Merkkasin Kempoweria 15 keurolla + veiviä hypeosakeilla

Kempower on yksi tämän vuoden kiinnostavimmista pörssilistauksista. Kemppi Oy:stä spin-outtaava yritys valmistaa sähköautojen latausjärjestelmiä. Yritys kasvaa hurjaa vauhtia ja teknologia on tietyin osin kilpailijoita (esim. ABB) edellä. Markkina on myös kasvava, eli kilpailukaan ei haittaa. Aika selkeä pörssitulokas siis.

Merkkasin 2600 osaketta, yhteensä n. 15 keurolla. Uskoisin että käteen jää alle 2000 euron edestä antiosakkeita, ehkä vähemmänkin, koska anti lienee tosi suosittu.

Tein lisäksi alkuviikosta veivauksen salkun "hypeosakkeilla". Myin laskeneet osakkeet pois, aikomuksena ottaa verotappioita ja ostaa lisää halvemmalla. Jouduin kuitenkin nopeasti takaisin ostoksille, kun Omikron (odotetusti) alkoi osottautua kesyksi jutuksi ja markkinat lähtivät takaisin nousuun. Salkusta siis poistuivat ja sinne palasivat hieman isommilla summilla Oatly, Beyond Meat, Teladoc, QuantumScape & Zoom. Tämä "kuplaisa kvintetti" varmasti heilahtelee jatkossakin voimakkaasti. Kyse on salkussa erittäin pienistä sijoituksista, koska jokaista on 1000-2000 euron kokoinen summa.

Loppuvuoden pörssinäkymä on varsin lupaava. Koronahuolet helpottanevat ja perinteinen joulupukkiralli odottaa. Pidemmällä tähtäimellä arvostustasot ahdistavat korkojen noustessa. Käteiskassan kasvattaminen pikkuhiljaa siis jatkuu.

Merkkasin Volvo Cars:ia, lopullinen potti vähän alle tonnin

Volvo Cars listautui pörssiin pitkän tauon jälkeen. Osallistuin Nordnetin järjestämään antiin, arvo-osuustilillä sattui olemaan sopivasti ruotsin kruunuja.

Merkkasin alunperin muutaman tuhannen euron edestä Volvoa ja salkkuun oli tullut tänä aamuna 145 kpl osakkeita hinnalla 53 SEK/kpl. Summa vastaa 774 euron pottia, mikä on melko pieni, mutta ei ihan mitätön. Markkinoiden sulkeutuessa osake oli noussut 23% ja kokonaissumma oli 950 euroa. Tämäkin, kuten lähes kaikki ostokseni, unohdetaan kehittymään pitkään salkkuun.

Yleisesti markkinoilla näyttää taas tapahtuneen "paluu normaaliin", eli ikuinen nousu jatkuu vaan. Itseänihän tämä ei haittaa koska käteisen määrä on pienehkö salkun kokoon nähden, eli kääntäen sijoitusaste on korkea. Antaa nousta vaan ja joulupukkurallin saapua :)

Merkkasin Lifeline Spac I:stä & Inderesin annin saalis

Inderesin annissa kävi ihan odotetusti. Merkkasin Inderesiä kymppitonnilla ja sain sitä 750 euron edestä eli 30 kpl. Minimimerkinnällä olisi kuitenkin saanut vain 10 kpl osakkeita, joten isompi merkintäsumma kannatti tässä tapauksessa. Jos osake avaa huomenna isoon nousuun (kuten uskon), niin ehkäpä Inderesiä on sitten salkussa jopa tonnilla :)

Merkkasin Lifeline Spacia 2000 eurolla, eli samalla sumalla mitä laitoin aikoinaan VAC:iin. Lifelinen tiimi ja SPAC:in ehdot vaikuttavat hyvältä, joten VAC-merkkauksen hyvien kokemusten jälkeen lähden tähänkin mukaan samalla summalla. Jää nähtäväksi saako tätä koko kahdella tonnilla sitten kuitenkaan...

Inderes listautumisanti - merkkasin 10 000 eurolla

Merkkasin juuri 10 000 eurolla Inderesin osaketta listautumisannista. Veikkaan että saan tästä vain hyvin pienen osan, mutta ehkäpä minimimerkinnän reilu ylitys tuo vähän enemmän osakkeita kuten tapana on. Inderes voisi mielellään jäädä pitkään salkkuun, joten toivon että annista irtoaa edes kohtuullinen alkupotti (esim lähemmäs tonni olisi kiva, mutta varmaan jää pienemmäksi).

Inderes on melkein kaikkien tuntema analyysiyhtiö ja nykyään myös enenevässä määrin media-yhtiö. Muitakin rautoja on tulessa, kuten listautumisannin tiedoista ilmenee.

Osakeanti sulkeutuu todennäköisesti jo huomenna iltapäivällä. Mielenkiinnolla odotan että kuinka suuri osa laittamastani 10 keurosta palautuu takaisin.

Virala Acquisition Company - arpa on heitetty

Olin jo päätynyt sille kannalle etten osallistu Virala Acquisition Companyn (VAC) osakeantiin. Markkinatunnelma on melko euforinen ja Suomen ensimmäinen SPAC on selkeästi tämän aikakauden tuotos. Onnistuin suostuttelemaan itseni kuitenkin mukaan.

Koska VAC on liikkeellä ensimmäisenä, ja mukana hyvin nimekkäitä sijoittajia joilla on omatkin rahat pelissä, niin mitenkään tuhoontuomittu yritys tämä ei ole.

Kyllä, kyseessä on tyhjä arpa - siitähän SPAC:eissa on kyse. Toisaalta, tässä on mahdollisuus päästä mukaan pääomasijoittajien kyytiin. Ensimmäisellä SPAC:illä riittänee hyvin myös mistä valita, siinä missä mm. jenkkilässä SPAC-markkinat ovat varsin kyllästetyt ja hyvät ostokohteet harvemmassa kuin niitä kalastelevat SPAC:it.

Karo Hämäläinen kirjoitteli näistä positiivisista puolista Taloustaidon blogissa. Olen Karon kanssa samaa mieltä, että tässä laitetaan rahaa likoon sen puolesta, että VAC:in porukat osaavat skriinata hyviä sijoituskohteita.

Tässä kaikessa palaa rahaa, ja kuviota voi kritisoida hyvistä syistä. Tyhjä arpa mihin sijoitetaan rahat max kolmeksi vuodeksi ja jossa palaa rahoja kuluihin (max 10% sijoituksen arvosta), on toki hankalasti arvioitava sijoituscase. Omavaraisuushaaste kirjoitteli näistä negatiivisista puolista hiljattain.

Itselläni on sen verran riskinsietokykyä ja pioneerihenkeä että lähdin tähän mukaan. Sama ei toteudu välttämättä kun Helsingin pörssiin listataan toinen - tai kahdeskymmenes - SPAC. Aika näyttää miten tässä käy.

Ainiin, sijoitussumma. Laitoin 2000 euron panoksen (minimi 500 euroa). Katsotaan mitä sieltä tulee. Ja erityisen kiinnostavaa on nähdä, miten osake tulee treidaamaan pörssissä: yli vai alle 10 euroa?

Spinnovan anti - osallistunko? No kyllä. Ja isosti. Mutta vain murusia tulen saamaan...

Spinnova listautuu juuri nyt pörssiin ja liittyy suureen joukkoon muita listautujia. Elämme mielenkiintoisia ja ehkä kuplaisiakin aikoja!

Spinnovan annista on kirjoitettu jo kattavia analyysejä, mm. Karo Hämäläinen Taloustaidossa ja Omavaraisuushaasteen blogissa.

Itselleni Spinnova on mielenkiintoisin kaikista tämän vuoden listautumisista. Kyseessä on yrityksen omin sanoin "kuituteknologia-alusta", joka pyrkii korvaamaan resurssi-intensiivistä puuvillan tuotantoa. Pääraaka-aineena on puukuitu, mutta useampi muukin materiaali sopii teknologiaan.

Itselleni isoimmat jutut Spinnovan tapauksessa on täydellinen fitti kestävyyden megatrendiin - puuvillalle ollaan etsitty jo pitkään korvaajaa. Toinen juttu on brändi- ja tuotantokumppanuudet, joihin lukeutuu myös antiin osallistuva Adidas. Tällaisessa seurassa on hyvä olla mukana.

Riskejä kuitenkin riittää. Bisnes pitäisi skaalata ja siihen asti homma on lähinnä suuria lupauksia ja pilottieriä. Skaalaukseen rahaa haetaankin tässä osakeannissa, eli sikäli ollaan oikeilla jäljillä.

Antia on arvioitu kalliiksi, mutta samalla on erittäin todennäköistä että se ylimerkitään massiivisesti.

Itse lähden mukaan peliin aika hurjalla panoksella. Merkkasin tänään Spinnovan osakkeita 1550 kpl, kokonaissummaltaan lähes 12k eurolla! 

Summa kuulostaa hirmuiselta. Ja sitä se olisikin, jos olisi mitään mahdollisuuksia saada tällainen määrä osakkeita. Nyt eletään kuitenkin "iloista 20-lukua", joten oletan että saan osakkeita vähemmällä kuin 1000 eurolla. Voi olla jopa lähemmäs 500 euroa mitä käteen jää. Ilahdun kaikesta mikä ylittää tämän. Katsotaan :)

Netum & Merus jälkipelit

Niin siinä nousukaudella käy. Osakeannit ylimerkitään reilusti. 

Viime viikon anneista joihin osallistuin tuli vain n. 360 euron edestä Netum Groupia ja tulen saamaan Merus Poweria vajaalla 500:lla eurolla.

Netum Group vaikutti sekä kiinnostavalta että kohtuullisesti hinnoitellulta, joten ostin sitä lisää reilulla tonnilla markkinoiden avauduttua. Hinta oli vähän suolainen (4,7e/kpl), mutta tämä jää nyt pitkään salkkuun.

Merus Poweria en tule ostamaan lisää kun vaihdanta alkaa (arviolta 8.6.). Jätän kuitenkin pienen sijoituksen salkkuun suuren nousun toivossa. Katsotaan miten käy.

Uusia listauksia näyttää olevan tulossa runsaasti. Näistä kiinnostavin omasta näkökulmastani on Spinnova.

Merkkasin Netum Groupia ja Merus Poweria

Nousukauden merkkejä on ilmassa, kun Suomen pörsseihin on tunkua :)

Tai ei nyt tunkua, mutta kuitenkin lähes joka kuukausi on uutta listausta tulossa. Yleisilme listautumisissa on mielestäni varsin terve, koska pörssiin on tulossa ihan merkittävää liikevaihtoa ja voittoakin tekeviä yrityksiä. Tämä on jonkinlainen kontrasti vaikkapa jenkeissä riehuneeseen SPAC-buumiin, jossa yritykset lupaavat tehdä jotain 5+ vuoden päästä...

On toki Suomen pörssiinkin listautuneissa yrityksissä kasvuyrityksiä ja tulevaisuuden lupauksia. Ja hyvä niin. Pörssiä voi ja pitää käyttää rahoitus- ja julkisuuskanavana uusille aloitteille. Toisaalta on mielekästä saada pörssiin myös jo kannuksensa näyttäneitä ja edelleen kasvua tavoittelevia yrityksiä. Yksi tällainen on vaikkapa Orthex, jonka listaukseen osallistuin aiemmin tänä vuonna.

Nyt pörssiin on tulossa kaksi mielenkiintoista ja hyvin erilaista firmaa - Netum Group ja Merus Power. Netum Group on IT-palvelutalo, jonka asiakaskunta koostuu pääasiassa julkisen sektorin organisaatioista. Merus Power tekee sähkön laatu- ja sähkön varastointiratkaisuja. 

Netum toimii siis varsin "tylsällä" mutta mielestäni varmalla sektorilla. IT-järjestelmissä töitä riittää! Merus Powerin liiketoiminta taas liittyy kestävän energiatuotannon megatrendiin ja sähköistymiseen. Pitkän päälle sähkönjakelu ja -varastointi ovat ratkaisevassa asemassa energiamurroksessa, joten toimiala on ainakin sellainen missä on kasvupotentiaalia.

Muutama bloggaaja on kirjoitellut näistä melko kattavasti ja päätynyt tekemään minimimerkinnät koska enempää ei todennäköisesti ole saatavilla (mm. Karo Hämäläinen ja Omavaraisuushaaste erikseen Merus Powerista ja Netumista).

Listautumismarkkinan käydessä kuumana uskon itsekin että minimimerkintöjä enempää ei yksittäinen sijoittaja tule anneista saamaan (näin kävi mm. Orthexin annissa). Lähdin kuitenkin kokeilemaan kepillä jäätä pienillä "ylimerkinnöillä" :)

Merkkasin Netum Groupia 3200 euron edestä (minimi 2240 euroa) ja Merus Poweria 1124 euron edestä (minimi 843 euroa). Ensi kuussa selviää, että kuinka paljon näitä sitten loppujen lopuksi salkkuun kilahtaa.

Lisäosto: PowerCell Sweden & Orthex jälkipelit

Ostin 36 kpl lisää PowerCell Swedeniä hintaan 229,6 SEK/kpl (yhteensä n. 800 euron erä). Yritys on listattu First North Stockholmiin toimii polttokennoteknologian parissa ja toiminta vaikuttaa kaikin puolin asiallisemmalta kuin jenkkilän serkullaan Plug Powerilla.

PowerCell Sweden on monessa mukana. Yksi mielenkiintoisin avaus on kumppanuus Boschin kanssa, joka tähtää polttokennojen massatuotantoon 2022. Toimialalla on paljon puhetta ja pöhinää, mutta sen verran mitä olen eri yrityksiä seurannut, niin tämä näyttää vakavasti otettavalta toimijalta. Tulevaisuus näyttää miten käy.

Orthexin listauksesta jäi vähän odotetustikin käteen vain pieni osuus. Harmittavasti isompi panostus ei antanut yhtään lisäosakkeita, vaan sain saman kuin muutkin minimimerkinnän hankkineista. Salkkuun ilmestyi 62 osaketta eli 422 euron edestä. Varsinainen minisijoitus... Osake on ollut toki nousussa nyt listauksen jälkeen, enkä lähtenyt ostamaan heti lisää. Jätetään salkkuun pikkupositio huvin vuoksi - ostan ehkä lisää joskus myöhemmin.

Osallistuin Orthexin listautumisantiin

Kuten viime postauksessa ennakoin, osallistuin Orthexin listautumisantiin.

En käy tarkasti tässä Orthexin liiketoimintaa ja taloudellisia lukuja läpi, sillä näistä löytyy jo paljon analyyseja ja mielipiteitä. Esimerkiksi Karo Hämäläisen tai Omavaraisuushaasteen kynästä. 

Olen tutustunut listausesitteeseen, toimarin haastatteluihin (esim. tämä), sekä erilaisiin keskusteluihin listauksen ympärillä. Riskejä riittää, samoin kuin potentiaalia. Säilytysasioiden valmistus ei kuitenkaan ole bisneksenä mitenkään spekulatiivista, vaan hyvin vakiintunutta toimintaa. Kasvumahdollisuuksia on vähänlaisesti orgaanisen kasvun puolella, mutta enemmän kansainvälistymisen ja yrityskauppojen kautta. Näihin pörssilistaus voi auttaa.  

Merkkasin annista 350 kpl osakkeita yhteensä 2387 euron hintaan. Minimimäärä on 100 kpl, joka maksaisi 682 euroa. Koska markkina on nyt reippaassa vauhdissa, niin ennakoin että merkintämääriä tullaan leikkaamaan, ja kaikki saavat pelkästään tuon minimimäärän. Tai vaihtoehtoisesti minimimäärän + sen yli menevä summa jollain prosentilla leikattuna. Itse toivon että saisin edes yli tonnilla Orthexia salkkuun, mutta jää nähtäväksi.

Miksi Orthex? 

• Mielestäni sekä laatu- että brändijohtaja, erityisesti täällä kotimarkkinoilla
• Kansanvälistymispotentiaali ja -pyrkimys
• Kestävä kehitys: pyrkimys muoviraaka-aineen vähentämiseen. Jos Orthex pärjää tässä kilpailijoitaan paremmin, kysymys on merkittävästä kilpailuedusta.
• Sopivan turvallinen lisä salkkuuni, johon on viime aikoina pyrkinyt enenevässä määrin monenlaista tulevaisuuden teknologiaa (kts. ostoslista viime postauksesta)

Kojamon anti osui hintahaarukan alarajaan, sain kaikki 300 kpl osakkeita

Kojamon anti meni omalta osaltani paremmin kuin uskalsin odottaa (kts. Arvopaperin uutinen):

• Kojamon anti ylimerkittiin
• Siitä huolimatta kaikki yleisöannin sitoumuksen hyväksytään
• Ja mikä parasta, hinta määräytyi 8,50 - 10 euron haarukan alarajalle eli 8,50 e/kpl

Ennakkoanalyyseissä hintahaarukan alarajaa pidettiin varsin kohtuullisena hinnoitteluna, ylärajaa taas kalliina. Tämä sai monet sijoittajat jättämään annin väliin. Itse olen nyt tyytyväinen (ennen kaupankäynnin alkua), että sain 300 kpl näitä 8,50 e hintaisia osakkeita. Yhteensä aloituspotti Kojamoon minulla siis 2550 euroa. Mielenkiintoista nähdä mihin hinta lähtee kehittymään kun pörssivaihto alkaa.

300 kpl osaketta merkattu Kojamon annista

Otsikossahan se kerrottiinkin. Eli merkkasin juuri 300 kpl osaketta Kojamon osakeannista, hintaa tälle tuli yhteensä tässä vaiheessa 3000 euroa.

3000 euroa on maksimihinta tästä, sillä hinta tulee osumaan välille 8,5 e - 10 e /kpl, riippuen institutionaalisten sijoittajien tarjouksista. Lisäksi monissa suosituissa anneissa merkintöjen määrää leikataan. Tässä annissa pyritään takaamaan vähintään 100 kpl jokaiselle merkitsijälle, ja loput sitten jaetaan merkittyjen osakkeiden määrän suhteessa.

Tätä antia on luonnehdittu kalliiksi (varsinkin jos hinta osuu haarukan ylälaitaan). Näin voi olla, mutta se jää toki nähtäväksi että mihin hinta asettuu. Oma ajatukseni on, että jos osakekurssi lähtee merkittävään laskuun listaushinnasta, voin sijoittaa vielä kaksi tuhannen euron erää lisää tähän. Jos taas tulee nousua, niin tämä antimerkintä voi jäädä toistaiseksi ainoaksi.

Itse pidän erittäin paljon ajatuksesta sijoittaa suomen vuokra-asuntomarkkinoille juuri Kojamon kautta. Asuntorahastot ovat yleensä hyvin raskaasti hinnoiteltuja ja Oravakaan ei houkuttele vaihtoehtona. Muitakin pörssimuotoisia asuntosijoituksia minulla on maailmanlaajuisesti VNQ ja VNQI -ETF:ien kautta n. 10000 euron edestä.

Mielenkiintoista seurata miten Kojamon annissa käy. Itse uskon että tästä tulee jonkinlainen "kansanosake" ja kurssi saattaa jopa lähteä nousuun listauksen jälkeen. Mutta tämä on ihan arvailua.

YIT-veivi ja ajatuksia Kojamon annista

Tein pienen veivauksen YIT:n osakkeella. Ostin äsken 300 kpl YIT:tä kurssiin 5,20 e/kpl. Eilen myin tappiolla olleet 260 kpl muutaman sentin parempaan kurssiin. Tästä tuli vain pienehkö voitto, mutta toisaalta merkitys verotuksellisesti on se että saan kertyneen tappion (n. 450 euroa) vähennettyä voitoista. Vastaavasti toki kun myyn nykyiset, niin maksan niistä enemmän veroa. Reilu peli. Halusin myös lisätä YIT:tä salkussa, eli tämä tuli hoidettua samalla.

Toinen ostos mikä on mielessä on Kojamon (entinen VVO) osakeanti. Tästä onkin kirjoitettu vähän eri puolilla (esim. Arvopaperin juttu). Kuten Arvopaperin jutussa pohditaan, vaikuttaa Kojamon anti hieman ylihintaiselta. Tämähän ei ole mikään yllätys kun otetaan huomioon markkinasyklin vaihe ja omistajien halun hyödyntää tilanne. 

Toisaalta uskon, että suomen suurimman vuokranantajan anti houkuttelee todella hyvin sijoittajia. Oli hinnoittelu kalliihko tai ei, voi hyvin olla että kurssit nousevat listauksen jälkeenkin (vrt. Altian anti). Lisäksi Kojamolta lienee tiedossa vakaata osinkotuottoa, joten osaketta voisi ajatella myös osta-ja-pidä tyyppisenä pienen riskin osinkopaperina, jota ei tarvitse myydä "ikinä".

Aikanaan jätin sijoittamatta Oravaan pitkän pohdinnan jälkeen. Tämä paljastuikin lopulta hyväksi päätökseksi. Kojamon anti saattaa olla hintava, mutta liiketoiminta huomattavasti vakaammalla pohjalla kuin oli Oravan tapauksessa. Itse ajattelin lähteä pienellä summalla mukaan, ja jos käy niin että kurssi laskee antihinnasta merkittävästi, niin sitten voin ostaa toisen erän vielä perään.

Ajatuksia Kojamon annista?

Terveystalon osakeanti: merkkasin 300 kpl osakkeita

Kuten muutama hetki sitten suunnittelin, osallistuin Terveystalon osakeantiin. Merkkasin 300 kpl osakkeita, joka tekee 9,76 euron kappalehinnalla yhteensä 2928 euroa.

Merkintäsumma on salkkuni kokoon nähden pieni, enkä olisi harmissani jos saisin merkattua tätä koko rahalla. Annissa pyritään takaamaan vähintään 100 osaketta jokaiselle merkitsijälle, ja tämän ylittävät osuudet sitten jaetaan merkintöjen suhteessa. Koska anti on melko suuri ja hinnoittelua pidetään haastavana, uskon että saan lähemmäs 300 osaketta kuin 100 osaketta.

Kuten aiemmin olen kirjoittanut, uskon terveysalan olevan tulevaisuuden kasvuala Suomessa, sekä väestön ikääntymisen että SOTE-uudistuksen myötä. Siihen uskovat myös monet muut, mukaan lukien institutionaaliset sijoittajat jotka ovat mukana tässäkin annissa. Se, että terveysalan yrityksiä listataan pörssiin juuri nyt, ei siis ole mikään yllätys. Merkkasin näistä aiemmin Suomen Hoivatiloja ja Silmäasemaa, ja molemmat ovat merkintähinnasta mukavasti voitolla (Hoivatilat todella reilusti, Silmäasema vähemmän).

Onko anti sitten ylihinnoiteltu? Niinkuin pörssissä monesti, se riippuu siitä miten yrityksen näkymät arvostetaan markkinoilla. Ennen osakeantia tätä asiaa voidaan lähinnä arvailla, ja sen sijaan analysoidaankin numeroita ja vertaillaan yritystä verrokkiryhmiin. Osakeanteihin osallistuminen on yleisesti ollut varsin kannattavaa. Toisaalta, syklin huipulla osakeanneilla on tarkoitus myös hyödyntää hyvää markkinatunnelmaa ja siksi "rahastaa" sijoittajilta hyvä listaushinta. Miten Terveystalon annin osalta käy, aika näyttää.

Terveystalon anti - olen näillä näkymin mukana

Saimme lukea mediasta (kts. esim tämä ja tämä), että Terveystalo on seuraava helsingin pörssiin listautuva yritys.

Terveydenhuolto on yksi varmoista megatrendeistä Suomessa. Väki vanhenee ja vaurastuu, ja käyttää siksi enenevässä määrin terveydenhuolto- ja lääkäripalveluja. Tähän megatrendiin liittyen osallistuin aiemmin sekä Silmäaseman että Suomen Hoivatilojen osakeanteihin, joista erityisesti jälkimmäinen osoittautui loistavaksi sijoitukseksi. Aion osallistua näillä näkymin myös Terveystalon antiin.

Annista kerrotaan Kauppalehden sivuilla näin:

Anti koostuu uusista osakkeista ja osakemyynnistä. Tavoitteena on kerätä 100 miljoonaa euroa.

Terveystalon toimitusjohtajan Yrjö Närhisen mukaan listautumisanti laajentaisi omistuspohjaa ja mahdollistaisi kasvumahdollisuuksien tavoittelemisen.

"Tavoitteena on edistää yhtiön mahdollisuuksia toteuttaa onnistuneesti strategiaansa ja pysyä kehityksen etulinjassa laatustandardien ja hoidon vaikuttavuuden mittaamisessa ja lääketieteellisen laadun tulosten julkaisemisessa Suomessa, minkä yhtiö odottaa edistävän kasvua pitkällä aikavälillä", yhtiö tiedottaa.

Suunnitellun Listautumisannin odotetaan koostuvan sekä osakemyynnistä, jossa eräät Yhtiön osakkeenomistajat myyvät osakkeitaan, että osakeannista, jossa yhtiö laskee liikkeeseen uusia osakkeita.

Listautumisannin yhteydessä tavoitteena olisi kerätä osakeannilla noin 100 miljoonaa euroa.
Neljä institutionaalista sijoittajaa ovat sitoutuneet tulemaan ankkurisijoittajiksi listautumisannissa - Keskinäinen työeläkevakuutusyhtiö Varma, Hartwall Capital Oy Ab, Rettig Group Oy Ab ja Keskinäinen Työeläkevakuutusyhtiö Elo.

Ankkurisijoittajat ovat kukin erikseen sitoutuneet merkitsemään osakkeita lopulliseen merkintähintaan mahdollisessa listautumisannissa tietyin edellytyksin ja ehdolla, että yhtiön koko osakekannan arvostus on lopullisella merkintähinnalla enintään 1 250 miljoonaa euroa.

Ankkurisijoittajien sitoumuksien määrät ovat suhteellisia osuuksia seuraavasti: Keskinäinen työeläkevakuutusyhtiö Varma (enintään noin 11,3 % osakeomistuksen kokonaismäärän ollessa 15,0 % mukaan lukien olemassa oleva osakeomistus), Hartwall Capital Oy Ab (10,1 %) ja Rettig Group Oy Ab (10,1 %).

Neljännen Ankkurisijoittajan Keskinäinen Työeläkevakuutusyhtiö Elon sitoumus on määrältään 50 miljoonaa euroa.

Yhteensä Ankkurisijoittajien sitoumukset olisivat noin 444 miljoonaa euroa tai noin 36 % osakkeista Yhtiön koko osakekannan (annista saatavien varojen jälkeen ja pois lukien Yhtiön hallussa olevat omat osakkeet) arvostuksen ollessa 1 250 miljoonaa euroa.

Silmäaseman osakeanti - 111 kpl osakkeita ja mukavat nousut avauksesta

Kuten aiemmin kirjoitin, osallistuin toukokuun lopulla Silmäaseman osakeantiin. Tavoitteenani oli merkata 200 kpl osakkeita, mutta koska anti ylimerkittiin, sain lopulta 111 osaketta hintaan 6,9 euroa/kpl. Yhteensä vähän isommaksi tarkoittamani merkintä jäi lopulta vain 765,9 euron kokoiseksi.

Silmäaseman vaihdanta pörssin päälistalla alkoi tänään. Nousua oli ekana kaupankäyntipäivänä reilut 13%, ja osake oli ilmeisesti aiemmin noussut ns. pre-listalla. Lopputuloksena ensimmäisen päivän jälkeen Silmäasema on merkintähinnasta voitolla n. 26% ja sijoitus noussut 965,7 euron arvoiseksi. Ihan mukava aloitus tälle sijoitukselle, vaikka olisin toki toivonut suurempaa merkintää.

En aio kuitenkaan ostaa tätä lisää (enkä myöskään myydä), eli Silmäasema jää nyt mukaan salkkuun yhtenä pienemmistä sijoituksista. Tätä on silti mielenkiintoista seurata jatkossa, sillä osakeantiin sijoittaminen antaa ihan omanlaistaan fiilistä - vaikka ei sijoituksia kannattaisi kai tunteella tehdäkään :)

Osallistuin Silmäaseman osakeantiin

Osakeanteihin osallistuminen on monesti ollut kannattavaa, mutta listausten onnistumisen välillä on ollut tosi suuria vaihteluita. Viimeaikaisista listautujista en lähtenyt mukaan peliyhtiöiden (Next Games & Remedy) anteihin, enkä myöskään lämmennyt Kamuxin listautumiselle.

Lähiaikoina olen osallistunut Suomen Hoivatilojen sekä Heeroksen antiin. Näistä ensimmäinen sijoitus on todella reippaasti voitolla (listautumishinta on moninkertaistunut), kun Heeros taas jumittaa lähellä listautumishintaa.

Terveyssektori kiinnostaa minua sen pitkäaikaisten kasvumahdollisuuksien myötä - väestön ikääntyminen on eittämättä megatrendi. Olen siis lähtökohtaisesti kiinnostunut aina kun tällä sektorilla tapahtuu uusi listautuminen, kuten oli Hoivatilojen tapauksessa. Nyt käynnissä oleva Silmäaseman listautuminen osuu tälle sektorille, joten päätin lähteä tähänkin mukaan.

Listautumisannin alustava hintaväli on 6,20-7,60 euroa osakkeelta, ja lopullinen hinta selviää merkintäajan päättymisen jälkeen. Merkkasin 200 kpl osakkeita, jolloin kustannukseksi tuli 1520 euroa (rahoja palautetaan takaisin jos 7,60 euron maksimihinta ei toteudu).

Silmäaseman antia mainostetaan antiesitteessä seuraavasti:

Silmäasema on kotimainen yritys, joka tarjoaa maanlaajuisesti kaikki näkemisen ja silmäterveyden tuotteet ja palvelut. Silmäasema on johdon näkemyksen mukaan Suomen suurin yksityinen silmäleikkauksia tarjoava silmäsairaalaketju sekä toiseksi suurin optikkoketju 25,3 prosentin markkinaosuudellaan NÄE ry:n mukaan. Silmäaseman tavoitteena on olla markkinajohtaja optisessa kaupassa sekä silmien terveyteen liittyvässä sairaalatoiminnassa, mukaan lukien kaihi- ja taittovirheleikkaukset.

Silmäasema-ketjulla on Suomessa optisessa vähittäiskaupassa yhteensä 148 myymälää, joista 125 on omia myymälöitä ja 23 yrittäjävetoista myymälää, sekä 13 silmäsairaalaa. Tämän lisäksi Silmäasemalla on kahdeksan optisen kaupan myymälää Virossa. Silmäasema-ketjun palveluksessa työskentelee noin 1 000 näkemisen ja silmäterveyden ammattilaista. Vuonna 2016 Silmäasema-ketjussa tehtiin noin 210 000 optikon näöntarkastusta, 190 000 silmälääkärin vastaanottoa ja yli 15 000 kaihi- ja taittovirheleikkausta. Silmäasema-konsernin liikevaihto oli 101,3 miljoonaa euroa vuonna 2016 ja oikaistu käyttökate 12,0 miljoonaa euroa.

Silmäaseman strategiaan kuuluu toimipaikkaverkoston laajentaminen, vertailukelpoisen kasvun vahvistaminen sekä kannattavuuden parantaminen. Silmäasemalla on säännöllisesti päivitettävä toimipaikkaverkostosuunnitelma ja järjestelmällinen lähestymistapa uusien liikkeiden ja silmäsairaaloiden avaamiseen. Silmäasema tähtää vertailukelpoisen kasvun vahvistamiseen kehittämällä kokonaistarjontaa, toimipaikkakonseptia ja monikanavaisuutta sekä hyödyntämällä liiketoimintamalliaan, jonka tavoitteena on tarjota kaikki näkemisen, silmäkirurgian ja silmäterveyden tuotteet ja palvelut. Lisäksi näkemisen ja silmäterveyden markkinoiden odotetaan kasvavan muun muassa väestön ikääntymisen johdosta. Volyymien kasvaessa yhtiöllä on mahdollisuus hyödyntää skaalaetuja ja tuottavuuden nostamisen kautta parantaa suhteellista kannattavuutta entisestään.

Taloudellista informaatiota on melko paljon tarjolla, ja en ala analysoimaan sitä tässä sen tarkemmin. Mm. Arvopaperi-lehden kaksi erillistä juttua perkaa osakeannin lukuja melko syvällisesti. Silmäasemaa kuvataan yhdessä jutussa kannattavaksi kasvajaksi ja toisessa annin hinnoittelua arvioidaan kohtuulliseksi.

Nyt odottelen mielenkiinnolla että saanko arvo-osuustilille koko merkatun määrän osakkeita. Tässä tapauksessa uskoisin näin, sillä osakeannin yhteydessä pääomasijoittaja Intera tekee myös osakemyyntiä. Katsellaan!

Osallistuin antiin: 600 kpl Heeros Oyj:n osaketta

Merkitsin äsken 600 kpl Heeros Oyj:n osaketta Invesdorin kautta (kts. lisätietoja täältä). Merkinnän hinnaksi tuli yhteensä 1860 euroa (3,1 euroa /kpl). Listaus tapahtuu First North -listalle, johon mm. Suomen Hoivatilat listautui hiljattain.

Heeros on nopeassa kasvussa oleva firma, joka edistää taloushallinnon digitalisaatiota. Sähköinen laskutus ja taloushallinnon muu "paperittomuus" on asia, jonka luulisi olevan tänä päivänä kaikille arkipäivää. Tästä huolimatta sähköinen taloushallinto ei ole vielä arkipäivää monessakaan PK-yrityksessä, ja näin erityisesti euroopassa. Heeros kuvailee liiketoimintamalliaan näin:

Liiketoimintamallimme mukaisesti tarjoamme asiakkaillemme sähköisen taloushallinnon kokonaisratkaisun, joka kattaa kaikki taloushallinnon perustehtävät paperilaskujen optisesta tulkinnasta osto- ja myyntilaskujen käsittelyyn ja arkistointiin sekä kirjanpidon ja palkanlaskennan. Toimitamme tuotteemme asiakkaillemme helppokäyttöisenä ja modulaarisena pilvipalveluna SaaS-palvelumallilla, jolloin he voivat valita itselleen tärkeät toiminnallisuudet ja maksaa vain käyttämistään palveluista. Ratkaisuamme käyttää jo yli 8 000 yritystä ja yhteisöä yhdeksässä maassa. Kuukausitasolla välitämme yli 400 000 laskua.

Heeros hakee listautumisannilla rahoitusta laajentumiseen mm. Hollannin markkinoille jossa kasvupotentiaalia riittää taloushallinnon digitalisaation alhaisen asteen takia. Digitalisaatio on megatrendi, joka tulee vääjäämättä muuttamaan tilitoimistoalan ja taloushallinnon yleensäkin. Sijoituksella Heerokseen pyrin olemaan mukana ajoissa tässä kehityksessä. Tällainen sijoitus on toki suuri riski, kuten alkuvaiheen kasvuyrityksissä aina. Toisaalta salkkuni on varsin indeksi- ja suuryrityspitoinen, joten tällaisia harkittuja riskejä on ihan mukava ottaa.

Edellinen First North merkintäni Suomen Hoivatilat Oyj:hin sujui varsin hyvin: sijoitus on melkein tuplaantunut merkintähinnasta. Heeros Oyj:n osalta en osaa ennakoida miten käy. Sijoitus on tarkoitettu pitkään salkkuun, kuten muutkin osakesijoitukseni. Onhan näissä listausanneissa silti oma jännityksensä. Katsotaan saanko kaikki 600 kpl merkattua ja mihin suuntaan kurssi listauksen jälkeen lähtee...

Osakeantimerkintä: 400 kpl Suomen Hoivatilat Oyj

Kuten eilen pohdiskelin, osallistuin Suomen Hoivatilat Oyj:n listautumisantiin First North -markkinapaikalle. Käytännössä tämä oli helppoa ja nopeaa. Merkintä piti hoitaa United Bankersin nettisivujen kautta, mutta sen pystyi tekemään omalle arvo-osuustilille.

Sitouduin merkitsemään 400 kpl osaketta hintaan 3,2 e /kpl, yhteensä 1280 euroa. Minimisijoitus olisi ollut puolet tästä. Osakeannin ylimerkintätilanteessa tosin taataan vain 200 kpl jokaiselle sijoittajalle.

Tämä on ensimmäinen listautumisanti mihin osallistun, ja muutenkin ensimmäinen sijoitus First Northiin. Listautumiset ovat klassisia riskisijoituksia, ja olen näitä yleensä välttänyt. Hoivatilojen tapauksessa toimiala on niin kiinnostava, että haluan ehdottomasti katsoa tämän kortin.

Hyvin yksityiskohtaisia analyysejä löytyy mm. Inderesiltä ja Karo Hämäläisen blogista. Yleiskuvana on se, että pitkäaikaiset vuokrasopimukset ja sadan prosentin vuokrausaste vähentävät riskejä. Kiinteistöalan sijoituksena tämä on hieman erilaiseen filosofiaan pohjautuva kuin paljon debatoitu Orava (tässä aiempaa pohdiskeluani). Muutoinkin antia kohtaan tuntuu olevan varsin positiivinen pöhinä blogosfäärissä. Tämä lupaa hyvää annin onnistumiselle, mutta ei toki välttämättä kerro sijoituksen kannattavuudesta mitään. Olisin itse asiassa mielellään pohtinut sijoitusta vielä viikonlopun yli, mutta annin ehtojen mukaan kaupankäynti saatetaan keskeyttää aikaisintaan tänään. Näillä siis mennään.

Hoivatilat luonnehtii itse toimintaansa näin:

"Suomalainen, vuonna 2008 perustettu hoiva- ja päiväkotitilojen sekä palvelukortteleiden tuottamiseen, rakennuttamiseen, omistamiseen ja vuokraamiseen erikoistunut palveluyhtiö. Olemme vahvasti mukana rakentamassa tulevaisuuden yhteiskuntaa, jossa väestön ikääntyminen ja keskittyminen sekä kaupungistuminen luovat kasvavan tarpeen sekä päiväkodeille että hoivan tiloille erityisesti kasvukeskuksissa ja niiden läheisyydessä."

Tässä on kaksi todella selkeää megatrendiä: väestön ikääntyminen ja kaupungistuminen. Hoivatilat -tyyppisillä toimijoilla on varmasti ainakin liiketoimintapotentiaalia. Hoiva-ala on samalla tietenkin hyvin kilpailtu. Tulen seuraamaan vuosien varrella mielenkiinnolla sitä, miten tämä listaus- ja business case menestyy.

Spondan merkintäoikeusanti

Sponda on suomalainen kiinteistösijoitus ja -kehitysyhtiö, joka on salkkuni yksi isoimpia yksittäisiä sijoituksia. Omistan Spondaa yhteensä 1215 osaketta (päivän arvo yli 4500 euroa). Spondassa minua miellyttää vuosien varrella tasaisesti nouseva osinkovirta.

Sponda teki kokoonsa nähden ison yksittäisen ostoksen, kun se osti Forum-kauppakeskuskiinteistön Helsingin paraatipaikalta. Tästä syystä Spondalla on käynnissä merkintäoikeusanti, jota perustellaan seuraavasti:

"Spondan Oyj:n hallitus on 29.2.2016 pidetyn ylimääräisen yhtiökokouksen antaman valtuutuksen nojalla päättänyt 220,8 miljoonan euron merkintäoikeusannista. Osakeannissa hankittavilla nettovaroilla Sponda pyrkii palauttamaan Forum-kauppaa edeltävän pääomarakenteen ja omavaraisuustason. Yhtiö aikoo käyttää osakeannista saamansa nettovarat Forumin kiinteistöjen hankintaa varten otetun bridge-lainan osittaiseen takaisinmaksuun."

Merkintäoikeusanti tarkoittaa sitä, että nykyiset omistajat saavat tietyn määrän merkintäoikeuksia, joilla voidaan merkitä tietty määrä uusia osakkeita. Myös muut kuin omistajat voivat osallistua antiin jos ostavat merkintäoikeuksia pörssistä - joita taas nykyiset omistajat voivat halutessaan myydä.

Spondan annin ehdot ovat seuraavat: 

• Yksi (1) uusi osake jokaista täsmäytyspäivänä 2.3.2016 omistettua viittä (5) nykyistä osaketta kohti.

• Merkintähinta 3,90 euroa jokaiselta uudelta osakkeelta"

Omalta osaltani tämä tarkoitaisi oikeutta merkitä 243 uutta osaketta, joille tulee hintaa 947,7 euroa. Käytännössä tämä tarkoittaa postissa tulleen toimeksiantilapun täyttämistä ja pankkiin kiikuttamista. Varsin juhlallista! Tämä tuntuu itse asiassa todella kivikautiselta - fyysinen vierailu pankissa on omalle sukupolvelleni jotain mitä tapahtuu lähinnä asuntolainasta neuvotellessa jos silloinkaan. Omassa pankissani (OP) toimitaan näin, mutta tiedän että jossain onnistuvat osakeannit myös virtuaalisesti.

Aiemmat kokemukseni osakeanteihin osallistumisesta ovat olleet yleisesti varsin positiivisia. Parhaana esimerkkinä oli Nordean anti vuonna 2009, ja ainoana huonompana Talvivaaran surullisenkuuluisa "Maan anti" (kakkososaa odotellessa...). Spondan tapauksessa haluan osana pitkäjänteistä omistajuutta osallistua liiketoiminnan laajentamiseen. Sijoitus Forumiin on saanut sekä myönteistä että negatiivista palautetta nettikeskusteluissa. Itse uskon että pitkässä juoksussa tämän kaltaiset kiinteistöt tuottavat hyvin.

* EDIT: Annissa on kuitenkin pieni mutka matkassa, mikä meinasi mennä itseltäni jostain syystä ohi (kiitos kommenteista asian suhteen). Eli toteutushinta on tällä hetkellä olevaa kurssia 13 senttiä korkeampi, jolloin lisämerkintöjen teko ei tietenkään kannata. Miksi näin? Ilmeisesti kyse on uusien institutionaalisten omistajien mukaan tulo sovitulla hinnalla. JOS kurssi nousee annin aikana yli 3,9 euron, niin sitten tilanne on toinen. Pitää olla tutkalla.