2014 / Q3 tilinpäätös: tasaista kehitystä

Q3 on paketissa ja lopputulos oli melko tasapaksu, vaikka välillä maailmanpolitiikka aiheuttikin heiluntaa. Salkun kokonaisarvo nousi periodin aikana 117294 euroon, joka tekee parin tonnin nousun. Ja tämäkin nousu johtuu täysin sijoitetusta lisäpääomasta. Alla Q3:sen keskeiset luvut.

•  Uusi sijoitettu pääoma 2014 Q2 aikana: 3271 euroa

• Pääoman kasvu yhteensä (pl. osingot): 2279 euroa (1,98 %)

• Osingot (netto): 451 euroa

• TWR-tuotto (pl. osingot): 0,38 % (vuoden alusta 6,56 %)

Uusia sijoituksia tuli käytännössä vain Nordnetin KK-sijoituksten kautta neljään eri ETF:ään (DXSU, IS3N, DX2Z, DX2J). Lisäksi vaihdoin suurimman osan kehittyvien markkinoiden ETF:istäni halvempaan versioon (DBX1 --> IS3N). Muuten mentiin pitkälti hiljaiseloa ostojen suhteen. Osinkoja tällä kvartaalilla tuli tavallista enemmän Nokian heinäkuussa maksaman reilun 300 euron osingon takia. Alla olevassa kuvassa näkyy kehitys verratuuna viime kvartaaleihin ja viime vuosiin. Positiivista on ainakin se, että salkku on uudessa ATH-lukemassa!

Allokaation osalta olen edelleen lähellä tavoiteallokaatiota sillä erotuksella, että korkosijoitukset ovat alipainossa ja osakepoiminnat vastaavalla määrällä ylipainossa. Sama suuntaus jatkunee seuraavat vuodet, joskin hankin pikkuhiljaa lisää kehittyvien markkinoiden lainoja osana ETF kk-sijoituksia.

Loppuvuosi menee näillä näkymin kyttäillessä ostopaikkoja tietyistä osakkeista ja/tai rahastoista. Viime postauksessa mainitsemieni osakkeiden lisäksi mielessä on mm. REIT-rahastot ja jossain vaiheessa lisämerkintä HCP Quantiin jos kurssit kovasti laskevat.

Pörssit laskussa - uudet ostot mielessä

Laskevat tai laskeneet kurssit ovat pitkäjänteisen sijoittajan ystävä. Viime aikoina tällainen diili on ollut huonosti tarjolla. Reilun viiden vuoden nousuputken jälkeen ainoastaan kehittyvät markkinat on tuntunut järkevältä ostokohteelta (kts. edellinen päivitys).

Nyt näyttää "lupaavasti" siltä, että ostopaikkoja olisi tiedossa. Ennen suurempaa innostumista on hyvä katsastaa kuitenkin iso kuva: Esimerkiksi kotimainen OMX25 on varsin korkealla viiden vuoden aikajänteellä katsottuna. Toisaalta jotkut osakkeet ovat halvenneet sen verran viime aikoina, että kiinnostukseni ostolaidalle on hieman herännyt. Tässä pari omaa ajatustani tällä hetkellä:

Volkswagen AG: Volkkarin osake on suurinpiirtein vuoden pohjissaan. Olen sen verran tutustunut yritykseen (kts. aiempi osto-case), että olen vakuuttunut sen olevan pitkällä aikavälillä autoteollisuuden voittajia Huyndai-Kia -konsernin lisäksi. Omistan tällä hetkellä näitä molempia autonvalmistajia. Huyndai-Kia:n osakekurssi on karannut korkeuksiin ja omat ostonikin ovat suurinpiirtein tuplanneet arvonsa. Volkkari taas on palannut hieman edullisemmaksi viime vuoden huippukursseistaan. Ajatuksena on lisätä osaketta, jos hinta putoaa vielä selkeästi alle 150 euron osakkeelta.

Sponda: Sponda on yksi OMX-H:n suosikkiyrityksiäni ja sijoituksena ollut minulle erittäin hyvä. Arvonnousun lisäksi Spondan osake on tuottanut viime vuosina vajaan viiden prosentin osinkotuottoa. Osinko on lisäksi ollut noususuunnassa vuodesta 2009 lähtien, jolloin käytiin hakemassa vauhtia pohjalta (nollaosinko ko. vuonna). Tällä hetkellä Spondaa saa pörssistä kohtuullisen lähellä kahden vuoden halvimpia hintoja. Voisin periaatteessa ostaa Spondaa lisää milloin vain mutta olen vielä malttanut mieleni. En välttämättä kuitenkaan enää pitkään...

Kysymys blogin lukijoille: Milloin palaatte ostolaidalle? Mitkä kohteet kiinnostavat?

Kehittyvät markkinat on vieläkin hyvä ostos

Joskus kuva kertoo enemmän kuin tuhat sanaa.

Alla olevassa kuviossa on verrattu S&P500:sta EEM-ETF:än tuottoon (iShares MSCI Emerging Markets Index). Sijoitukset, joita teen nykyään kuukausittain keskittyvät lähes pelkästään kehittyville markkinoille. Muilta osin olen jo pidemmän aikaa odotellut parempia ostotilaisuuksia. Ja odotus jatkuu, samalla kun pikkuhiljaa lisäillään historiallisesti suhteellisen alhaisesti arvostettuja kehittyviä markkinoita (P/E tällä hetkellä 13, muilla markkinoilla arvostukset korkeampia). Onneksi iShares toi hienon ja edullisen IS3N-ETF:än markkinoille, jolla hajauttaminen kehittyville markkinoille on melkein naurettavan halpaa (0,25 % pa.), kun sen yhdistää vielä maksuttomaan kuukausisijoittamiseen.
 

  Näillä mietteillä viikonloppuun tällä kertaa. Hyvää syksyn alkua kaikille lukijoille!

Alibaba, kuumat yhtiöt & markkinasykli

Kiinalainen Alibaba listautui rytinällä NYSE-pörssiin, ja siitä tuli kerralla kaikkien aikojen suurin listausanti teknologiayhtiölle. Kiinalainen markkinapaikka (ei siis verkkokauppa, sillä Alibaba ei myy itse mitään) muuttui kerralla arvokkaammaksi kuin esim. Amazon.com tai eBay. Huomionarvoista on että esimerkiksi S&P500 indeksissä on vain 9 Alibabaa arvokkaampaa yritystä.

Osakemarkkinoiden huippuja yleensä koetellaan kun listaustumisannit ovat kuumimmillaan ja sijoittajat taistelevat muodikkaiden kasvuyritysten osakkeista. Itse tunnistan Alibaban listautumisessa näitä tunnusmerkkejä, joten en lähtenyt itse mukaan. Tämä voi tietysti olla virhe, mutta joskus on hyvä olla tekemättä mitään - kärsivällisyys ja passiivisuushan ovat tunnetusti tie pitkäaikaiseen vaurastumiseen. En kuitenkaan tuomitse ketään kuka Alibabaan sijoitti, onhan kyseessä hieno tarina ja hieno yritys. Toisaalta, Siperia opettaa. Itse sijoitin aikanaan tarinaan nimeltä "Talvivaara", ja kaikki tietävät miten siinä kävi :)

Kuten sanottua, osakemarkkinoilla on jo sellaisia merkkejä havaittavissa, että vuosikausia jatkunut nousu voisi olla katkolla. Markkinahuippujen ennustaminen on vaikeaa, joten itse varaudun asiaan kasvattamalla käteiskassaa ennemmin tai myöhemmin vastaan tulevaa pidempää laskumarkkinaa varten. Tällä hetkellä käteiskassani on varsin vaatimaton, mutta pyrin panostamaan siihen lähiaikoina huomattavasti.

Kulut kuriin kehittyvien markkinoiden ETF:issä

Hetki sitten viritin ETF-kuukausisijoituksiani siten, että kehittyville osakemarkkinoille sijoittava DB X-trackersin tuote DBX1 korvautui huomattavasti edullisemmalla ja myös pienyhtiöihin sijoittavalla iSharesin IS3N ETF:llä.

Myyminen ei yleensä kuulu sijoitusfilosofiaani, sillä ajoittaminen on vaikeaa (varsinkin indeksin!), ja ostoista ja myynneistä tulee ylimääräisiä kuluja ja veroseuraamuksia. Nyt kuitenkin riittävän paljon asiaa mietittyäni myin valtaosan DBX1 ETF:istä pois ja ostin tilalle vähän isommalla summalla IS3N:ää. Näistä koituvat kulut kuittaantuvat suurinpiirtein vuoden aikana säästetyissä hallinnointipalkkioissa. Tekemästäni voitosta (n. 1300 euroa) ei mene veroa aikasempien verotuksessa odottavien tappioiden vuoksi (kiitos Nokia!).

Odottelin välissä myös pari päivää siten, että sain edellisestä rahat tilille ennen kuin ostin uutta. Tämä on tietysti pienoinen riski, jos kurssit ehtisivät nousta välillä, mutta en jaksanut asiasta huolestua. Tällä kertaa kävi niin hyvin, että ostettavan ETF:n kurssi laski hieman sen muutaman päivän välin aikana, ja nyt tein tavallaan pienen treidausvoiton.

Koska käytössäni on kaksi välittäjää (joista Nordnet on se halvempi ja enemmän käyttämäni, toinen on kivijalkapankki), niin minulle jäi vielä osa DBX1:stä Nordnetin salkkuun. Nämä jätän vielä hetkeksi odottelemaan, sillä indeksin jakauma on hieman erilainen, ja eihän sekään ole poissuljettua että DB lähtisi mukaan hintakilpaan. Mahdollisesti luovun näistäkin tulevaisuudessa ja hankin tilalle IS3N:ää.