Lisää kehittyviä dipistä

Pari merkintää sitten kerroin ostaneeni Frontier-ETF:ää kurssien laskettua Egyptin kriisin takia. Tämän jälkeen myös laajempi MSCI Emerging Markets -indeksi on laskenut yli 10 % kuukauden takaisista lukemistaan.

Tulevaisuudesta en tiedä, mutta yli 10 % laskettelu antoi minulle nyt mahdollisuuden ostaa tätäkin ETF:ää (DBX1) lisää salkkuun. Tämän ostoksen myötä olen saavuttanut ja hieman ylittänyt 20 % tavoitteen kehittyvien markkinoiden osuudesta salkun allokaatiossa.

Toinen huomattava seikka sijoitussalkun koostumuksen kannalta on kotimaisten osakkeiden osuuden laskeminen ensi kertaa alle 60 % tämän blogin historiassa. Hajauttaen hyvä tulee...!

Seuraavaksi ETF-rintamalla on iShares S&P Small Cap 600 Valuen lisääminen. Tällä hetkellä ko. indeksin lukemat pyörivät parin vuoden huipuissaan. Voi kuitenkin olla, että jenkkimarkkinoillakin nähdään tänä vuonna epävarmuuden hetkiä. Jos näin käy, niin olen valmis lisäostoksiin.

Kasvavia osinkoja ja kurssireaktioita

Tällä viikolla moni salkkuni keskeisistä yrityksistä on raportoinut tuloksistaan ja julkistanut osinkonsa vuodelle 2011. Tulosjulkistukset ovat aiheuttaneet varsin voimakkaita markkinareaktioita. Mm. Amer Sportsin ja Keskon 7-8 prosentin laskut voisivat tarjota suurtakin draamaa, ellen olisi pitkäjänteinen omistaja. Koska en ole ostanut näitä ennen tulosjulkistusta, enkä ole myymässä lähitulevaisuudessa, minua kiinnostavat enemmän osingot. Osingot ovat kuitenkin konkreettista tulovirtaa, siinä missä kurssit heiluvat lyhyellä aikavälillä joka tapauksessa.

Ilahduttavia osinkoyllättäjiä tällä viikolla ovat olleet Metso ja Capman. Metso maksaa osinkoa 1,55 euroa per osake, ja tämä tekee vuoden 2009 hankintahinnoilla osingoksi 17 %! Ei paha.

Capmania siirryin omistamaan vasta viime syksynä (kts. postaukset liittyen ensimmäiseen ja toiseen ostoerään). Yritys vaikutti tällöin edullisesti hinnoitellulta. Näyttää siltä että pohdintani osuivat oikeaan tässä tapauksessa. Capman on noussut ostojen keskikurssista yli 20 %, mutta vielä merkittävämpi on osinkotuotto viime syksyn ostohinnoille, joka on tuhdit 8,2 %!

Ostos ja myynti: Frontieria lisää, raaka-aineita pois

Edellisessä kirjoituksessani pohdin DB-X Select Frontier -ETF:n (tikkeri: DX2Z Xetrassa) lisäostoja. Siirryin saman tien sanoista tekoihin ja ostin mukavan erän lisää "reuna-alueita" salkkuun. Pikaiseen ostoon kimmokkeena toimi Egyptin mellakoiden aikaansaama n. 10 % alennus ETF:n hinnassa. Olin aikeissa ostaa tätä lisää ennen pitkää, joten päätin hyödyntää alennuksen välittömästi.

Tällä kertaa rahoitin ostoksen myynnillä. Myynnit eivät kuulu yleisesti ottaen sijoitusstrategiaani, mutta nyt tein poikkeuksen. Ostin vuonna 2009 OP Raaka-aine rahastoa spekulatiivisessa mielessä (kts. postaus), sillä raaka-aineiden hinnat olivat silloin laskeneet merkittävästi ja ennakoin nousun olevan odotettavissa. Näin kävikin, ja pääsin nyt myymään ko. rahasto-osuudet n. 30 % voitolla pois. Voi toki olla, että raaka-aineet jatkavat nousuaan jatkossakin, mutta en halua jatkaa spekulointia asialla tätä pidemmälle. Pitkällä aikavälillä osakemarkkinoilta saatava tuotto kuitenkin peittoaa raaka-aineista saatavan "inflaatiosuojan".

Tästä eteenpäin salkkuni sisältää vain suoria osakesijoituksia, kansainvälisille markkinoille kohdistuvia ETF:iä ja korkorahastoja. Näillä palikoilla mennään jatkossa, sillä yksinkertainen (ja vähäkuluinen) sijoittaminen on kaunista.

Egypti, arabimaat ja osakekurssit

Tunisiassa ja Egyptissä kuohuu. Kansa on tyytymätön vuosikymmeniä jatkuneeseen, diktatuuria muistuttaneeseen poliittiseen tilanteeseen. Mitä tämä tarkoittaa sijoittajalle?

Ennen kaikkea epävarmuutta. Ja sijoittajat vihaavat epävarmuutta. Siksi osakekurssit tulevat elämään villisti - ei vain arabimaiden pörsseissä vaan myös ympäri maailma. Kyseessä on kompleksinen poliittinen palapeli, jossa on kyseessä maailmanrauha, luonnonvarat ja kauppareitit. Kaikki nämä palikat ovat nyt nousemassa enemmän tai vähemmän ilmaan.

Aion seurata tilannetta rauhassa sivusta ja jatkaa osto-ohjelmaa sijoitussuunnitelman mukaan. Jos minulla olisi välitöntä tarvetta sijoitusomaisuudessa kiinni olevalle varallisuudelle, saattaisin myyntejä harkitakin. Mutta onneksi näin ei ole. Erityisseurannassa minulla on esim. S&P Select Frontier -indeksiä seuraava ETF, jota saattaa saada lisää edullisesti lähiviikkoina/kuukausina, sillä se sisältää runsaasti arabimaiden osakkeita. Toisaalta epävarmuus tuntuu vaikuttavan kaikkiin pörsseihin, joten lisäostopaikkoja saattaa aueta vaikkapa jenkkilässä, jossa kurssit ovat viimeaikoina ehtineet nousta melkoista kyytiä.

Osinkovuosi 2010 ja ajatuksia tälle vuodelle

Kun vuodenvaihde ei ole vielä liian kaukana, ajattelin summata osinkovuoden 2010. Siitä ei olekaan kovin paljon kerrottavaa: osinkoja tuli yhteensä 615 euroa verojen jälkeen, joista 574 euroa kotimaisista osakkeista ja loput 41 euroa ETF:istä. Luku on huomattavan pieni, joka johtuu mm. varovaisista osingonmaksukäytännöistä yritysten toipuessa talouskriisistä.

Tälle vuodelle odotan saavani osinkoina tuon summan vähintään tuplana. Tämä johtuu salkun kasvaneesta pääomasta sekä yritysten parantuneista tuloksista, joista on varaa maksaa enemmän ulos kuin viime vuonna. Lisäksi kotimaiset osingonmaksajat saattavat ennakoida mahdollista pääomatuloveron nousua maksamalla enemmän osinkoja kuin ilman verouhkaa.

Omaan sijoitusstrategiaani kuuluu pitkäjänteinen salkun rakentaminen ja osingot eivät sinänsä ole mikään edellytys tälle. Osingoista koituu minulle turhaan veroseuraamuksia, semminkin kun käytännössä sijoitan ne suoraan takaisin salkkuun. Tästä syystä olen valikoinut salkkuun joitakin osingot uudelleen sijoittavia ETF:iä.

Toisaalta erittäin pitkällä aikavälillä osingoista saatava tulovirta voi muodostua yhdeksi varteenotettavaksi tulonlähteeksi - viimeistään siinä vaiheesssa kun osinkoja tulee enemmän kuin on halukkuutta tehdä lisäsijoituksia esimerkiksi vuositasolla. Käytännössä tällainen tilanne ei toteudu omalla kohdallani ihan heti, ei ainakaan tällä vuosikymmenellä!