkkilässä.
• Kiinalaiset osakkeet ovat jääneet jälkeen länsipörsseistä ja varsinkin jenkkilästä. Pitkällä aikavälillä globaali taloudellinen painopiste siirtynee Kiinaa kohti.

Mutkiakin on matkassa Kiina-sijoittajalla. Viimeisimpänä länsivaltojen ja Kiinan poliittinen ja taloudellinen nokittelu. Itse haluan tämän kortin katsoa ja minulla on aikaa odottaa että potentiaali realisoituu.

Neles ostotarjous & uusi osto Kiina-ETF:ään (ICGA)

Tämä tapahtui yllättävän nopeasti. Nimittäin ostotarjous Neles:istä! Ruotsalainen Alfa Laval tarjoaa Nelesistä 11,50 euroa osakkeelta (kts. Kauppalehden juttu). Preemio on noin 33%. Nelesin hallitus suosittelee ostotarjouksen hyväksymistä ja uskon että se menee läpi. 

Omassa salkussani tällä uudella hinnalla on Nelesiä n. 1650 euron edestä. Melko pieni potti, mutta voitto se on pienikin voitto! Salkussani tulee tämän jälkeen jatkamaan Metso Outotec lähes 5000 euron arvolla. Näyttääkin siltä, että Neles lohkaistiin yritysostoa varten erikseen, niin nopeasti tämä kävi. Metso Outotec on sen verran isompi kokonaisuus, että saa varmaan jatkaa matkaansa pörssissä.

Tulevan pikkuvoiton kunniaksi tein tänään avausoston iShares MSCI China UCITS ETF:ään (ICGA). Ostin 350 kpl kurssiin 5,93e eli vähän yli 2000 eurolla.

ICGA:ssa on fyysinen replikointi, kustannukset 0,40 % pa. ja osinkojen uudelleensijoitus. Indeksi sisältää kiinan osakemarkkinoista 85%, ml. suuria ja keskisuuria yrityksiä jotka on listattu Shanghain ja Shenzenin pörssseihin.

Momentum on nyt Kiinan osakemarkkinoilla kova. Ylikuumenemisen riskejäkin on väläytelty viime aikoina, ml. Kiinan hallituksen toimesta. Itse näkisin, että Kiinan osakemarkkinoilla on kova potentiaali sekä lähitulevaisuudessa että pitkällä aikavälillä. Siinä missä mm. FANG-osakkeet ovat nousseet valtavasti kymmenen viime vuoden aikana, Kiinan pörssiä vetävät teknoyhtiöt Tencent ja Alibaba eivät ole nousseet vielä ihan yhtä railakkaasti. ICGA-ETF:stä tämä kaksikko muodostaa tällä hetkellä yli 30%.

Veikkaan että volatiliteettiä on luvassa sekä Kiinan että muillakin markkinoilla. Ei yhtään haittaisi, vaikka saisin tätä ETF:ää vielä 20% halvemmalla. Uskon kuitenkin, että Kiinan markkinat ovat yksi lähivuosikymmenien ylisuorittajista. Tähän on monta syytä, mistä vähäisimpiä ei ole Kiinan teknologinen kehitys mm. koneoppimisessa ja viestintäteknologioissa. Kauppasodat ja poliittiset jännitteet tulevat toki haittaamaan tällä saralla, mutta toisaalta Kiinan kotimarkkinat ovat kuitenkin suuret ja kasvavat. Hajautuksen vuoksi haluan olla näillä markkinoilla ehdottomasti mukana.