Kesähelteitä on saanut odotella jo pidempään, eikä viime kesän aurinkoisista tunnelmista ole tietoakaan. Lomalla onkin ehtinyt lueskella paljon kirjoja hyviä ulkoilukelejä odotellessa. Viimeisimpänä "This Time its Different". Kyseessä on kohtuullisen raskaslukuinen ja hyvin tieteellinen teos - hyvää sadepäivän lukemista siis! Jos ja kun loppuun asti pääsee, niin lisänäkemystä viimeaikojen velkakriisiin on luvassa.
Tälläkään kertaa asiat eivät ole toisin vaan valtioita menee velkajärjestelyihin kuten ennenkin - tavalla tai toisella. Mielenkiintoisena yksityiskohtana mainittakoon, että Suomi on yksi niistä erittäin harvalukuisista maista, jotka eivät ole tehneet itsenäisyytensä aikana defaulttia. Melkein kaikki muut sitten ovatkin ja useita kertoja, ihan isoimpia Euroopan maita myöten.
Myös pörssisää on ollut kesällä varsin myrskyisää. Velkahuolet ovat taas palanneet framille, ja tämä keikuttaa kursseja joka puolella. Ostokelit alkavat olla siis jälleen varsin houkuttelevat. Deutsche Bankissa aloittamanani pieni osto-ohjelma jo alkaa vaatia jatkoa kurssien pudotessa 3-5 % päivässä. Edelliseen ostohintaan alkaa olla jo useampi euro väliä. Olen toistaiseksi malttanut mieleni. Olisiko kesäloma vai mikä, mutta ei näitä kursseja jaksa koko ajan stressata :)
maanantai 23. heinäkuuta 2012
keskiviikko 11. heinäkuuta 2012
Osto: Deutsche Bank AG
Olen jo pidempään pohtinut salkun hajauttamista ulkomaille ETF:ien lisäksi myös suorilla osakesijoituksilla. Olen seurannut useampaa kohdetta jo pidempään ja yksi niistä on Deutsche Bank. Tänään tein avausoston hintaan 26.84. Alla olevasta kuviosta näkyy, että sain osaketta kohtuullisen edullisesti, mitä historialliseen arvostustasoon tulee (punainen linja tämän päivän ostohinnan kohdalla). Dramaattiselta näyttävän kurssilaskun syynä on luonnollisesti jo vuonna 2008 alkanut globaali finanssikriisi ja sitä seurannut euroopan finanssi- ja pankkikriisi.
Miksi Deutsche Bank?
Maailma on täynnä osakkeita ja osakeanalyysiä, joten valinnanvaraa riittää kun lähdetään merta edemmäs kalaan. Esimerkiksi jenkkiosakkeet ovat hankintalistallani myöhemmin, mutta tämän hetken eurokurssi ei oikein suosi ostajaa. Tässä tapauksessa osto kohdistuikin yhteen finanssikriisien selkeimmistä "urheista", eli eurooppalaiseen pankkisektoriin. En kuitenkaan lähtenyt ylituottojen toivossa katselemaan esimerkiksi Espanjan kriisipankkeja, vaan rankasti halventuneita pankkiosakkeita löytyy myös Saksasta, joka on Euroopan kilpailukykyisempiä maita. Uskon, että kriisin aikanaan hälvetessä Deutsche Bankin osakekurssi tulee nousemaan merkittävästi nopeammin kuin markkinat keskimäärin (esim. DAX).
Deutsche Bank on yksi maailman suurimmista pankkikonserneista ja sillä on merkittävää toimintaa sekä investointi- että henkilöasiakaspuolella. Deutsche Bank on kasvanut kansallisesta toimijasta globaalien jättien joukkoon vähitellen. Nykyään se toimii yli 70 maassa ja työllistää yli 100000 ihmistä. Ihan pikku putiikista ei siis ole kyse.
Parhaiten yksityissijoittaja tunnistaa Deutsche Bankin DB X-trackers ETF:ien sarjasta, joilla se on saanut kohtuullisen hyvän jalansijan ko. markkinoista. Itsekin olen sijoittanut osan salkustani näihin tuotteisiin ja olen ollut tähän mennessä tyytyväinen. DB tunnetaankin innovatiivisuudestaan kuluttajatuotteissaan - vaikakaan "innovatiivisuus" ei ole ollut pankkialalla aina kovin hyvässä huudossa. Suurin osa Deutsche Bankin toiminnasta (ainakin tuloksentekomielessä) on kuitenkin investointipankkipuolella.
Liikevaihto ja tulos
Deutsche Bankin liikevaihto on globaalin laajentumisen takia kasvanut jatkuvasti, vaikkakin vuonna 2008 tapahtui merkittävä notkahdus. Tämä oli myös ainut vuosi kun yritys on tehnyt tappiota. Alla olevasta kuviosta näkyy liikevaihdon nousu sekä tuloksen kehitys.
Vuoden 2012 / Q1 tulostietojen perusteella viimeaikainen loivasti nouseva trendi olisi jatkumassa. Toisaalta ei ole mikään yllätys, että lähitulevaisuudessa on runsaasti synkkiä pilviä mitä tulee maailman talouteen - ja tämä vaikuttaa myös Deutsche Bankin liiketoimintaan merkittävästi. DB:llä on esimerkiksi kohtuullisen isot positiot Espanjan ja Italian markkinoilla.Täytyy kuitenkin huomata, että kurssit hinnoittelevat synkkää skenaariota varsin vahvasti sisään, ja siksi uskalsin aloittaa ostot tämän päivän hinnoilla.
Osinkotuotto
Deutsche Bank on maksanut läpi viime vuosien kriisien ajan pienehköä, mutta tasaista osinkoa. Tämän päivän kurssiin viime vuoden osinkotuotto (0,75 euroa) on vajaat 3 prosenttia. Deutsche Bankilla on olemassa myös osakkeiden takaisinosto-ohjelma, joka mahdollistaa 10 % osakkeiden ostot vuoteen 2016 mennessä. Tähän mennessä DB:n vastaavat ohjelmat ovat onnistuneet ajoituksissaan kohtuullisen hyvin (kts. linkki).
Jatkossa seuraan edelleen Deutsche Bankin kurssin kehitystä ja jatkan ostoja, varsinkin jos kurssi putoaa vielä merkittävästi. Mahdollisen laskun jatkuessa myös muut houkuttelevat ulkomaalaiset osakkeet kiinnostavat. Ideoita otetaan vastaan!
Miksi Deutsche Bank?
Maailma on täynnä osakkeita ja osakeanalyysiä, joten valinnanvaraa riittää kun lähdetään merta edemmäs kalaan. Esimerkiksi jenkkiosakkeet ovat hankintalistallani myöhemmin, mutta tämän hetken eurokurssi ei oikein suosi ostajaa. Tässä tapauksessa osto kohdistuikin yhteen finanssikriisien selkeimmistä "urheista", eli eurooppalaiseen pankkisektoriin. En kuitenkaan lähtenyt ylituottojen toivossa katselemaan esimerkiksi Espanjan kriisipankkeja, vaan rankasti halventuneita pankkiosakkeita löytyy myös Saksasta, joka on Euroopan kilpailukykyisempiä maita. Uskon, että kriisin aikanaan hälvetessä Deutsche Bankin osakekurssi tulee nousemaan merkittävästi nopeammin kuin markkinat keskimäärin (esim. DAX).
Deutsche Bank on yksi maailman suurimmista pankkikonserneista ja sillä on merkittävää toimintaa sekä investointi- että henkilöasiakaspuolella. Deutsche Bank on kasvanut kansallisesta toimijasta globaalien jättien joukkoon vähitellen. Nykyään se toimii yli 70 maassa ja työllistää yli 100000 ihmistä. Ihan pikku putiikista ei siis ole kyse.
Parhaiten yksityissijoittaja tunnistaa Deutsche Bankin DB X-trackers ETF:ien sarjasta, joilla se on saanut kohtuullisen hyvän jalansijan ko. markkinoista. Itsekin olen sijoittanut osan salkustani näihin tuotteisiin ja olen ollut tähän mennessä tyytyväinen. DB tunnetaankin innovatiivisuudestaan kuluttajatuotteissaan - vaikakaan "innovatiivisuus" ei ole ollut pankkialalla aina kovin hyvässä huudossa. Suurin osa Deutsche Bankin toiminnasta (ainakin tuloksentekomielessä) on kuitenkin investointipankkipuolella.
Liikevaihto ja tulos
Deutsche Bankin liikevaihto on globaalin laajentumisen takia kasvanut jatkuvasti, vaikkakin vuonna 2008 tapahtui merkittävä notkahdus. Tämä oli myös ainut vuosi kun yritys on tehnyt tappiota. Alla olevasta kuviosta näkyy liikevaihdon nousu sekä tuloksen kehitys.
Vuoden 2012 / Q1 tulostietojen perusteella viimeaikainen loivasti nouseva trendi olisi jatkumassa. Toisaalta ei ole mikään yllätys, että lähitulevaisuudessa on runsaasti synkkiä pilviä mitä tulee maailman talouteen - ja tämä vaikuttaa myös Deutsche Bankin liiketoimintaan merkittävästi. DB:llä on esimerkiksi kohtuullisen isot positiot Espanjan ja Italian markkinoilla.Täytyy kuitenkin huomata, että kurssit hinnoittelevat synkkää skenaariota varsin vahvasti sisään, ja siksi uskalsin aloittaa ostot tämän päivän hinnoilla.
Osinkotuotto
Deutsche Bank on maksanut läpi viime vuosien kriisien ajan pienehköä, mutta tasaista osinkoa. Tämän päivän kurssiin viime vuoden osinkotuotto (0,75 euroa) on vajaat 3 prosenttia. Deutsche Bankilla on olemassa myös osakkeiden takaisinosto-ohjelma, joka mahdollistaa 10 % osakkeiden ostot vuoteen 2016 mennessä. Tähän mennessä DB:n vastaavat ohjelmat ovat onnistuneet ajoituksissaan kohtuullisen hyvin (kts. linkki).
maanantai 2. heinäkuuta 2012
2012 / Q2 tilinpäätös
Vuoden kakkoskvartaali on nyt paketissa ja tilinpäätöksen aika käsillä. Kvartaalin tuotto oli n. -9 %, mutta kokonaisuudessaan pääoma laski kuitenkin vain 2 prosenttia lukuisten lisäostojen ansioista.
Toinen kvartaali oli salkulleni surkea, vaikkakin viime perjantain ralli pelasti vähän. Salkkuni on varsin Suomi/Euro -painotteinen, ja juuri viime aikoina tämä on ollut huono kombinaatio. Toki jatkossa nousukin voi toteutua muuta maailmaa isommalla kulmakertoimella - varsinkin kotimaisessa pörssissä näin on ollut tapana.
Kuten kuvasta näkyy, salkku kääntyi kokonaisuudessaan muutaman prosentin tappiolle aiemmasta voitollisesta tuloksesta.Tappiollisten sijoitusten eturintamassa olivat OMX-H:n osakkeet laajalla rintamalla Nokian johdolla. Mitään katastrofia ei toki tapahtunut, vaan tappiot olivat loppujen lopuksi melko maltillisia, kiitos kohtuullisen hajautuksen ja korkosijoitusten mukanaolon.
Lisäsijoituksia tein kakkoskvartaalin aikana vajaalla viidellä tonnilla halventuneiden hintojen innostamana. Ostoslistalla olivat kotimaisista osakkeista Cramo, Fortum ja Sponda ja tein myös lisäostoja Euro Stoxx 50:een (DXET) ja ja cleantechiin (PZD).
Vuoden loppupuoliskolle odotukseni ovat kohtuullisen positiiviset. Europäättäjät ovat alkaneet tehdä yhä elvyttävämpiä ja veronmaksajien varoja tuhlailevia ratkaisuja - jotka ovat todennäköisesti positiiviisia asioita osakemarkkinoille, vaikkakin muuten debatoitavissa. Loppuvuoden aikana ajatuksenani on tehdä joitakin lisäostoja korkopuolella jos osakemarkkinat nousevat. Jos taas osakemarkkinoilla nähdään hyviä ostopaikkoja, suuntaan hankinnat jatkossakin sinne.
Toinen kvartaali oli salkulleni surkea, vaikkakin viime perjantain ralli pelasti vähän. Salkkuni on varsin Suomi/Euro -painotteinen, ja juuri viime aikoina tämä on ollut huono kombinaatio. Toki jatkossa nousukin voi toteutua muuta maailmaa isommalla kulmakertoimella - varsinkin kotimaisessa pörssissä näin on ollut tapana.
Kuten kuvasta näkyy, salkku kääntyi kokonaisuudessaan muutaman prosentin tappiolle aiemmasta voitollisesta tuloksesta.Tappiollisten sijoitusten eturintamassa olivat OMX-H:n osakkeet laajalla rintamalla Nokian johdolla. Mitään katastrofia ei toki tapahtunut, vaan tappiot olivat loppujen lopuksi melko maltillisia, kiitos kohtuullisen hajautuksen ja korkosijoitusten mukanaolon.
Lisäsijoituksia tein kakkoskvartaalin aikana vajaalla viidellä tonnilla halventuneiden hintojen innostamana. Ostoslistalla olivat kotimaisista osakkeista Cramo, Fortum ja Sponda ja tein myös lisäostoja Euro Stoxx 50:een (DXET) ja ja cleantechiin (PZD).
Vuoden loppupuoliskolle odotukseni ovat kohtuullisen positiiviset. Europäättäjät ovat alkaneet tehdä yhä elvyttävämpiä ja veronmaksajien varoja tuhlailevia ratkaisuja - jotka ovat todennäköisesti positiiviisia asioita osakemarkkinoille, vaikkakin muuten debatoitavissa. Loppuvuoden aikana ajatuksenani on tehdä joitakin lisäostoja korkopuolella jos osakemarkkinat nousevat. Jos taas osakemarkkinoilla nähdään hyviä ostopaikkoja, suuntaan hankinnat jatkossakin sinne.
Tilaa:
Blogitekstit (Atom)