keskiviikko 20. kesäkuuta 2012

Kreikka-casen väliratkaisu ja seuraavat kriisit

Kreikka sai hallituksen kasaan lopulta yllättävän nopeasti. Nyt kun vielä Kreikalle myönnetään lisäaikaa säästötoimille, niin markkinoilla päästään siirtämään fokus kohti seuraavia kriisimaita...

Oma positiivinen ajatukseni on, että näistäkin kriiseistä selvitään, niinkuin kaikista edellisistäkin. Maita on mennyt ennenkin konkurssiin ja rahaa on painettu. Jokainen kriisi tuntuu luonnollisesti aina sillä hetkellä kovin dramaattiselta. Uskon, että tämä efekti korostuu entisestään nykymaailmassa, missä tiedonvälitys on reaaliaikaista ja monikanavaista.

Näin positiiviselta se tuntuu, kun juhannus ja kesälomat kolkuttelevat ovella! Ei tässä voi siis muuta, kuin siirtyä pikkuhiljaa kesämökille ja jättää hetkeksi markkinat vähemmälle seurannalle.

Hyvää Juhannusta!

perjantai 15. kesäkuuta 2012

Viikonlopun trilleri

Kreikka pitää koko maailmantaloutta trillerin katsomossa viikonloppuna. Skenaarioita on monta ja mikään niistä ei välttämättä johda hyvään lopputulokseen. Tässä pari pessimististä ajatusta:

1) Pro-austerity puolueet voittavat ja hallitus saadaan kasaan. Tässä tapauksessa markkinoilla huhuttua keskuspankkien lisälikviditeettioperaatiota ei välttämättä tulekaan, ja markkinoiden ahdistus saattaa jatkua entiseen malliin.

2) Syriza voittaa vaalit ja pakka menee sekaisin. Velkojat sanovat "thats it" ja Kreikka joutuu eroamaan (ehkä) eurosta. Keskuspankit yrittävät turvata likviditeettiä, mutta markkinat ottavat tästä huolimatta takapakkia.

3) Kreikka ei saa taaskaan toimivaa hallitusta. Seuraukset mahdollisesti samat kuin kakkos-skenaariossa.

Sitten positiiviset ajatukset samoista skenaarioista:

1) Talouskurilinjan jatkuminen Kreikassa saa tukea ja velkojat tulevat vuorostaan vastaan. Markkinoilla riemuitaan ja keskipitkällä aikavälillä päästään siirtymään Kreikasta isompien ongelmien ratkaisemiseen.

2&3) Kreikka eroaa eurosta ja keskuspankit lisäävät likviditeettiä markkinapaniikin hillitsemiseksi. Markkinoilla "helpotutaan" siitä, että Kreikan tilanteessa saadaan lopputulos. Fokus siirtyy tässäkin isompien ongelmien ratkaisemiseen.

Kuten edellä näkyy, ongelmia tulevan viikonlopun jälkeen enemmän tai vähemmän joka tapauksessa. Lyhyellä aikavälillä tuleva trilleri tarjoaa joka tapauksessa jännittäviä käänteitä. Viime aikojen vääntöjä seuranneena pidän myös mahdollisena, että lopputuloksena voi olla myös aivan jotain muuta kuin mitä kirjoittelin yllä. Mielenkiintoisia aikoja - taas kerran.

Hyvää viikonloppua!

sunnuntai 10. kesäkuuta 2012

Espanjan pankit pelastettu - viikko alkaa nousulla (?)

Nythän kävi niin kuin markkinat jo tällä viikolla aiemmin ennakoivat, eli Europäättäjät antoivat Espanjan pankeille runsaskätisen bail-outin, ja Espanja suostuu sen ottamaan vastaan. Yleisesti ajatellaan, että tämä päätös rauhoittaa markkinoita ja on tuo alkuviikosta osakkeille nostetta (kts. linkki).

Lyhyt aikaväli ei tietysti tässä sopassa paljoa lohduta, mutta luulisi että 100 miljardia euroa Espanjan pankeille poistaisi ainakin tämän huolen pois päiväjärjestyksestä. Seuraavaksi voidaankin jatkaa huolestumista Kreikan tilanteesta. Viikon päästä olevat vaalit takaavat, että jännitystä riittää.

Jos Espanjan pankit nyt tosiaan saatiin pelastettua ja Kreikka vielä onnistuu muodostamaan euromyönteisen hallituksen, olen varsin tyytyväinen viime aikojen panostuksiini (käytännössä 100-prosenttisesti markkinoilla mukana). Esimerkiksi viime viikolla lisäämäni Cramo on plussalla yli 12 %, Sponda muuttumattomana, eikä Fortumkaan kauheasti tappiolla. Lisäksi murheenkryyni Nokia alkaa osoittamaan pitkästä aikaa nousun merkkejä, vaikkakin uusin ostohuhu taitaa olla uutisankka.

perjantai 1. kesäkuuta 2012

Markkinat laskevat, ostot jatkuvat: Cramo

Ostin juuri lisäerän Cramoa hintaan 8,56 e kpl. Cramon osake oli tänään hurjassa laskussa - ostohetkellä - 7,2 %. Olin jo pitänyt jonkun aikaa silmällä syklisiä, enkä ajatellut vielä aloittaa ostoja. Mutta nyt ei voinut enää pidätellä.

Koneenvuokrausliiketoiminta tulee trendinomaisesti lisäääntymään tulevaisuudessa ja Cramo on viime vuosina kasvattanut liikevaihtoaan, tulostaan, ja osinkoaan. Lisäksi osake on kuin turboahdettu hissi - se menee ylös ja alas osakemarkkinoita nopeammin. Tänään nähtiin sitten sitä alamäkeä. Pitkällä aikavälillä en ole Cramon kohtalosta lainkaan huolissani. Päinvastoin, uskon että näinä aikoina on sopiva hetki ostaa Cramoa, ja miksei kohta myös muita syklisiä.

Hyvää viikonloppua kaikille ja muistakaa olla panikoimatta vaikka synkältä näyttääkin (paras hetki "panikoinnille" meni jo).