5 merkkiä siitä että olemme kuplassa tai matkalla sinne

Markkinat nousevat aina vaan ja koronavuosi 2020 oli lopulta huima tuottovuosi (näin mm. omassa salkussani ja lähes kaikilla muilla). Kun sijoituksissa on paljon sisällä, niin miksipä tähän ei olisi tyytyväinen?

Osakemarkkinoiden kuplautumisella on kuitenkin paljon haittapuolia. Ensinnäkin todella moni aloitteleva ja kokeneempi sijoittaja tulee polttamaan näppinsä. Lisäksi osakemarkkinat vaikuttavat nykyään varsin paljon reaalitalouteen, eli turbulenssi ei tapahdu vain osakesalkuissa jos iso romahdus tapahtuu. 

Itsekin havaitsen merkkejä hybriksestä - mietin jatkuvasti mikä olisi seuraava mielenkiintoinen ostokohde. Kaikki tuntuu nyt toimivan, jokainen sijoitusidea osoittautuu hyväksi. Eihän sen pitäisi olla näin helppoa?

Näenkin vaaran merkkejä ilmassa. Edessä on mielestäni jonkinlainen "Tech Bubble 2" parikymmentä vuotta edellisen jälkeen, jossa ilmaa puhalletaan kaikkiin muodikkaisiin, digitaalisiin ja uusiin asioihin samanaikaisesti. Nousua ajavat alhaiset keskuspankkikorot ja lisääntyvä likviditeetti, sekä yleisesti hilpeä sentimentti.

Tässä on viihteellinen lista 5 syystä miksi markkinat ovat mielestäni menossa kuplaan.

1. IPOt - eli uudet osakeannit - lisääntyvät. Näin käy aina kun markkina on kuumimmillaan. Varsinkin jenkeissä sijoittavat tungeksivat uusiin osakkeisiin. Ns. SPAC:it ovat osa tätä tarinaa.
   
2. Osakesijoittaminen on muodikasta. Tämä on toinen klassinen merkki sille että huiput lähestyvät. Osakesijoittamisesta ei puhuta enää vain alan foorumilleilla, vaan vaikkapa Ilta-Sanomissa ja Me Naisissa. Tässähän ei ole mitään pahaa, mutta indikoi nousurallin huippujen lähestyvän.
   
3. Somepöhinä "uusien Teslojen" ympärillä on huipussaan. Katso vaikka Youtubesta. Oli kyseessä sitten vety, sähköautot, tai kasvissyönti, jokaiselle löytyy valtavasti videoita joissa oman elämänsä osakeanalyytikot hehkuttavat seuraavaa kuumaa osaketta ja kertovat kuinka paljon ovat jo tehneet tuottoa kyseisellä osakkeella.
   
4. Treidaus on uusi houkutteleva ja varteenotettava ammatti. Näin siitä huolimatta että suurin osa treidaajista tekee tappiota. Näkyvimmät lausunnot kuitenkin tulevat niiltä jotka ovat tehneet suuria voittoja. Moni kertoo Twitterissä tehneensä päivän aikana ansiotyöstä tienaamansa vuosipalkan verran. Kuulostaa mahtavalta, onnistuukohan kaikilta tai suurimmalta osalta? On melko selvää että ei. Hybriksestä kertoo se, että treidauksen kriitikoille vastataan monessa paikassa että he "eivät vaan ymmärrä" miten homma toimii.
   
5. Bitcoin ja kryptot tulevat nousemaan aina vaan. Uusi normaali. Uusi kulta. Uusi arvonsäilyttäjä kun muut insituutiot romahtavat. Ja instikatkin ostavat bitcoinia! Bitcoin on toinen juttu mitä asiaa kritisoivat "eivät vaan ymmärrä". Bitcoin on monien mielestä jopa houkuttelevampi sijoitus kuin osakkeet, vaikka kryptovaluutta itsessään ei tuota mitään, siinä missä osakkeilla ostetaan osuuksi yrityksistä jotka parantavat tuottavuuttaan jatkuvasti. Itse en ole lähtenyt tähän mukaan (ja en ole katkera jos joku tienaa näillä). Ehkä on niin että minäkään en vaan ymmärrä tätä asiaa.

Vaikeinta kuplan ennakoimisessa ei välttämättä ole kuplan toteaminen, mutta sen ajoittaminen. Vuosituhannen vaihteen teknokuplastakin varoiteltiin jo vuosia ennen. Ja moni varoittelija menetti valtavat tuotot. Itse en tästä syystä uskalla olla markkinoilta pois. 

Sen verran voin kuitenkin tehdä, että astun syrjään kun kulmakerroin muuttuu jyrkkeneväksi ja muotiosakkeet ja omaisuuserät (esim. Bitcoin) nousevat lähes pystysuodaan ylöspäin. Tämä tilanne on päällä juuri nyt. Hyvin helppo johtopäätös on siis laittaa kaikki ylimääräiset ostot jäihin ja aloittaa kasvattamaan käteiskassaa. Olen sanonut näin ennenkin, mutta en ole malttanut olla pois markkinoilta. Nyt tuntuu siltä, että tämän päätöksen takana on helpompi pysyä.