2013 / Q1 tilinpäätös

2013 vuoden ensimmäinen kvartaali olisi nyt paketissa. Tässä heti kärkeen keskeisimmät luvut viimeisimmältä vuosineljännekseltä:

Uusi sijoitettu pääoma: 4613 euroa

Salkun kasvu yhteensä (ml. osingot): 9248 euroa

Tuotto (ml. osingot): 4635 euroa

Pääoman kasvu 11,3%, tuotto: 5,6 %

Lukujen valossa ensimmäinen kvartaali meni erinomaisesti. Sain myös tehtyä runsaasti uusia sijoituksia, eli olen kaiken kaikkiaan varsin tyytyväinen vuoden alkuun. Uusia sijoituksia tein Hyundai Motor Companyyn, Fortumiin, Nokiaan, sekä Seligson Euro Corporate Bondiin. Näistä kaksi ensimmäistä on reilusti plussalla (n. +12 % ja +9 %) ja Nokia pari prosenttia miinuksella. Kaikki näistä ovat ehdottomasti pidemmän aikavälin sijoituksia, vaikkakin sattuneesta syystä osakesijoittamisen houkuttelevuus on laskussa.

Kokonaisuudessaan salkku kolkuttelee pian jo 90000 euron rajapyykkiä, eivätkä kaukana ole kuusinumeroiset summatkaan (kuvio kehityksestä alla). Voittomarginaalin toivoisi olevan hieman isompi, mutta se korjaantunee ajan kanssa. Onhan tässä välissä ollut yksi finanssikriisi, joka tuntuu vieläkin painavan ainakin Euroopan osakemarkkinoita.

Mitä tavoiteallokaatiooni tulee, niin toimin tällä kvartaalilla vahvasti sitä vastaan. Lisäsin osakeomistuksiani kolmessa eri yrityksissä ja osallistuin myös Talvivaaran osakeantiin. Alla olevassa kuviossa on esitetty salkun tämän hetkinen allokaatio. Kun verrataan nykytilannetta allokaatiotavoitteeseen, löytyy suurin ero osakepoiminnoista joita on puolet salkun arvosta, sisältäen sekä kotimaisia että ulkomaisia osakkeita. Koska osinkojen verokohtelu on muuttumassa näillä näkymin piensijoittajavastaiseksi, tulen kohdistamaan ostoni jatkossa pääsosin muualle kuin suoriin osakeostoihin (tavoitteena 30 % osuus salkusta).

Toinen allokaatioon nähden alipainossa oleva osuus on korkosijoitukset. Näiden osuus tulee pysymään alipainossa vielä jonkun aikaa, ja nostelen niitä vähän enemmän sitten kun korkomarkkoiden nykytila on erilainen. Tällä hetkellä korot ovat historiallisen alhaiset, eikä hyviä tuottomahdollisuuksia ole näkyvissä muuta kuin ehkä kehittyvillä markkinoilla, ja jatkankin todennäköisesti sijoituksia DXSU -ETF:ään tänäkin vuonna.

Tästä eteenpäin osa sijoitustoiminnoistani on automatisoitu, kiitos Nordnetin lanseeraamalle ilmaiselle ETF -kuukausisäästämiselle. Tästä huolimatta jatkan yhä myös erillisiä sijoituksia, joiden ajoitukseen ja valintaan pyrin vaikuttamaan jonkin verran, joskin tästä saatava "ylituotto" on varmasti lähinnä henkistä. Joka tapauksessa uskon tästä tulevan hyvän sijoitusvuoden, vaikkakin tulevina kuukausina tulemme näkemään todennäköisesti markkinaturbulenssia uudelleen heränneiden eurohuolten takia.

Mukavia pääsiäispyhiä!

Pörssiosinkojen vero nousee reilusti

Jos joltain hallituksen kehysriihessä sovittu piensijoittajille varsin merkittävä asia on vielä mennyt ohi, niin kerrottakoon se tässä.

Pörssiosingoista maksettava vero nousee 21 %:sta 30 %:iin vuoden 2014 alussa.

Tämä nosto tapahtuu poistamalla osinkojen verovapaus kokonaan. Ennen 70 % pörssiosingoista oli veronalaisia, jatkossa 100 %. Osinkovero pysyy ennallaan 30 %:ssa alle 40 000 (tällä hetkellä alle 50 000) euron vuosittaisille osingoille, ja tämän ylittäville 32 %:ssa.

Julkisissa keskusteluissa asia on koettu piensäästäjän tappioksi. Esim. Kauppalehti uutisoi että "Osinkovero uhkaa sijoittamista ja listautumisia" sekä "Tavalliset osakesäästäjät joutuvat maksumiehiksi". Myös naapuriblogissa käydään asiasta kovaa vääntöä ja jotkut kommentoijat ovat siirtämässä sijoitustoimintaansa ulkomaille.

Kieltämättä olin itsekin ällikällä lyöty kun uutisesta kuulin. Korotus suoraan 21 prosentista 30:een on todella roima korotus. Ensi järkytyksen jälkeen tajusin, että samalla tehty yhtiöverokannan lasku 24,5 %:sta 20:een parantaa yritysten tulosta ja mahdollistaa enemmän jaettavaa. Kiristys ei siis ole aivan niin paha kuin miltä se näyttää.

Uudet veroseuraamukset voi laskea parilla eri tavalla, mutta lopputulos on silti se, että piensijoittajan käteen jää jatkossa vähemmän. Tämä taisi olla hallituksemme tavoitteena, sillä pääomavero on ollut keskituloisten ansiotuloverotusta pienempi ja nyt verokannat lähestyvät toisiaan. Poliittisesta näkökannasta riippuen voidaan keskustella siitä oliko ratkaisu hyvä vai huono.

Sijoittajana ajattelen tätä asiaa toki piensijoittajana enkä yhteiskunnallisesta tai sosiaalipoliittisesta perspektiivistä. Olen yhä tyytyväisempi siihen valintaan, että suurin osa salkustani koostuu osingot tai tuotot uudelleensijoittavista tuotteista. Jatkossa tapahtuvissa ostoissani tämä valinta vahvistuu entisestään (esim. viime viikolla aloittamani kuukausisäästäminen osingot uudelleensijoittaviin ETF:iin Nordnetin kautta). Kuten sanonta kuuluu, tässä maailmassa varmaa ovat vain verot ja kuolema. Välttelen mielelläni molempia mahdollisimman pitkään.

Kuukausisäästäminen ETF:iin Nordnetin kautta

Pari päivää sitten bloggasin Nordnetin alkaneen tarjota merkintäpalkkioiltaan ilmaista ETF-sijoittamista kuukausisäästämisen muodossa. Tavallaan tässä yhdistetään rahastosijoittamisen edut (kk-säästäminen, helppous) ETF-sijoittamisen kustannustehokkuuteen. Mielestäni tämä on aivan mahtava kädenojennus piensijoittajille, vaikkakin saatavilla oleva valikoima on aluksi suppea.

Valikoiman suppeuden toisaalta ymmärtää, sillä toimintaperiaatteena on paketoida sijoittajien toimeksiannot yhteen ja nämä sijoitetaan joka kuukauden 5. päivä Nordnetin toimesta eri valikoimassa oleviin ETF:iin. Erittäin hyvä idea jossa hyödynnetään suuruuden ekonomiaa piensijoittajan hyväksi. Pisteet kotiin sekä ideasta että lähestymistavasta Nordnetille!

Nyt siis sanoista tekoihin - tein tänään tarvittavat toimet aloittaakseni kuukausisijoittamisen.

Nordnetillä oli tarjolla kaksi osingot uudelleen sijoittavaa Deutsche Bankin ETF:ää joita salkustani jo löytyy ja joihin suunnittelin jatkossakin sijoittavani. Nämä ovat nollan prosentin hallinnointipalkkiosta tunnettu Euro STOXX 50 -ETF (DXET, mietteitä tästä ja tästä) sekä MSCI Emerging Markets Index (DBX1). Ensimmäiseen minulla on tarkoitus sijoittaa kuukausittain 200 euroa ja jälkimmäiseen 300 euroa, jolloin niiden osuudet salkusta lähestyvät tavoiteallokaatiossani asetettuja tasoja pikkuhiljaa. Kuukausittaisen merkinnät mahdollistavat näissä ETF:issä ajallisen hajauttamisen sekä mukavat säästöt merkintäpalkkioissa.

Kuukausisäästämisen aloittaminen oli helppoa, mutta ei aivan yksinkertaista. Alla simppelit ohjeet, jos joku miettii miten asia toteutetaan käytännössä (kannattaa toki myös lukea Nordnetin omat ohjeet). 

1) Perusta tili Nordnet:iin
Jotta kuukausisäästäminen onnistuu, pitää Nordnetiin luonnollisesti luoda tili. Tämä onnistuu netin kautta. Itselläni tili oli jo olemassa etukäteen, joten tätä vaihetta minun ei tarvinnut tehdä. 

2) Tee suunnitelma aloittaaksesi ETF-kuukausisäästäminen
Paikka, mistä ETF-kuukausisäästäminen aloitetaan, löytyy Nordnetin etusivuilta sekä sivun yläpalkista kohdan "Kaupankäynti --> Rahastot" alta. Aluksi valitaan kuukausisäästämiseen käytettävä summa kohdassa 1 ja tämän alla halutut ETF:t kohdassa 2.

Kohdassa 1 valitaan kokonaissumma, jonka välillä sitten halutut ETF-sijoitukset jakaantuvat. Kokonaissuummaan lomake lisää automaattisesti 10 %, sillä ETF-osuuksien hinnat voivat luonnollisesti vaikuttaa kuukausisumman ylittymiseen tai alittumiseen, mutta tämä 10 % luvataan olevan maksimiylitys.

Kohdassa 2 valitaan halutut ETF:t, joita voi olla 1-4 kappaletta. Näiden välillä sitten valitaan prosentuaalinen osuus, jonka suhteessa merkinnät toivotaan toteutettavan. Esimerkiksi itse merkitsin 40 % Euro Stoxx 50 -ETF:lle ja 60 % MSCI Emerging Markets -ETF:lle. Tässä vaiheessa lomake laskee arvioidun merkintämäärän päivän hinnan perusteella. Omalla 500 euron kuukausittaisella sijoituksella DXET:tä merkitään 4 kpl ja DBX1:stä 6 kpl. Toki hintojen muuttuessa määräkin saattaa muuttua, mutta tästä kuukausisijoittajan ei tarvitse huolehtia, vaan merkinnät tehdään kokonaissummaan perustuen maksimissaan 10% ylityksellä. Kannattaam myös lukea palvelun ehdot missä asia selitetään rautalangan avulla.

Kun ETF:iä valitaan, pääsee niistä katsomaan myös lakisääteisen suomenkielisen avaintietoesitteen. Siellä on vähän hämäävästi mainittu merkintäpalkkioista rahastosijoitustyyliin. Nämä eivät kuitenkaan Nordnetin malliin kuulu, vaan merkinnät ovat ilmaisia (tämä asia on aiheuttanut vähän hämmennystä ja ilmeisesti useita tiedusteluja Nordnetin suuntaan). 

3) Huolehdi, että Nordnetin tilillä on riittävästi rahaa ETF-sijoittamista varten
ETF:iin sijoittamiseen tarvittava raha pitää löytyä Nordnetin asiakastililtä ennen kunkin kuukauden viidettä päivää, jolloin Nordnet tekee merkinnät kuukausisijoittajien puolesta. Jotta varmistaisin riittävän rahasumman olemassa olon, tein omasta pankistani viitesiirron joka kuukauden 1. päivälle Nordnetiin. Laitoin summaksi 550 euroa kuussa kuukausisijoitussuunnitelmani mukaisesti.


Tässä siis simppelit ohjeet Nordnetissa tapahtuvan ETF-kuukausisäästämisen aloittamiseksi. Uskon varsin monen tarttuvan tähän tilaisuuteen, ja odotan mielenkiinnolla kivijalkapankkien vastausta. No, lanseerasihan OP omat indeksirahastonsa, joten selkeää kuluttajalähtöistä kehitystä on ilmassa!

Lisäosto: Nokia

Tulen osallistumaan tässä kuussa Talvivaaran antiin, ja äsken innostuin ostamaan keskikokoisen erän lisää Nokiaa. Nämä kaksi yritystä ovat olleet huonoimmat sijoitukseni tähän asti (kts. pohdintoja ja tunnustuksia tästä). Toisaalta - jos olen päätynyt ostamaan Talvivaaraa yli viiden euron hintaan ja Nokiaa aikanaan lähelle parillakympillä (ihka ensimmäinen osakesijoitukseni vuonna 2008), niin miksei Talvivaaran anti hädän hetkellä, sekä Nokia kahden ja puolen euron hintaan houkuttelisi?

Hetken mielijohteesta tämänpäiväinen sijoitus ei syntynyt. Olen seurannut Nokian osaketta "sillä silmällä" vuosien varrella, ja erityisesti WP8-luurien jälkeen usko yritykseen on toden teolla herännyt. Silti olen epäröinyt ostoja, ja olen ihan tyytyväinen etten lähtenyt lisäämään Nokiaa kun se oli alkuvuodesta nousukiidossa kohti neljän euron hintaa. Nyt kun hinta on lasketellut lähelle kahta ja puolta euroa, niin en voinut enää odottaa. Varsinainen tunneostos siis tämä! Erillinen osakeanalyysi lienee turhaa, onhan vastassani valtava massa tehokasta markkinaa ja analyytikkoja (tehokkaiden markkinoiden hypoteesi lienee Nokian kohdalla lähempänä kuin monella muulla suomalaisosakkeella).

Sananen kuitenkin tunnepuolesta. Matkustan työni puolesta melko paljon ja tapaan usein ihmisiä eri kulttuureista. Voin kertoa, että Nokia on tehnyt varsin hyvän vaikutuksen myös muihin kuin meihin suomalaisiin. Tosin rehellisyyden nimissä on sanottava, että on maita joissa älypuhelin = iPhone tai Samsung. Yhtä kaikki, itselleni on tullut sellainen kokonaiskuva että innovaatio on palannut Nokiaan, ja vauhti sekä kulmakerroin ovat tällä hetkellä paremmat kuin pääkilpailijoilla. Aika näyttää miten käy, olen oman arpani heittänyt (taas) tänään.

Ilmaista ETF-sijoittamista!

ETF:t ovat pitkään olleet käytännössä kuukausisäästämisen ulottumattomissa korkeiden ostokulujen takia. Eivät ole enää.

KTR ehti jo asiasta blogata, mutta tämä on niin merkittävä juttu että asiasta on pakko minunkin mainita. Nordnet tuo tarjolle ETF-sijoittamiseen ilmaiset merkinnät (kts. lisätietoja esim tästä). Aluksi valikoima painottuu kolmen suuren ETF-talon valikoituihin tuotteisiin. Asiakkaalle kustannuksia ei koidu, vaan Nordnet saat tuottona ns. kick-back palkkioina tuodessaan uusia asiakkaita ETF:ien tarjoajille. Myynneistä verotetaankin sitten välityspalkkiot.

Yhtä kaikki, tämä on erittäin positiivinen asia piensijoittajille. Kuukausisäästäminen ilman merkintäpalkkiota ETF:iin on nyt mahdollista, ja kunhan tutustun Nordnetin palveluun tarkemmin, tulen todennäköisesti itsekin hyödyntämään asiaa jollakin tavalla.

Talvivaaran osakeanti

Talvivaara järjestää parhaillaan osakeantia, joka perustuu ns. uusmerkintäantiin (kts. tarkat speksit esim. Henri Elon kirjoituksesta). Minulla on Talvivaaran osakkeita salkussa muutaman erän verran, ja on sanomattakin selvää, että ne ovat tällä hetkellä ronskisti tappiolla. Tässä mielessä en ole yksin, sillä Talvivaara on todellinen kansanosake, ja nykyisissä pohjahinnoissaan käytännössä kaikki Talvivaaraa OMX-H:sta ostaneet ovat ainakin laskennallisesti tehneet tappiota.

Aion osallistua Talvivaaran antiin niillä merkintäoikeuksilla, joihin osakemääräni oikeuttaa. Tämä tarkoittaa kohtuullisen pientä, reilusti alle tuhannen euron lisäsijoitusta. Tämä on todellinen riskisijoitus, vaikkakin Talvivaara tuntuu olevan valtiollisen suojeluksen alla. Siksi yhtiö ei ainakaan lähiaikoina joudu konkurssiuhan alle, sillä valtio on sitoutunut hoitamaan "likapyykkinsä" loppuun asti. Ja voihan olla, että tulevaisuudessa operaatio vielä muuttuu kannattavaksi. Minulla on aikaa odottaa!

Oma kokemukseni osakeanteihin osallistumisesta on ollut toistaiseksi varsin myönteinen. Tyypillisesti merkintäoikeusannin koittaessa yritys tarvitsee rahoitusta, ja jos tämä rahoitus auttaa, niin osakeantiin sijoitetuille rahoille saa aikanaan hyvän tuoton. Tietynlaista vipuvaikutusta siis. Olen osallistunut aiemmin Cramon, Spondan ja Nordean anteihin, ja jokainen sijoitus on mukavasti plussalla.

Kysymys lukijoille - aiotteko osallistua Talvivaaran antiin? Miksi - tai miksi ette?

Sijoittaminen ja varallisuus ovat vieläkin tabuja, valitettavasti

Tunnen työni kautta runsaasti akateemisen koulutuksen saaneita ihmisiä, joilla on suurimmalla osalla keskimääräistä parempi palkkataso. Keskusteluja käydään kahvipöydissä kaikesta maan ja taivaan väliltä, teoreettisen tähtitieteen saloista aina arkisiin parisuhde- ja perheasioihin. Eli aivan laidasta laitaan.

Luulisi, että näissä pöydissä puhuttaisiin silloin tällöin myös sijoittamisesta ja säästämisestä. Näin ei kuitnenkaan ole. Ainoa sijoittamiseen liittyvä asia mistä keskustelua herää on Nokian osakekurssi, mutta tämä johtuu yleensä siitä että ko. päivänä aihe on iltalehden etusivulla. Jos mainitsen jotain sijoittamiseen viittaavaa, saan vastakaiuksi joko tyhjiä katseita tai murahduksia.

Mielestäni tämä on murheellista. Tulevaisuudessa jokainen on yhä enemmän vastuussa omasta eläketurvastaan ja varallisuudestaan, ja asian kuolleeksi vaikeneminen tai sen mystifiointi ei todellakaan auta asiaa. Tein muutaman haastattelun lähipiirissäni selvittääkseni mistä on kyse.

Miksi sijoittamisesta ei synny keskustelua?

Tämä johtuu usein siitä että omasta varallisuudesta ei Suomessa ole yksinkertaisesti tapana puhua (eri asia toki näin nimettömänä blogistina). Varallisuus ja vaikkapa kuukausittainen palkkataso onkin suomalaisille todellinen tabu. Vuosittainen palkkatilastojen kadehtiminen ei tietenkään auta asiaa, vaan varallisuutta omaavat pitävät asian visusti omana tietonaan, varsinkin työporukassa.

Lisäksi kuulemma sijoittamisesta ei puhuta, koska siitä ei ole mitään fiksua sanottavaa. Sijoittamistermistö on toki vaikeaselkoista asiaan lainkaan perehtymättömälle ja tästä syystä asia koetaan vaikeaksi. Tässä olisi koululaitoksellamme vielä työsarkaa.

Toki luonnollinen syy sijoituksista vaikenemiseen on se yksinkertaisin - sijoituksia ei ole. Tähän on syynä joko se että ei ole mitään sijoitettavaa tai vaihtoehtoisesti ei ole halua sijoittaa. Työssäkäyville ihmisillä jälkimmäinen vaihtoehto on mielestäni useinmiten syynä. Suomalaisilla on rahaa käytännössä negatiivisella reaalikorolla makaamassa pankkitileillä valtavat määrät. Rahaa ei sijoiteta riskien pelossa tai ylenmääräisestä luottamuksesta hyvinvointivaltioon (kts. ajatuksia esim. täällä).

Kuten ylempänä mainitsin, jokaisen oma varallisuus tulee jatkossa näyttelemään suurempaa roolia vanhuuden turvassa ja muissakin elämän käänteissä. Tästä syystä peräänkuulutan lisää keskustelua sijoittamisesta eri foorumeilla. Oma panostukseni on tämä blogi ja satunnaiset keskustelut ystävien ja lähipiirin kanssa. Viesti menee vaihtelevasti perille.

Mitä kokemuksia itselläsi on sijoittamisesta ja varallisuudesta puheenaiheena suomalaisessa yhteiskunnassa, työpaikoilla ja muilla foorumeilla? Onko se tabu? Pitäisikö sen olla tabu?