maanantai 23. toukokuuta 2011

Puhtaasta energiasta puhtaaseen teknologiaan

Vaihdoin tänään clean energy sijoitukseni iShares S&P Global Clean Energy (IQQH) ETF:stä suurinpiitein vastaavaan summaan Powershares Cleantech Portfolio (PZD) ETF:ää.

IQQH:n sisältämien puhtaan energian (mm. aurinko- ja tuulivoima) yhtiöiden kurssikehitys on ollut varsin laahaavaa viimeisen parin vuoden. Olen odotellut rauhassa josko clean energy sektori alkaisi toipua laman pohjilta. Tätä ei kuitenkaan ole tapahtunut, eikä ole välttämättä näköpiirissä ihan heti. Alalla tarjonta (=yritysten&tuotteiden määrä) on nousussa, mutta maailmantalous keskittyy tällä hetkellä muihin teemoihin. Ilmastokokouksetkin ovat menneet enemmän tai vähemmän penkin alle. Tästä huolimatta pitkällä aikavälillä puhtaan energian teema on erittäin kiinnostava, mutta IQQH on sijoitusmielessä ehkä lopulta liian kapea väline tähän tarkoitukseen.

PZD hajauttaa koko ns. puhtaan teknologian skaalalle (cleantech), kun IQQH keskittyy vain puhtaaseen energiaan (clean energy). Cleantech sisältää myös puhtaan energian teeman (mm. aurinko- ja tuulivoima), mutta tämän lisäksi myös suuren määrän muita energian ja resurssien hyötykäytön tehostamiseen liittyviä sektoreita. Tämä parantaa sekä ETF:n hajautusta, että mahdollisia tuottoja - puhtaan teknologian trendistä kun eivät välttämättä hyödy ainoastaan energiatuottajat.

Itseasiassa viime aikoina suurilla aurinko- ja tuulienergiayrityksillä on mennyt varsin huonosti, sillä Aasiasta ilmestyy jatkuvasti uusia alan yrityksiä jotka painavat hintoja alas. Tässä mielessä pelkästään energiayhtiöihin sijoittaminen ei välttämättä ole oikea ratkaisu, vaan PZD:n tyyppinen portfolio voi pärjätä paremmin pitkällä aikavälillä (kts. indeksin ylläpitäjän kommentit tähän liittyen). PZD:n toimialajakauma näyttää tällä hetkellä seuraavalta:

- ENERGY: Generation & Equipment 22.2%
- ENERGY: Clean Fuels & Energy Storage 4.5%
- ENERGY TRANSMISSION: Grid-level power controls, hardware, etc. 7.1%
- LOCAL ENERGY: Controls, efficiency products & services 14.0%
- WATER 11.3%
- ENVIRONMENTAL QUALITY 7.0%
- INDUSTRIAL: Clean & efficient production 16.8%
- ADVANCED MATERIALS 6.0%
- TRANSPORT TECHNOLOGY 7.9%
- AGRICULTURE & NUTRITION 3.2%

PZD:n maajakaumasta suurinpiirtein puolet sijoittuu jenkkilään ja puolet muualle maailmaan. Onpa siellä suomiväriäkin Vaisalan muodossa 0,4 % painolla.

Aika näyttää oliko vaihto järkevä, mutta tällä siis mennään.

maanantai 16. toukokuuta 2011

Talvivaaraa kiinni vapaapudotuksesta

Edellisessä tekstissäni pohdin, että kauan harkitsemani Talvivaara alkaa olla ostohinnoissa. Tällöin osakkeen kurssi noteerattiin n. 5,6 Eurossa, kun tämän vuoden huiput olivat yli 7 Eurossa. Tänään osake on halventunut jo n. 5,2 Euroon, enkä voinut vastustaa enää ostonapin houkutusta. Täydensinkin salkkuun kerralla varsin ison erän Talvivaaraa ja liityin näin suureen suomalaiseen kaivosteollisuuden omistajakuntaan.

Talvivaarassa on potentiaalia vaikka mihin tulevaisuudessa (kts. esim tämä kirjoitus) ja tähän pitkän aikavälin tuottopotentiaaliin markkinoiden viime viikkojen hermostunut heilunta ei vaikuta. Uskonkin siis tehneeni hyvät kaupat - en välttämättä suurella alennuksella, mutta ainakin huomattavasti pudonneella hinnalla. Jos Talvivaaran osakkeen lasku jatkuu vielä alle 5 Euron, niin harkitsen lisäostoja. Jos lasku taas ei jatku, niin tyydyn tämänpäiväiseen suhteellisen mukavan kokoiseen pottiin.

perjantai 6. toukokuuta 2011

Volatiliteetti lisääntyy - ostonappula valmiina!

Viime päivinä on nähty huikeita liikkeitä raaka-aineiden hinnoissa, eilen mm. eri öljylaadut halpenivat n. 10 %. Vaikea sanoa, onko tästä alkamassa korjaus raaka-aineiden rankasti kohonneiden hintojen suhteen. Itse myin lyhytaikaisen spekulatiivisen raaka-ainesijoitukseni pois jo helmikuussa (kts. postaus) jonkinmoisella voitolla. Olisin jälkikäteen ajatellen voinut odotella pidempäänkin, mutta ajoitus on tunnetusti vaikea laji...

Näyttää siltä, että raaka-aineiden hintojen lisäksi myös osakemarkkinoilla on tapahtumassa pientä korjausta alaspäin. Tämä avaa tietysti pitkäaikaiselle sijoittajalle ostopaikkoja. Seuraavassa kaksi kohdetta, mihin olen erityisesti ajatellut sijoittaa lähiaikoina, jos hinnat jatkavat laskuaan.

1) Frontier-markkinat tai kehittyvät markkinat yleisemminkin: Öljyn hinnan ym. laskiessa ja inflaatiopaineiden kasvaessa kehittyvien markkinoiden osakemarkkinoilla tapahtuu levotonta heiluntaa. Aion olla näillä markkinoilla mukana pitkällä aikavälillä joka tapauksessa, joten kyttään ehdottomasti ostopaikkoja. Salkussani oleva Select Frontier ETF (DX2Z) on suurinpiirtein Lähi-Idän kriisin puhkeamisen aikaisilla varsin alhaisilla arvostustasoilla. Eritoten riskiset mutta kasvupotentiaalia omaavat frontier-markkinat voivat olla pitkällä aikavälillä hyvä sijoitus, joten ostopaikat kannattaa hyödyntää (kts. myös Ari Metson kirjoitus aiheesta).

2) Talvivaara: Siitä lähtien kun Talvivaara listautui pörssiin, olen miettinyt sen ostamista. Psykologisista (ja varsin epärationaalisista) syistä en ole kuitenkaan onnistunut tässä. Osakkeen hinta kun on noussut siihen tahtiin, että "juna meni jo" -tunnelma on ollut pinnassa. Nyt näyttää siltä, että odottavan aika voidaan palkita. Talvivaaran kurssi on pudonnut aivan viime aikoina reilusti, liittyen mm. huonontuneisiin lyhyen aikavälin tuottonäkymiin, yleiseen sentimenttiin, sekä varmasti viimeaikaiseen raaka-aineiden hinnan laskuun. Tästä huolimatta Talvivaara voisi olla hyvä sijoitus pitkään salkkuun (analyysiä Talvivaarasta esim täältä).

Volatiliteetti siis on nousussa, joten pitkäjänteisen sijoittajan ostonapin on parasta olla valmiina. Heitän siis kysymyksen lukijoille - missä te näette houkuttelevimpia ostopaikkoja lähiaikoina?

tiistai 3. toukokuuta 2011

Osinko-update

Tänä keväänä vastaanotin salkun kotimaisista osakkeista osinkoja nettona yhteensä noin 1100 euron edestä (tuleva Nokian osinko mukaanluettuna). Sinänsä en tee osingoilla sijoitusurani tässä vaiheessa mitään kummempaa, sillä sijoitan ne kuitenkin lopulta takaisin salkkuun.

Tämmöinen summa kuitenkin tuntuu jo jossain - kyllähän reilulla tuhannella eurolla jo eläisi vaatimattomasti pari kuukautta, jos muita tulolähteitä ei olisi. Ehkä joskus voinkin käyttää osinkoja aidosti "taloudellisesti riippumattoman" elämisen rahoittamiseen. Kaunis ajatus, mutta vielä valitettavan kaukainen :)