Lisäosto: Volkswagen AG

Aikani laskevia kursseja katseltuani päätin että ostojen aika on koittanut. Ostin tänään lisää Volkswagen AG:n osakkeita suurinpiirtein samalla summalla (1200 euroa) kuin mitä tällä viikolla sain Uponorin osakkeiden myynneistä. Alla olevasta kuviosta näkyy VW:n osakkeen ostokurssini suhteessa tämän vuoden hintoihin.

Aiempi ostocase pätee edelleen VW:n suhteen. Pääkohdat kertauksena:

• Volkswagenilla on "Porterilaista" kilpailuetua sekä differentiaatiomielessä (vetovoimaiset brandit ja moottoriteknologia) että kustannusmielessä (yhteiset korirakenteet, globaali skaala)
• VW:n tuotepaletti on erittäin hyvin hajautettu --> laskee riskiä
• VW panostaa tuotekehitykseen merkittävästi --> tulevaisuuden kilpailuedut

Ja lopuksi vielä osinkohistoria, joka näyttää mukavan tasaista nousua, myös finanssikriisin yli:

2005: 1,05e
2006: 1,15e
2007: 1,25e
2008: 1,80e
2009: 1,93e
2010: 1,60e
2011: 2,20e
2012: 2,99e
2013: 3,50e
2014: 4,00e

Seuraavaksi tekisi mieli tehdä lisäostoksia kotimaisesta pörssistä. Monet osakkeet ovat halventuneet reippaasti ihan viime aikoina. Maltan kuitenkin vielä hetken mieleni, ettei tule tyhjennettyä kassaa liian nopeasti.

Myynti: Uponor

Myin tänään pois yhden pitkäaikaisimmista osakesijoituksistani, Uponorin. Ostin Uponoria aikoinaan syksyllä 2008, kun pidin hintaa edullisena (tuohon aikaan tosin kaikki oli edullista!) ja ajattelin rakennustekniikkayrityksen hyötyvän pitkällä aikavälillä kaupungistumisen megatrendistä.

Nyt, kuusi vuotta myöhemmin, Uponor porskuttaa edelleen nihkeästi eteenpäin. Rakentaminen on jumissa niin kotimaassa kuin Euroopassa. Myöskään keskipitkällä aikavälillä en näe tähän "lamaan" helpotusta. Tästä syystä luovuin tänään Uponorista. Myyntihinta oli itse asiassa hieman miinuksella, mutta kuutena vuonna maksetut osingot huomioiden kokonaisuutetaan Uponor tuotti minulle 150 euroa. Voitollinen sijoitus siis, mutta varsin kehno vuoden 2008 sijoitusten joukossa (vrt. esim. Sampo).

Tämä myynti tuo minulle hieman lisää kassaa lähiaikoina mahdollisesti tapahtuviin lisäostoihin. Kovasti tekisi mieli ostaa lisää mm. Volkkaria tai Spondaa (kts. mietteitä tästä). Katsotaan miten pitkään jaksan kyttäillä.

2014 / Q3 tilinpäätös: tasaista kehitystä

Q3 on paketissa ja lopputulos oli melko tasapaksu, vaikka välillä maailmanpolitiikka aiheuttikin heiluntaa. Salkun kokonaisarvo nousi periodin aikana 117294 euroon, joka tekee parin tonnin nousun. Ja tämäkin nousu johtuu täysin sijoitetusta lisäpääomasta. Alla Q3:sen keskeiset luvut.

•  Uusi sijoitettu pääoma 2014 Q2 aikana: 3271 euroa

• Pääoman kasvu yhteensä (pl. osingot): 2279 euroa (1,98 %)

• Osingot (netto): 451 euroa

• TWR-tuotto (pl. osingot): 0,38 % (vuoden alusta 6,56 %)

Uusia sijoituksia tuli käytännössä vain Nordnetin KK-sijoituksten kautta neljään eri ETF:ään (DXSU, IS3N, DX2Z, DX2J). Lisäksi vaihdoin suurimman osan kehittyvien markkinoiden ETF:istäni halvempaan versioon (DBX1 --> IS3N). Muuten mentiin pitkälti hiljaiseloa ostojen suhteen. Osinkoja tällä kvartaalilla tuli tavallista enemmän Nokian heinäkuussa maksaman reilun 300 euron osingon takia. Alla olevassa kuvassa näkyy kehitys verratuuna viime kvartaaleihin ja viime vuosiin. Positiivista on ainakin se, että salkku on uudessa ATH-lukemassa!

Allokaation osalta olen edelleen lähellä tavoiteallokaatiota sillä erotuksella, että korkosijoitukset ovat alipainossa ja osakepoiminnat vastaavalla määrällä ylipainossa. Sama suuntaus jatkunee seuraavat vuodet, joskin hankin pikkuhiljaa lisää kehittyvien markkinoiden lainoja osana ETF kk-sijoituksia.

Loppuvuosi menee näillä näkymin kyttäillessä ostopaikkoja tietyistä osakkeista ja/tai rahastoista. Viime postauksessa mainitsemieni osakkeiden lisäksi mielessä on mm. REIT-rahastot ja jossain vaiheessa lisämerkintä HCP Quantiin jos kurssit kovasti laskevat.

Pörssit laskussa - uudet ostot mielessä

Laskevat tai laskeneet kurssit ovat pitkäjänteisen sijoittajan ystävä. Viime aikoina tällainen diili on ollut huonosti tarjolla. Reilun viiden vuoden nousuputken jälkeen ainoastaan kehittyvät markkinat on tuntunut järkevältä ostokohteelta (kts. edellinen päivitys).

Nyt näyttää "lupaavasti" siltä, että ostopaikkoja olisi tiedossa. Ennen suurempaa innostumista on hyvä katsastaa kuitenkin iso kuva: Esimerkiksi kotimainen OMX25 on varsin korkealla viiden vuoden aikajänteellä katsottuna. Toisaalta jotkut osakkeet ovat halvenneet sen verran viime aikoina, että kiinnostukseni ostolaidalle on hieman herännyt. Tässä pari omaa ajatustani tällä hetkellä:

Volkswagen AG: Volkkarin osake on suurinpiirtein vuoden pohjissaan. Olen sen verran tutustunut yritykseen (kts. aiempi osto-case), että olen vakuuttunut sen olevan pitkällä aikavälillä autoteollisuuden voittajia Huyndai-Kia -konsernin lisäksi. Omistan tällä hetkellä näitä molempia autonvalmistajia. Huyndai-Kia:n osakekurssi on karannut korkeuksiin ja omat ostonikin ovat suurinpiirtein tuplanneet arvonsa. Volkkari taas on palannut hieman edullisemmaksi viime vuoden huippukursseistaan. Ajatuksena on lisätä osaketta, jos hinta putoaa vielä selkeästi alle 150 euron osakkeelta.

Sponda: Sponda on yksi OMX-H:n suosikkiyrityksiäni ja sijoituksena ollut minulle erittäin hyvä. Arvonnousun lisäksi Spondan osake on tuottanut viime vuosina vajaan viiden prosentin osinkotuottoa. Osinko on lisäksi ollut noususuunnassa vuodesta 2009 lähtien, jolloin käytiin hakemassa vauhtia pohjalta (nollaosinko ko. vuonna). Tällä hetkellä Spondaa saa pörssistä kohtuullisen lähellä kahden vuoden halvimpia hintoja. Voisin periaatteessa ostaa Spondaa lisää milloin vain mutta olen vielä malttanut mieleni. En välttämättä kuitenkaan enää pitkään...

Kysymys blogin lukijoille: Milloin palaatte ostolaidalle? Mitkä kohteet kiinnostavat?

Kehittyvät markkinat on vieläkin hyvä ostos

Joskus kuva kertoo enemmän kuin tuhat sanaa.

Alla olevassa kuviossa on verrattu S&P500:sta EEM-ETF:än tuottoon (iShares MSCI Emerging Markets Index). Sijoitukset, joita teen nykyään kuukausittain keskittyvät lähes pelkästään kehittyville markkinoille. Muilta osin olen jo pidemmän aikaa odotellut parempia ostotilaisuuksia. Ja odotus jatkuu, samalla kun pikkuhiljaa lisäillään historiallisesti suhteellisen alhaisesti arvostettuja kehittyviä markkinoita (P/E tällä hetkellä 13, muilla markkinoilla arvostukset korkeampia). Onneksi iShares toi hienon ja edullisen IS3N-ETF:än markkinoille, jolla hajauttaminen kehittyville markkinoille on melkein naurettavan halpaa (0,25 % pa.), kun sen yhdistää vielä maksuttomaan kuukausisijoittamiseen.
 

  Näillä mietteillä viikonloppuun tällä kertaa. Hyvää syksyn alkua kaikille lukijoille!