Lisäosto: Teladoc

Tänään oli markkinoilla vaihteeksi plussapäivä. Moni seuraamani yritys on silti tippunut jopa uskomattoman paljon viime vuoden huipuistaan. Tämä tarkoittaa sitä, että viime vuonna oli merkittävä arvostuskupla tai sitten kurssit ovat juuri nyt ylimyytyjä. Molemmat näkökulmat voivat olla totta.

Yksi ihmettelyn aiheeni on Teladocin kurssi. Teladoc on online-terveydenhuollon globaali markkinajohtaja ja kasvanut isolla kulmakertoimella vuosikausia, ml. koronapandemian läpi. Osakekurssi on käyttäytynyt aika merkillisesti: vuonna 2018 käytiin yli 80 dollarissa, kävi viime vuoden alussa lähes 300 dollarissa, ja nyt lähipäivinä on pyöritty 70 dollarin paikkeilla.

Ostin Teladocia tänään 13 kpl hintaan 73,92 dollaria/kpl, yhteensä omistus nyt 26 kpl. Jotenkin on sellainen kutina, että sain halvalla, mutta aika näyttää.

Osakekurssit voivat hyvinkin jatkaa laskuaan vaikka koko vuoden. Sijoitushorisonttini on kymmenien vuosien päässä, joten lasku on oikein tervetullutta ja ostoslista pitkä :)

Tästä se alkaa: ostot käyntiin

Olin varustautunut siihen, että noususuhdanne taittuu ja vuonna 2022-23 paikkeella päästään taas isommille ostoksille. Markkinakäänne on ollut kuitenkin paljon nopeampi kuin odotin, vaikka toki laskumarkkinat ovat lähes aina yllätyksellisiä ja yllättävän jyrkkiä. Tai ainakin jyrkempiä kuin nousumarkkinat.

On monta syytä miksi markkinat laskevat juuri nyt:

1) FED:in korkopolitiikka. FED on ollut innokas nostamaan ohjauskorkoja hieman nopeammin kuin markinoilla odotettiin. Mikään suuri yllätys tämä ei kuitenkaan ole, joten isot markkinareaktiot vaikuttavat siksi vähän oudoilta. No, yleensä markkina ylireagoi sekä ylös- että alaspäin, eli liikkeet ovat suuria joka suuntaan.

2) Markkinoille on kertynyt yliarvostusta. Tämäkään ei ole mikään yllätys ja markkinoiden korjausliikettä on odotettu ihan yleisestikin jo pelkästään yliarvostuksen purkautumisen takia. Kaikki osakkeet eivät tietenkään ole yliarvostettuja, mutta indeksit ovat kalliin puoleisia, joten lasku on välillä ihan tervettä.

3) Kiristynyt tilanne Venäjän kanssa. Tämä tilanne voidaan laskea jo enemmän yllätyssektorille, vaikka mitään konkreettista ei vielä ole tapahtunutkaan. Saa nähdä tapahtuukokaan. Yhtä kaikki, reilu kuukausi sitten tekemäni myynti Venäjä-rahastoissa (n. 100% voitolla!) vaikuttaa nyt ihan hyvältä idealta.

Aloitan nyt ostot (tai olen oikeastaan jo aloittanut!), joita jatkan niin pitkään kun markkinat menevät alaspäin. En aio ylireagoida ja alkaa ostelemaan isoilla rahoilla. Ennemminkin ostan yksittäisiä eria lisää laadukkaita tai mielenkiintoisia osakkeita ja kk-sijoitusohjelman kautta indeksejä/rahastoja.

Tämän päivän osto oli n. tuhannen euron lisäsijoitus Huhtamäkeen. Ostin 30 kpl Huhtamäkeä hinnalla 34,32 euroa/kpl. Huhtamäen hinta on laskenut reilusti huipuistaan ja huitelee samoilla tasoilla kuin viisi vuotta sitten. Osinko on kuitenkin noussut koko ajan pikkuhiljaa. Kestävästi tuotetut ruokapakkaukset -segmentti lienee hyvä sijoitus tulevaisuudessakin.

Mitähän seuraavaksi? Vai oliko laskumarkkina tässä? :)

Markkinakäänne menossa, vihdoinkin? Pieniä muuveja ja ajatuksia tälle vuodelle

Markkinoilla rytisee. Tavallaan nyt tapahtuu sellaista, mitä olen odotellut jo monta vuotta. Erityisesti laskua tapahtuu yrityksissä jotka eivät tuota voittoa vaan ovat enemmän tulevaisuuden lupauksia. Näitä osakkeita riittää - jenkkipörsseihin on listautunut ennätysmäärä uusia yrityksiä viime aikoina, ml. SPAC-listautumiset. Suomessahan meno on ollut myös aika samanlaista, mutta paljon pienemmässä mittakaavassa.

Pidän markkinoiden kuplaisimman pään laskettelua oikein terveellisenä merkkinä. Lisäksi laajempi markkinoiden lasku on myös erittäin normaalia. Nyt FED:in kiristäessä rahapolitiikkaa (kenelle se tuli yllätyksenä), markkinat sitten korjaavat. Ehkä markkinasyklissä olisi muutenkin aika välillä laskuvuodelle - tätä on hieman vaikeaa ennustaa. Mutta varautua voi.

Perjantaina tein jo pieniä liikkeitä. Myin salkun spekulatiivisesta päästä pois kaksi pikkusijoitusta (QuantumScape 16,14 USD/kpl ja Matterport 16,85 USD/kpl) jotka ovat lasketelleet reippaasti ja jatkoa lienee luvassa. Tappiota näistä kirjautui noin tonnin edestä. Nämä voivat päätyä salkkuun takaisin joskus myöhemmin. 

Ostin myynneistä saaduilla parilla tonnilla lisää Blacklineä ja Brown Formania. Laatua ja kannattavasti kasvavaa liiketoimintaa siis spekulaation tilalle. Muutenkin olen ajatellut ostavani lisää salkussani jo olevia laadukkaita yrityksiä jos markkinalasku jatkuu.

Jos markkinalasku jatkuu, aion sijoittaa vähintään 50 keuroa vuoden 2022 aikana osakkeisiin, rahastoihin ja ETF:iin. Tästä 2000 euroa per/kk on jo tiedossa, mutta kk-sijoitusten lisäksi laitan lisäsijoitusia parilla tonnilla per kuukausi laskeviin kursseihin. Ostoslista on erittäin pitkä.

Pieni lisäosto: Block (SQ)

Block - yritys joka tunnettiin ennen nimellä Square (SQ) - on maksupalveluihin keskittyvä yrityskokonaisuus. Yrityksen toimarina on Twitteristä paremmin tunnettu Jack Dorsey. 

 Muiden kasvuyritysten kanssa Block on ottanut oiken kunnolla turpiin viime aikoina markkinoilla. Tämä kasvuyritysten verilöyly oli sinänsä odotettavissa, kun korot lähtivät nousuun jenkeissä. Siksi alamäki on yllättävän jyrkkä - eivätkö markkinat osanneet siis ennakoida korkoympäristön normalisoitumista?

Block on yksi mielenkiitoisista kasvuyhtiöistä joita pidän seurannassa. Blockin kurssi on laskenut yli 50% viime vuoden huipuista, joten tässä vaiheessa alkaa tuntua siltä että pohja lähestyy (vaikkakin koronavirusta edeltäneet huiput ovat toki alempana). Laitoin perjantaina pienen lisäsijoituksen Blockiin: 8 kpl hintaan 129,94 dollaria/kpl.

Mollivoittoisia vuosia tiedossa? KK-sijoitukset kehiin ja talviunille

USAn keskuspankki FED virittelee korkojen nostoja ja markkinasykli näyttää muutenkin olevan loppupuolella. Melkein kaikki merkit tukevat ennätyspitkän nousumarkkinan loppumista.

Itse varaudun tulevaan siten, että viritän kuukausijoitukset indeksirahastoihin/ETF:iin rullaamaan tasaisesti ja vähennän markkinaseurantaa. En halua joutua ansaan laskevien osakekurssien kanssa. Average down -strategia ei oikein toimi, jos osakkeet laskevat pitkiä aikoja. Mieluummin annan automatiikan hoitaa sijoituksia ja hajautusia.

Tavoitteenani vuodelle 2022 on "tylsä" sijoitusvuosi. Olen huomannut, että nautin markkinoiden aktiivisesta seurannasta. Toisaalta, tähän liittyy paljon turhaa kohinaa ja omaa aikaa voisi käyttää ehkä vähän paremminkin. Vaikkapa liikuntaan, lukemiseen, perheen kanssa puuhailuun ja niin edelleen. Siksi laitan itselleni nyt haasteen: vähemmän osakeostoja (tai myyntejä) ja enemmän salkun päällä istumista ja kuukausisijoittamista.

Tästä eteenpäin mennään seuraavalla 2000 e/kk setillä:

• 500 e/kk: Seligson Global Top 25 Pharmaceuticals
• 500 e/kk: iShares MSCI World Small Cap ETF (IUSN)
• 500 e/kk: WisdomTree Artificial Intelligence ETF (WTI2) 
• 500 e/kk: Emerging Markets Internet & Ecommerence ETF (EMQQ)

Nämä kuukausisijoitukset sisältävät ajatuksen "future proof" salkusta. Lääketeollisuuden rooli tulee vain lisääntymään väestön ikääntyessä, tekoälyfirmat ovat tulevaisuuden tuottavuuden keskiössä, kehittyvien markkinoiden digitalisaatio on varsin no brainer, ja pitkän aikavälin ylituotot tulevat jatkossakin (ehkä?) small capeista.

Jatkossa toivon markkinoille pitkää laskukautta. Pitkäjänteisen sijoittajan paras skenaario on laskevat kurssit, koska silloin tulevaisuuden tuotto-odotus kohenee. Tavoitteenani on nostaa nykyinen puolen miljoonan salkku miljoonaluokkaan ja tätä tavoitetta edistäisi kurssien väliaikainen halpeneminen. Katsotaan mitä tapahtuu.

Vuosi 2021 paketissa - pääoma nousi 86k

Vuosi 2021 on paketissa. Vuosi oli toinen "koronavuosi" putkeen, mutta huomattavasti vähemmän dramaattinen sellainen. Henkilökohtaisella rintamalla vuosi meni aika tasaisesti, töitä riitti ja terveenä pysyttiin. Omassa sijoitustoiminnassa vuodet 2020 ja 2021 olivat hyvin erilaisia. Siinä missä panostin hurjasti sijoituksiin 2020 (uusia sijoituksia 75k), 2021 oli paluu normaaliin (uusia sijoituksia 19k).

• Uusi sijoitettu pääoma 2021 aikana: 19651 e (1638 e/kk)
• Käteiskassa: 15 000 e --> 45 000 e

Kuten yllä näkyy, sijoitustoiminnan palatessa rauhallisempaan tahtiin, sain kasvatettua myös käteiskassaa mukavasti. Jos vuonna 2022 alkaa pitkään odotettu ja povattu laskumarkkina, laitan mielellään käteiskassaa töihin.

• Pääoman kasvu yhteensä: 86839 e (19,3%)
  
• Tuotto: 67188 e (14,3 %)

Markkinoiden noustessa vuoden aikana salkun pääoma nousi 450 keurosta 537 keuroon. Pääoman kasvu salkussa näyttää ihan mukavalta, mutta erityisesti mieltä lämmittää tuotto. Vaikka tänä vuonna tuli indekseille turpaan mm. ison kehittyvien markkinoiden painon takia, absoluuttisessa mielessä 67 keuroa on sellainen summa, että sillä voisi melkein elää ilman ansiotulojakin. Tämähän on se taloudellisen riippumattomuuden edellytys, mitä on tullut pohdiskeltua. No, realismia on, että näitä hyviä vuosia ei tule aina, joten en reilun puolen miljoonan salkullakaan ole vielä valmis julistautumaan vapaaherraksi :)

Alla oleva kuvaaja näyttää perinteisesti salkun kehityksen koko sijoitushistorian ajalta. Kuvaajasta näkyy hyvin, että iso osa pääomasta on kertynyt koronavuosien aikana. Kiitos kuuluu ehkä keskuspankeille ja määrälliselle elvytykselle, mutta on yritysten toiminnassa tapahtunut myös tuottavuusloikkaa. Yhtä kaikki, kehitys on ollut merlko hurjaa viimeiset pari vuottta.

Salkun kasvaessa yksittäisten sijoitusten painoarvo vähenee ja häviää päivittäisen satunnaisvaihtelun alle. Olen huomannut sen, että suhtaudun nykyään sijoittamiseen ja rahankäyttöön yleisesti huomattavasti huolettomammin kuin vaikkapa kymmenen vuotta sitten. Ehkä tämä on ihan positiivista.

Toisaalta, pidän realistisena tavoitteena jopa monen miljoonan salkkua siinä vaiheessa kun olen vielä työelämässä (ja sitähän on jäljellä vielä noin 30 vuotta!). Mitään stressiä en aio salkun kasvattamisesta ottaa, vaan se tulee tapahtumaan osana arkista säästämistä ja sijoitusharrastusta, kuten ennenkin. Aiemmin en miljoonista osannut haaveilla, vaan tähtäimessä oli alunperin 200k salkku, sitten 500k. Mutta niin se nälkä kasvaa syödessä. Jospa se miljoona menisi rikki siinä vaiheessa kun vielä jaksan tätä blogia päivittää :)

Hyvää uutta vuotta 2022 kaikille!