sunnuntai 16. heinäkuuta 2017

Tavoiteallokaation viilausta - korkopaino pienemmäksi, osakepoiminnat suuremmaksi

Kesällä on aikaa pohtia sijoitusstrategiaa. Minulla on ollut käytössä 20 % tasaosuuksiin eroteltu tavoiteallokaatio vuodesta 2014 lähtien. Tämä on ollut toimiva ratkaisu sillä se tukee pitkäjänteistä ja tasapainoista sijoitustoimintaa. Ei kaikkia munia yhteen koriin!

Miksi tavoiteallokaatio - tai allokaatio ylipäätänsä - on tärkeää? Tästä voisi puhua enemmänkin, mutta lyhyesti sanottuna (ja tutkimusten mukaan) se käytännössä määrittää salkun tuoton pitkässä juoksussa. Allokaatio - eli arvopapereiden jakautuminen sijoitussalkussa - on siis äärimmäisen tärkeä päätös.

Vuosien varrella olen huomannut että osakepoiminnat ja yksittäisten osakkeiden osto on sen verran mukavaa puuhaa, että minulle ei riitä aiemmin suunnittelemani 20 % osuus salkusta tähän. Samalla 20% korkosijoituksissa kuulostaa suurelta. Tähtäimessäni on 500 Keuron salkku seuraavan vuosikymmenen aikana, enkä halua laittaa lähes sataa tuhatta euroa korkosijoituksiin tällä aikavälillä.

Jatkossa osakepoiminnoille on tavoitteena 30 % salkusta (tällä hetkellä 43%) ja korkosijoituksille 10 % (tällä hetkellä n. 6 %). Alla uusi ja toivottavasti hamaan tulevaisuuteen kestävä tavoiteallokaatio.

Kun tavoiteallokaatio on tiedossa, voi samalla kätevästi arvioida kuinka paljon varallisuutta kuhunkin "lokeroon" tulee kerryttää 500 Keuron salkkuun (salkku nyt 210 Keuroa). Tämä vastaa käytännössä sijoitussuunnitelmaani lähivuosille. Tilanne on seuraava.

Osakepoiminnat: Tämä on suosikkikategoriani, sillä osakkeiden poiminta sattuu olemaan yksi suosikkiharrastuksistani :) Tällä hetkellä osakepoimintoja on n. 90 Keuron edestä ja tavoitteena on kasvattaa tämä 150 Keuroon (30 % 500 Keuron salkusta). Tämä tulee olemaan "helppoa", sillä nytkin on koko ajan mielessä uusia osakehankintoja. Jarru on päällä lähinnä markkinatilanteesta johtuen.

Kehittyneet markkinat: Tässä kategoriassa sijoitukseni on indeksoitu edullisilla ETF:illä. Euroopan markkinoilla käytössä DXET ja DX2J, jenkeissä IJS. Sijoituksia on lähes 40 Keuron edestä, ja 100 Keuroon on vielä matkaa. Jatkuvat kuukausisijoitukset kahteen ensin mainittuun auttavat tavoitteen saavuttamisessa. Jenkkeihin laitan rahaa lisää seuraavassa kunnon rommauksessa.

Kehittyvät ja frontier-markkinat: Myös tässä kategoriassa sijoitukset on hoidettu pääasiassa matalakuluisilla ETF:illä. Suurin sijoitus on Nordnetin kuukausisijoituksissa virtaava kehittyvien markkinoiden yleis-ETF IS3N. Lisäksi sijoituksia on ETF:ien kautta frontier (FM) ja Vietnam (VNM) -indekseihin. Tässä kategoriassa olen myös tehnyt pienehköt sijoitukset Seligsonin aktiivisiin rahastoihin Russian Prosperityyn ja Tropico LatAmiin. Sijoituksia tällä hetkellä 42 Keuroa, ja 100 Keuroon siis vielä matkaa suunnilleen saman verran kuin edellisessä kategoriassa.

Erikoisteemat: Erikoisteemoissa minulla on kaksi isoa teemaa: REIT -sijoitukset (VNQ & VNQI), sekä erilaiset cleantech (PZD) ja low carbon / carbon neutral (CRBN) -sijoitukset. Lisäksi 5000 merkintä HCP Quant:ia säilyy salkussa tarkkailtavana; mielenkiintoista nähdä alkaako tämän rahaston kvanttistrategia jossain vaiheessa tuottaa. Tässä kategoriassa on vasta 27 Keuron edestä sijoituksia, joten 100 Keuroon on vielä reilusti matkaa. Uskoisin että REIT-sijoituksia tulee tehtyä lähivuosien varrella paljon.

Korkosijoitukset: Korkosijoituksia minulla on tällä hetkellä vähänlaisesti, n. 12 Keuron edestä: DXSU (kehittyvät markkinat, valtionlainat -ETF) sekä DXSV (eurobondien shortti -ETF). Jatkossa tämä kategoria kasvaa 50 Keuron kokoiseksi, mutta isompien lisäsijoitusten alkamista odottelen vielä pari vuotta tällä hetkellä vallitsevan korkotasojen yleisen alhaisuuden vuoksi. DXSU:ta ostelen kuukausittain lisää.

sunnuntai 2. heinäkuuta 2017

2017 / Q2: Tuotto +0,3%, Pääoma +3460 euroa


Vuosi 2017 on puolivälissä. Q1:ssä salkun pääoma ylitti ensi kertaa 200 Keuroa ja nyt Q2:sella pääoman kasvu jatkui maltillisena. Salkun markkina-arvo on nyt reilut 210 Keuroa ja sijoituksia on tehty 145 Keuron edestä. Salkku on plussalla 44% ja osinkoja/myyntivoittoja matkan varrella tullut n. 12000 euroa nettona.

Tässä alkuun kvartaalin avainluvut:
  • Uusi sijoitettu pääoma 2017 Q2 aikana: 4248 euroa
  • Pääoman kasvu yhteensä (pl. osingot): 3460 euroa (+1,7 %)
  • Osingot (netto): 1517 euroa
  • Tuotto (pl. osingot): -788 euroa (-0,4 %)  
  • Tuotto (osingot mukana): 729 euroa (+0,3 %)
Tavanomaisten Nordnetin ETF-kk-sijoitusten (1000 e/kk) lisäksi ostin lisää DXSV:tä ja tein ensimmäisen merkinnän Seligson Tropico LatAm -rahastoon. Lisäksi osallistuin Silmäaseman osakeantiin, mutta sain merkittyä vain 111 kpl tavoittelemani 200 kpl sijaan. Salkussa tapahtui yksi iso myynti kun realisoin yli 6000 euron edestä Spondaa reilulla myyntivoitolla ostotarjouksen takia. Kun nämä ostot ja myynnit otetaan huomioon, kokonaisuudessaan uutta pääomaa tuli sijoitettua 4248 euroa, eli ihan mukava summa.

Alla olevassa kuviossa näkyy salkun markkina-arvon kehitys ja sijoitettu summa. Kehitys on ollut pitkään positiivista ja tuntuu jatkuvan edelleen. Käteistä on jemmassa n. 10 000 euroa, sillä jossain vaiheessa markkinoiden tunnelma kääntyy, ennemmin tai myöhemmin. Jos kunnon kuoppa tulee, niin tällä saa 5% salkun arvosta sijoitettua markkinoille. Maksan vaihtoehtoiskustannuksen (menetetyt sijoitustuotot) mielelläni tästä mahdollisuudesta.

















Salkun allokaatio on kuvattu alla. Salkun isoin kategoria koostuu kotimaisista ja ulkomaisista osakepoiminnoista. Noin puolet salkusta on hajautettu ETF:ien ja rahastojen avulla kehittyneille ja kehittyville markkinoille, sekä "erikoisteemoihin", kuten REIT-sijoituksiin (VNQ & VNQI) ja cleantechiin (PZD). Tavoiteallokaatiossani kaikki osa-alueet on asetettu 20 %:iin, joten melko paljon pitää muuttua että siihen päästään. Suurimmat lisäykset tulevat tapahtumaan tästä syystä korkosijoituksissa, mutta en ole lisäämässä tätä kategoriaa runsaasti nykyisestä vielä lähiaikoina.


lauantai 1. heinäkuuta 2017

Yritysosto ja 45 % pikavoitto: Amazon.com ostaa Whole Foodsin

Ostin viime marraskuussa melko pienellä summalla Whole Foods Marketia (kts. merkintä). Kyseessä oli 566 dollarin pikkuosto Nordnetin silloisesta ilmaiskampanjasta (ei välityspalkkiota), joten perustelunikin olivat varsin lyhyet:

"Kyseessä on suuri ja menestynyt terveys- ja luomuruokaketju Yhdysvalloissa. Nähdäkseni 
hyvinvointi ja terveys ovat megatrendejä, joihin voi hyvillä mielin sijoittaa pitkällä aikavälillä."

Aikomuksenani oli tehdä tästä (kuten muistakin osakkeistani) pitkäaikainen sijoitus, jota sitten voisi ostella dipeissä lisää. Toisin kävi.

Pari viikkoa sitten Amazon.com teki Whole Foodsista ostotarjouksen jättimäisellä 13 Miljardin summalla (kts. esim NY Timesin juttu aiheesta). Tämä on erittäin mielenkiintoinen yrityskauppa, ja olisin mieluusti mukana omistajana Whole Foodsissa edelleen. Omalta kohtaltani käytännön lopputulos on että Whole Foods tulee realisoitumaan salkustani pois, ja Amazon.comia en tämän päivän hinnoilla ole ostamassa.

Minulle tulee realisoitumaan tästä 229 euroa, joka on n. 45 % voitto. Tämä on hyvä tuotto reilun puolen vuoden sijoitukselle, mutta absoluuttisesti melko mitäänsanomaton. Viimeeksi Spondan kanssa tulikin sitten vähän isommat tuotot ostotarjouksen myötä.

Runsaat listautumiset ja nämä omaankin salkkuun osuneet ostotarjoukset kertovat että taloudessa menee lujaa. Usein tätä on pidetty markkinahuippujen enteenä. Hyvin vaikeaa sanoa kuinka pitkään markkinahurmos jatkuu - osa on sitä mieltä että vielä jopa vuosia, toiset taas povaavat huippujen olevan ihan nurkan takana. Tätä on mielenkiintoista seurata sivusta, kerätä samalla käteiskassaa, ja realisoida muutamia "pakkovoittoja" matkan varrella :)