Nokia-update

Nokian osavuositulos oli vaihteeksi varsin positiivinen yllätys. Nokialta odotettiin suurinpiirtein nollatulosta, mutta tulosta tulikin yllättäen  suhteellisen hyvin - neljännesmiljardi Euroa. Suhteellisen hyvin siinä mielessä, että yhtiö on ollut markkinoilla viime vuosina hätää kärsimässä Applen ja Android-porukan jyrätessä voimalla älypuhelinmarkkinoille.

Kyseessä onkin tavallaan "torjuntavoitto". Tästä tuloksesta ei voi kuitenkaan vielä vetää johtopäätöksiä tulevan Microsoft-yhteistyön onnistumisesta, joka on Nokian strategian kulmakivi tulevaisuudessa. Tähän liittyen tietynlaista valoa on näkyvissä, sillä Nokian Windows-luurit tullaan lanseeraamaan tämän vuoden puolella osalla markkinoista.

Itse ostin Nokiaa viimeeksi n. neljän Euron hintaan heinäkuussa (kts. merkintä). Tämänpäiväisen tulosjulkistuksen jälkeen alkaa tuntua siltä, että ostossa oli järkeä.

Bull trap vai nousun alku?

Otsikon kysymys on varmaan monella mielessä nyt nähdyn rivakan nousuviikon jälkeen globaaleilla osakemarkkinoilla. Oliko tämäkin nousu yksi yritys muiden viimeaikasten joukossa vai alku pidemmälle kurssinousulle?

Itse veikkaisin tällä kertaa jälkimmäistä. Jotain markkinatunnelmassa on nimittäin muuttunut. Osakemarkkinathan hinnoittelevat perinteisen näkemyksen mukaan tilanteita 6 - 12 kk:den päähän. Voi olla, että nykykurssit ovat jo hinnoitelleet sisään niin Kreikan velkojen tuhdin leikkaamisen kuin Eurooppalaisten pankkien rahoituskriisin (joka ratkaistaneen osin julkisin varoin).

Nämä "dramaattiset" asiat tuntuivat alkuvuonna kovin kaukaisilta, mutta niin vain kurssit lähtivät laskuun ja putosivat mm. OMXH:n osalta varsin matalalle. Nyt kun markkinoilla nieleskellään tappioita, eivät nämä kriisit tunnukaan kuiten ihan niin kamalilta kuin pelättiin (tosin Sailas taitaa olla eri mieltä). Tästä syystä odotan siis loppuvuodelle ehdottomasti kurssinousua, vaikkakaan lineaarisesti se tuskin tulee tapahtumaan.

Oma sijoitusstrategiani kestää onneksi myös negatiivisemman skenaarion. Käteiskassaa on nimittäin vielä jäljellä ja pystyn tekemään merkittäviäkin lisäostoja jos hyviä tilaisuuksia aukeaa. Jos nousu jatkuu, niin vähennän viimeaikaista ostotahtia huomattavasti ja ehkä käytän loppuvuodesta rahaa välillä muuhunkin kuin sijoituksiin :)

Taantumaostoja: Cargotec

Tänään ostin uutena osakkeena salkkuun kohtalaisen erän Cargoteciä. Nimensä mukaisesti yritys valmistaa lastinkäsittelylaitteita monelle eri toimialalle ja tarkoitukseen. Cargotecin toiminta on erittäin globaalia. Kyseessä on täten erittäin syklinen yritys, ja se on näkynyt viime aikojen negatiivisessa kurssikehityksessä.

Oston impulssina on pidempiaikainen kiinnostus yritykseen, sekä Cargoteciä koskevien hyvien uutisten ja arvostuksen välinen epäsuhta. Tämä oli siis eräänlainen arvosijoitus, kuten viikko sitten tekemäni Metso-ostoskin (joka on muuten jo 17 % voitolla).

Lisäksi tässä on pieni spekulatiivinen elementti. Pohjolan tekemän sijoitustutkimuksen mukaan nimenomaan Cargotec on ollut sellainen osake, joka on noussut voimakkaimmin pohjistaan kun markkinat ovat yleisesti kääntyneet nousuun. Potentiaalinen kurssinousun mahdollisuus on siis suuri. Jos lasku kuitenkin jatkuu (mikä on varsin mahdollista), niin lisään Cargoteciä toisen erän halvemmalla.

Taantumaostoja: Metso

Hyvää laskupäivää!

Olen seuraillut viime viikkoina Metson putoamista ja miettinyt ostoja matkan varrella. Nyt kun osakkeen kurssi oli äsken 8 % pudotuksessa, oli pakko napsaista erä edellisten lisäksi. Edelliset ostot olen tehnyt 9 Euron hintaan, sekä aiemmin tänä vuonna vajaalla kolmellakympillä. Kokonaisuudessaan olen vielä Metson omistajana plussalla, mitä ei voi sanoa monesta muusta osakkeesta.

Metson tapauksessa en niinkään tuijota menneisyyteen ja jahtaa finanssikriisin pohjahintoja. Metso on todella hyvin johdettu, kasvava globaali yritys, jonka nykytilanne on erinomainen. Markkinat kuitenkin diskonttaavat synkkyyttä - kurssi on puolittunut kolmessa kuukaudessa! Osa tästä synkkyydestä varmasti toteutuu ja tulevaisuus kertoo kuinka hätäinen olin tässä(kin) ostoksessa.

2011 / Q3 tilinpäätös

Huhhuh, olipahan ruma kvartaali!

Q3:lla salkun arvo suli lähes 20 % ja rahassa mitattuna reilut 12 tuhatta Euroa. Tämä tuntuu jo kohtuullisen isolta summalta piensijoittajan salkussa, vaikkakaan onneksi tappioita ei tarvitse realisoida!

Uusia sijoituksia tein n. 7000 Euron edestä eli suurinpiirtein kaikkien aikojen ennätystahtiin. Tämä on hyvä, sillä markkinoiden ollessa alhaalla tulisi tehdä enemmän ostoja kuin muulloin, jos mahdollista. Uusista sijioituksista huolimatta salkun markkina-arvo laski n. 9 %.

Alla kuvio sijoitusten kehittymisestä. Kuten kuvasta näkyy, sijoitusten markkina-arvo on nyt pudonnut tappiolle verrattuna sijoitettuun summaan. Tämä tietysti kuuluu sijoittamiseen, varsinkin näin "alkuvaiheessa" kun sijoitusten arvonnousu ei ole ehtinyt vielä kumuloitua kovin pitkään

Tämänhetkinen markkinatilanne on omalle pitkän aikavälin sijoitustrategialleni todellinen testi. Edellinen 2008-2009 vuosien vaihteen markkinadippi tapahtui siinä vaiheessa, kun olin vasta salkunrakennuksen aivan alkuvaiheissa. Tällä kertaa tilanne on erilainen ja itselleni suhteellisen merkittäviäkin summia häviää salkun arvosta lyhyen ajan sisällä. Uskon kuitenkin, että kestän tämän testin :)