Vuoden 2018 tilinpäätös - pääoma laski lievästi

Vuosi 2018 oli varsinaista vuoristorataa ja etenkin loppuvuonna tultiin reipasta kyytiä alaspäin. Onhan tätä odoteltukin! Seuraavat luvut summaavat oleellisen kassavirran vuoden osalta.

• Uusi sijoitettu pääoma vuoden 2018 aikana: 14924 euroa / 1244 euroa per kk 
• Käteiskassa: 10000 euroa vuoden alussa --> 25000 euroa

Sijoituksia tuli tehtyä lopulta aika maltillisesti kun kaikki ostot ja myynnit otetaan huomioon. Käteiskassa on osin tästä syystä hyvässä terässä mahdollista tulevaa laskua varten.

• Pääoman kasvu yhteensä: -1889 euroa (-0,83 %) 
• Tuotto: -16813 euroa tappiota, 3062 euroa osinkoja (verojen jälkeen)
• Tuotto-%: -6,9 % (-5,6% osinkojen kanssa)

Vuosi 2018 on blogin kymmenenvuotisen historian aikana ensimmäinen jossa salkun pääoma on laskenut (kts. kuvaaja alla). Lisäsijoituksista johtuen laskua ei tullut mitenkään dramaattisesti - vain vajaa yksi prosentti. Tappiota tuli kuitenkin ihan merkittävästi euroissa (lähes 17 Keuroa), ja prosenteissa salkun tuotto mukaili pitkälti isoimpia kehittyvien markkinoiden pörssi-indeksejä (n. 7% tappiota). Ei isompaa draamaa tässäkään. 

Tällä hetkellä salkun markkina-arvo on n. 227 Keuroa ja sijoituksia on tehty n. 169 Keuroa. Lisäksi osinkoja on kertynyt mukavasti matkan varrella. Täytyy silti myöntää että on haikeaa nähdä että ensimmäistä kertaa salkun markkina-arvo ei nouse vuositasolla.Tähän on varmaan syytä tottua, sillä salkku alkaa olla sellaisissa lukemissa että markkinat voivat romahduttaa salkkua enemmän kuin lisäsijoituksilla voi paikata. Jatkossa on toisaalta tarkoitus lisätä merkittävästi lisäpääoman määrää salkkuun, kuten hetki sitten kirjoittelin. Tavoitteena on puolen miljoonan salkku viiden vuoden tähtäimellä, ja tämä vaatii merkittäviä lisäsijoituksia sekä suotuisaa markkinakehitystä.

Hyvää uutta vuotta 2019 kaikille blogin lukijoille!

Välipäivä-alesta Nikeä ja Brown Formania

Vähän joulupyhinä uumoilikin että tätä merkintää pääsee kirjoittamaan. Jenkkipörssit kyykkäsivät siihen malliin, että toteutin tänään pari osakeostoa NYSE:stä mitä on tullut jo pidempään haudottua.

Tein ensinnäkin ensimmäisen ostokseni Niken osakkeeseen. Nike ei kauheasti esittelyjä kaipaa, sillä "swoosh" symboli näkyy katukuvassa joka puolella. Osake on noussut reilusti vuosien varrella ja hyvästä syystä - firma tekee hyvää bisnestä ja brändiarvo on vahva. Tulipa Nikeltä ihan hiljattain erittäin positiivinen kvartaalituloskin muun pörssin synkistellessä. Ostin tänään 25 Niken osaketta hintaan 69,99 dollaria/kpl. Tämä osake heiluu yleensä todella rajusti, kuten muukin jenkkipörssi viime aikoina. Jonain päivänä Nike on tullut 7-8 % ylös, ja välillä tippunut melkein samoilla lukemilla. Itseäni meno ei hirvitä. Otetaan sitten vaikka toinen erä jos hinta tulee alle kuuden kympin!

Lisäksi tein lisäoston Brown Formaniin - ostin 35 osaketta hintaan 45,81 dollaria/kpl. Ostin aikanaan ensimmäisen erän 2017 helmikuussa (kts. osto-ajatuksia tästä merkinnästä) ja nyt sitten lisää. Brown Forman on yksi jenkkipörssin ns. osinkoaristokraateista. Nämä yhtiöt ovat nostaneet osinkojaan vähintään 25 vuotta putkeen, ja ovat tuottaneet historiallisesti paremmin kuin laajempi vertailuindeksi (kts. lisätietoja täältä). Brown Forman on nostanut nyt vuosittain osinkoaan jo 34 vuotta putkeen. Jack Danielsin ja muiden maukkaiden juomien valmistaminen kannattaa :)

Mitähän seuraavaksi ostaisi? Ehkä jotain suomipörssistä? Katsotaan nyt jatkuuko hurja pörssipudotus vielä...

Jouluhankintoja: 2B76-ETF & Citycon

Joulu lähestyy ja osakekurssit jatkavat laskuaan. Kuten edellisessä kirjoituksessa mainitsin, tämä sopii minulle mainiosti. 25 Keuron käteiskassa olisi mukava laittaa käyttöön.

Tänän tein kaksi sijoitusta. Ensinnäkin tein osto-ohjelman mukaisen sijoituksen iShares Automation & Robotics ETF:ään (2B76), kun kurssit laskivat seuraavan 5% pykälän alle. Tämän päivän ostos oli n. 1500 euroa kurssiin 5,29 euroa/kpl.

Toisen lisäsijoituksen tein Cityconiin. Ostin noin tuhannen euron potin hintaan 1,65 euroa/kpl. Cityconin kurssi on pohjamudissa ja osinkotuotto vastaavasti huippulukemissa. Cityconin pääomistajan on kerrottu kasvattavan osakepottiaan joka pikkuhiljaa lähestyy jo enemmistö-omistusta. Cityconissa on siis myös muun sijoituscasen lisäksi mahdollisesti tulossa ostotarjous. Näinhän kävi hiljattain saman sektorin toimijoista Spondallekin.

Tämän merkinnän myötä Laiska Sijoittaja vetäytyy joululomien viettoon. En voi luvata ettenkö välipäivinä olisi jälleen ostolaidalla. Katsotaan :)

Hyvää joulua kaikille!

Osto-ohjelma jatkuu: Lisäosto iShares Aging Population (2B77)

Osakekurssit ovat jatkaneet laskuaan ja osto-ohjelmani seuraava taso iShares Aging Population ETF:n (2B77) suhteen tuli ajankohtaiseksi. Ostin tätä ETF:ää lisää 320 kpl hintaan 4,71 e/kpl eli suunnitelman mukainen n. 1500 euron potti.

Seuraava ostotaso on myös lähellä Automation & Robotics ETF:ssä (2B76). Ehkäpä pääsen tässäkin ostoksille lähipäivinä.

Tällä hetkellä osakemarkkinoilla on menellään hyvin mielenkiintoiset ajat. Kuten aiemminkin olen todennut, itse nautin sijoittajana sellaisista ajoista kun markkinoilla tulee oikein kunnon laskua. Tämä johtuu pääasiassa siitä, että tähtäimeni on vuosikymmenten päässä, ja lyhyemmän aikavälin laskumarkkinat näyttäytyvät mahdollisuutena edullisempiin ostoksiin.

Miten muilla on tilanne - odotatteko laskua käteisvuoren päällä, vai olisiko mukavampi jos saisimme vielä 1-2 vuotta lisää nousuja? :)

Ahtiumin / Talvivaaran tappiot vihdoin vähennyskelposia

Odottavan aika on pitkä. Usealla kotimaisella sijoittajalla - itseni mukaan lukien - on ollut Talvivaaran (nyk. Ahtium) konkurssista tappioita odottamassa realisoitumistaan. Tappio on ollut tiedossa todella pitkään, mutta lopullista ja virallista päästöstä siitä että jaettavaa ei ole ei ole ollut saatavilla.

Nyt on. Verottaja on julkaissut asiasta virallisen tiedotteen. Siellä kerrotaan näin:

Verohallinto on saanut Ahtium Oyj:n konkurssipesän hoitajalta 3.12.2018 päivätyn selvityksen, jonka mukaan osakkeenomistajille ei tule kertymään vielä kesken olevassa konkurssimenettelyssä jako-osuutta. Tämän vuoksi Verohallinto katsoo, että Ahtium Oyj:nn osakkeiden arvonmenetys vähennetään tuloverolain 50 §:ssä tarkoitettuna luovutustappiona verovuodelta 2018 toimitettavassa verotuksessa. Arvonmenetystä ei voi vaatia vähennettäväksi vasta myöhemmiltä verovuosilta toimitettavissa verotuksissa.

Jos vähennystä ei ole tehty verovuodelta 2018 toimitettavassa verotuksessa, voi verovelvollinen jälkikäteen tehdä oikaisuvaatimuksen verovuoden 2018 verotukseen ja vaatia vähennystä verovuodelle 2018. Oikaisuvaatimus on tällöin tehtävä viimeistään 31.12.2021.

Jos verovelvollisella ei ole verovuonna 2018 luovutusvoittoja tai pääomatuloja, josta luovutustappion voisi kokonaan tai osittain vähentää, vahvistetaan vähentämättä jääneestä arvonmenetyksestä luovutustappio. Vahvistettu luovutustappio vähennetään omaisuuden luovutuksesta saadusta voitosta viitenä seuraavana vuotena sitä mukaan kuin voittoa kertyy.

Itseni Talvivaara tarjosi kalliin oppitunnin, kuten jo 2013 totesin. Yhteensä tappiota tuli lopulta 4097 euroa. Tämän saan nyt sitten tämän vuoden pääomatuloista vähentää. Mukavaa että nämä sai vihdoin vähennettyä, jolloin saan osan menetyksistä takaisin. Mutta kuten sanottua, oppirahat olivat kovat. Talvivaaran jälkeen ei ihan yhtä typerää sijoitusta ole onneksi tullut tehtyä :)

Osto: Sampo

Muutama päivä sitten kirjoittelin sijoitussuunnitelmaa tuleville vuosille, tavoitteena viiden vuoden päästä puolen miljoonan salkku.

Tuossa merkinnässä pohdin mm. lisäostoja Sampoon. Tänään alkoi mietityttämään, että miksi en ostaisi Sampoa saman tien lisää. Sampo on hienosti johdettu yritys ja ollut pitkään tasainen osingonkasvattaja. Erinäisissä analyyseissä Sampoa on pidetty edullisena ostoksena mm. 44 euron ja 41 euron hinnalla. Päivän hinta osakkeelle oli tänään alle 38 euroa.

Ostin äsken Sampoa lisää salkkuun 26 kpl hintaan 37,97. Suurinpiirtein tuhannen euron ostos siis (merkintäpalkkiot muuten OP:n uuden hinnoittelun mukaiset 5 euroa eli ei paha). Edelliset ostot Sampoon olen tehnyt hankintahintaan 13,12 euroa (ostin tuohon hintaan 80 kpl). Tämä oli kyllä aikanaan todella hyvä ostos, mutta vanhoja on turha haikailla. Finanssikriisihinnoitteluun ei varmaankaan enää päästä. Ja jos päästään, niin mielellään ostan Sampoa sitten lisää.

Nyt kun sijoitussuunnitelma tuli tehtyä, niin syyhyttäisi tehdä enemmänkin ostoksia. Käteiskassakin on paisunut tuonne 25 Keuron tietämille, eli sijoitettavaa olisi. Tavallaan toivon loppuvuodelle ja ensi vuodelle kunnon pudotusta, silloin ostoksia on aina mukava tehdä. Toisaalta on myös mukavaa kun salkun arvo ja varallisuus nousevat - tästähän on saatu nauttia suunnilleen viimeinen vuosikymmen.

Omalta osaltani voinkin todeta, että sijoittaminen on mukavaa kaikissa tilanteissa :) Siinä vaiheessa jos/kun olisin jättäytyt pääomatulojen varaan, niin näkökulma olisi varmasti toinen.

Kohti puolen miljoonan salkkua - viisivuotissuunnitelma

Tämän blogin alkuaikoina tavoitteenani oli 200 Keuron salkku, jonka laskeskelin riittävän jonkinlaiseen taloudelliseen riippumattomuuteen (kts. merkintä vuodelta 2010). Tuolloin haaveilin siitä, että 200 Keuroa ylittyisi kymmenen vuoden sisällä. Tämä tavoite ylittyi viime vuonna. 

Olin kuitenkin jo 2016 tullut siihen tulokseen, että miellyttävämpi taloudellisen riippumattomuuden taso toteutuisi puolen miljoonan sijoitusomaisuudella, jonka asetin tuolloin uudeksi tavoitteekseni.

Päivän arvo salkulle on 234 Keuroa, joten olen suurinpiirtein puolessavälissä puolen miljoonan tavoitteesta. Laitan nyt julkisesti itselleni haasteen - 500 Keuron salkku tulisi olla kasassa jouluna 2023!

Tavoite on kaikkea muuta kuin helppo. Markkinasykli on lähellä huippua, eikä seuraavan viiden vuoden aikana välttämättä tule samanlaista vetoapua kuin mihin viime aikoina on totuttu. Tavoite ei varmasti toteudukaan, jos seuraavat viisi vuotta mentäisiin pelkästään alaspäin. Uskon kuitenkin, että seuraavan viiden vuoden aikana tullaan näkemään sekä laskua että nousua, lopulta kuitenkin enemmän nousua. Lisäksi toiveissa olisi tehdä uusia sijoituksia merkittävästi enemmän kuin aiemmin. Muutoin puolen miljoonan salkkua ei viidessä vuodessa olisikaan mahdollista saavuttaa.

Sijoitussuunnitelmaa on hyvä vähän konkretisoida, jotta tulee selväksi mitä puolen miljoonan salkku vaatii. Seuraavassa on tavoiteallokaatiota mukaileva simppeli sijoitussuunnitelma. Jokaisessa kategoriassa on mainittu ensin salkun arvo puolen miljoonan tavoitteessaan, ja sen jälkeen pohdinta nykytilanteesta.

Osakepoiminnat 30 % (150 Keur): Nykytilanne on suorien osakesijoitusten suhteen on n. 96 Keuroa. Tämä osa salkusta on erittäin hyvin hajautettu, suurimmat yksittäiset omistukset ovat reilusti nousseissa Nesteessä ja Microsoftissa. Reilut 50 Keuroa tulisi tämän kategorian nousta jotta oltaisiin tavoitteessa. Kun yksittäisistä osakkeista puhutaan, niin ostoideoista ei ole pulaa, lähinnä kyttäilen hyviä oston paikkoja. Jos markkinat laskevat, niin lisäyslistalla mm. Sampo, Kone ja Nike.

Kehittyneet markkinat 20 % (100 Keur): Tässä kategoriassa on sijoituksia n. 44 Keuron arvosta, ja sijoitukset jakautuvat kolmen ETF:n kesken (IJS, DXET, DX2J). Reilu 50 Keuroa tulisi myös lisätä tähän kategoriaan. Kuukausisijoitusten myötä kaksi jälkimmäistä ETF:ää kasvaa tasaisesti, mutta jossain vaiheessa muutkin lisäostot tulevat kysymykseen. Pohdinnoissa on tähän kategoriaan joku melko perinteinen kehittyneiden markkinoiden globaali ETF, tai vastaava hiiliriskit poistettuna (LWCR on mielestäni hyvä kandidaatti tähän).

Kehittyvät markkinat 20 % (100 Keur): Tässä kategoriassa on sijoituksia lähes 50 Keuroa, ja toinen samanlainen pitäisi vielä lisätä. Sijoituksia on monessa ETF:ssä ja rahastossa, ylivoimaisesti suurimpana IS3N, johon menee nytkin joka kuukausi lisää. Uusia sijoitusideoita ei ole tähän kategoriaan oikeastaan tullut, mutta Seligsonin kahteen rahastoon (Russian Prosperity & Tropico LatAm) voisin laittaa jossain vaiheessa lisää sijoituksia markkintatilanteen mukaan.

Erikoisteemat 20 % (100 Keur): Tässä kategoriassa on sijoituksia n. 43 Keuroa, joten lisäystä pitäisi tulla reippaat 50 Keuroa. Tämä kategoria sisältää monia sijoitusteemoja, kuten REIT-ETF:iä (VNQ ja VNQI), puhtaan energian ETF:ää (PZD), sekä viime aikoina kaksi uutta teema-ETF:ää, joihin olen molempiin sijoittanut yli 6000 euroa (2B76 ja 2B77). Lisäksi tässä kategoriassa on myös outoon syöksykierteeseen joutunut HCP Quant. Tämä on onneksi pienehkö sijoitus: 5000 euron merkintä silloin kun rahasto aloitti. Silti rahaston huono menestys harmittaa, koska idea oli kiinnostava. Jatkossa tähän kategoriaan teen todennäköisesti lisäsijoituksia automaatio & robotiikka -teemaan (2B76) tai "Aging Population" ETF:ään (2B77). Lisäksi tekisi mieli sijoittaa edelleen kiinteistösektorille, mutta valitettavasti lisäsijoitukset Vanguardin ETF:iin eivät tällä hetkellä onnistu (VNQ ja VNQI), koska ovat listattuja jenkkipörssiin. Ideoita tällä saralla otetaan vastaan!

Korkosijoitukset 10 % (50 Keur): Tässä kategoriassa on suhteellisesti eniten kirittävää, sillä sijoituksia on vain 1200 euron edestä (DXSU). Lisäsijoituksia tähän kehittyvien markkinoiden korko-ETF:ään tulee tahtiin 300 euroa kuukaudessa Nordnetin automaattisten kk-sijoitusten myötä. Muutoin ideat ovat tällä hetkellä aika vähissä tässä kategoriassa. Voisin kuvitella että alkaisin sijoittaa parin vuoden päästä esim. Seligsonin korkorahastoihin, mutta tällä hetkellä markkinatilanne ei suosi tätä. Ideoita otetaan vastaan täälläkin sektorilla!

Nyt sitten itsenäisyyspäivän viettoon :) Mukavaa sellaista itse kullekin!

Joulusiivousta ja uudelleenallokointia

Yleensä yritän välttää kaupankäyntiä, mutta näin kunnon laskumarkkinaa odotellessa alkaa tulla uusia ideoita väkisinkin. Päätin tänään jonkinmoisen pohdinnan jälkeen myydä kaikki kolme autoteollisuuden osakepoimintaani pois: Volkswagen, Daimler ja Hyundai. Tästä autoteollisuuden poistamisesta salkusta tiliytyi n. 7741 euroa, ja jäin näistä muutaman satasen voitolle. Ja tein siis tämän myynnin siitä huolimatta että ostin hiljattain Daimleria. Turhasta kaupankäynnistä (ja tyhmyydestä) sakotetaan, ja otan tästä lapun häveliäästi vastaan.

Myymiseen oli muutama erilainen motiivi. Autoteollisuus on valtavassa teknologisessa murroksessa, uusia alalletulijoita on paljon, ja kilpailu kiristyy. Osakepoimijalla on vaikea tehtävä yrittää löytää voittajat isosta joukosta. Toinen iso juttu on myös poliittiset riskit ja mahdolliset autoteollisuuden tullit, joilla mm. Trump uhkailee Eurooppa tällä hetkellä. Nämähän ovat toki sellaisia, että saattavat myös purkautua kun poliittiset päättäjät ja tuulet vaihtuvat. Mutta tällä hetkellä tuuli on vastainen. Tämä poliittinen riski oli näistä kahdesta myyntimotiivista se pienempi.

Laitoin vapautuneet eurot suurelta osin takaisin markkinoille saman tien. Kohteeksi valitsin toimialan jonka uskon olevan vankemmilla kantimilla tulevaisuudessa - nimittäin terveydenhuollon.

Lisäsin omistuksiani 5084 eurolla (osto 1000 kpl) iShares Aging Population ETF:ssä, sekä 918 eurolla (osto 100 kpl) Terveystalossa.

iShares Aging Population keskittyy mielenkiintoiseen sijoituscaseen, eli ikääntyvään ja yhä parempia palveluita ja terveydenhuoltoa vaativaan väestöön. Aiemmin kirjoittamani sijoituscase ja tarkemmat tiedot ETF:stä löytyvät tästä.

Terveystalo keskittyy pitkälti samaan segmenttiin, vaikka toki tarjoaa myös muun ikäiselle väestölle palveluita laidasta laitaan. Osallistuin aikanaan Terveystalon osakeantiin kappalehinnalla 9,76, ja tämän päivän hinta (9,18) oli jonkun verran halvempi. Pitkällä aikavälillä odotan tästä hyvää tuottoa.

Nämä myynnit ja ostot auttoivat myös hieman balansoimaan salkkua lähemmäs tavoiteallokaatiota, missä osakepoimintojen osuus on nykyistä pienempi ja indeksirahastojen/ETF:ien suurempi. Jatkossa suuntaan samoin suurimman osan ostoksista indeksi-puolelle.

Pieni kuva ja iso kuva - maltti on valttia?

Markkinoilla kävi pienimuotoinen dippi tässä viime viikkojen aikana. Tämän johdosta itsekin innostuin ostoksille mm. Automation & Robotics -ETF:ssä osto-ohjelman mukaisesti.

Välillä on kuitenkin hyvä muistaa markkinatilanne vähän laajemmin. Vaikka osakkeet ovat hetkellisesti halvempia, niin välttämättä ei ihan kaikkia pelimerkkejä kannata laittaa kiinni markkinoille. Itsellänikin käteiskassa hupeni hieman, mutta alkaa toivottavasti pian palautua takaisin 20 Keuron tasolle - sitä oikeasti isompaa dippiä varten.

Seuraavassa "pieni kuva" eli vuoden graafi MSCI World -indeksiä seuraavasta ETF:stä. Tämän perusteella viime viikkoina oli ilman muuta oston paikka. Ehkä näin onkin, varsinkin jos ajatellaan viime aikojen kehitystä.

Toisaalta olisi hyvä muistaa "iso kuva", eli vähintään viisi vuotta. Alla olevassa kuvaajassa on tätä vähän pidempi aika samaisesta maailmanindeksistä. On välillä hyvä muistaa, että olemme todella pitkän nousun huipulla, ja viime aikainen dippi lähinnä palautteli vuoden takaiseen tilanteeseen. Näin siis indeksitasolla, toki yksittäisiä osakkeita voi saada hyvinkin alhaisilla kursseilla.

Laitoin nämä kuvat tähän muistutuksena myös itselleni. Tarkoitus olisi kerätä jälleen käteiskassaa, ehkäpä nousun jatkuessa kohti 25 Keuroa. Yritän myös oikein kovasti olla ostamatta mitään kuukausittaisten automaattisten ETF-sijoitusten lisäksi ennen kuin seuraava kunnon dippi tulee. Katsotaan miten tässä onnistun - ehkä vähän paremmin kun sen kirjoitti tässä ylös julkisesti.

Automation & Robotics ETF:n osto-ohjelma jatkuu

Osto-ohjelmat on siitä kivoja että niille voi kätevästi ulkoistaa markkina-pohdiskelut laskun aikana. Ja nyt kun laskua on vihdoin tullut, niin osto-ohjelmat on saatu vihdoin tulille. Ja kuten viime postauksessa pohdiskelin, bloggaustiheys lisääntyy kun markkinoilla tullaan alaspäin!

Minulla on tällä hetkellä käynnissä kaksi osto-ohjelmaa temaattisissa globaaleissa ETF:issä. Näissä ensimmäinen osto-taso osui 2B76-ETF:än (iShares Automation & Robotics ETF) kohdalle pari viikkoa sitten. Nyt toteutin osto-ohjelman mukaisen toisen oston. Ostin tänään 2B76-ETF:ää n. 1500 eurolla kurssiin 5,44. Seuraava osto-taso ei ole kaukana myöskään, näitä kun tulee 5% välein.

Toisen osto-ohjelman osalta (2B77 - iShares Ageing Population ETF) ollaan myös kohta lähellä ostoa. Jos sama meininki markkinoilla jatkuu, niin ehkäpä jo ensi viikolla.

Mukavaa viikonloppua kaikille! Markkinoilla on pitkästä aikaa mielenkiintoista - toivottavasti kaikki nauttivat kyydistä :)

Laskumarkkinat ja blogin kirjoittaminen

"Saapa nähdä kuinka paljon näitä talousblogeja ja varallisuusvalmentajia näkyy sitten kun osakemarkkinat ovat olleet pari vuotta laskussa"

Tämä ei ole suora sitaatti kenenkään suusta, mutta voisi olla. Tällainen kommentti tulee vastaan blogosfäärissä, keskustelupalstoilla, ja vaikkapa Twitterissä. Yleinen näkemys tuntuu olevan, että nousukausi tuo mukanaan paljon puhetta sijoittamisesta, kun taas laskukausi erottelee "jyvät akanoista".

Sijoittaminen on nyt muodissa, kun jokainen Ninni ja Pekka (ja Laiska Sijoittaja) voivat esitellä vuosikymmenen ajan paisunutta salkkuaan. FOMO (Fear Of Missing Out) tarkoittaa sitä, että kaikki hyppäävät mukaan laivaan kun se on vielä mahdollista, ja satojen kanssasijoittajien kertomukset rikastumisesta kiihdyttävät pelkoa rannalle jäämisestä.

Laskukauden sitten koittaessa blogien määrä vähenee, iltalehden jutuissa ei kerrota enää perheenäideistä jotka rikastuivat osakesijoituksilla, eivätkä erilaiset varallisuusvalmentajat ja gurut nauti enää valtavaa somesuosiota.

Näin voi olla. On toinenkin näkökulma, jota edustan itse. Tai ainakin luulen edustavani - katsotaan nyt kun laskukausi kunnolla alkaa :)

Minulle käy osakemarkkinoiden laskiessa tai heiluessa nimittäin niin, että kiinnostun sijoitusasioista yhä enemmän. Todennäköisesti myös kirjoitan tähän blogiin enemmän merkintöjä. Pienellä tarkastelulla blogin historiaan tälle löytyy katetta. Eurokriisin tai jonkun muun dropin aikana bloggaus on ollut tiheää, ja sijoitustoimintakin on aktivoitunut. Nämä asiat toki tukevat toisiaan.

Itselleni markkinoiden lasku on hyvin tervetullut asia. Parhaat ostokset saa tehtyä silloin kun "veri virtaa kaduilla". Viimeeksi näin oli 2008-2009 vaihteessa, jota muistelen vieläkin erittäin jännittävänä ajanjaksona. Näin hyvää ostonpaikkaa ei varmaan ole tulossa nyt lähivuosina, vaikka laskumarkkina saataisiinkiin aikaiseksi.

Mitä mieltä olette? Mitä käy blogosfäärille ja sijoituskeskustelulle yleensä sitten kun sijoittaminen ei olekaan enää (lyhyellä aikavälillä) kannattavaa?

Jenkeissä rytisee, osto-ohjelma aktivoitui

Jenkeissä on jo viides laskupäivä putkeen, ja erityisesti eilen lasketeltiin oikein kunnolla. Markkinakommenteissa tätä on liitetty nouseviin korkoihin (tai odotuksiin noususta), sekä markkinoiden yleiseen epävarmuuteen mm. USA-Kiina kauppasuhteiden osalta.

Tämän vuoden alussa lanseerasin markkinaromahdusta odotellessa kaksi osto-ohjelmaa. Nämä osto-ohjelmat liittyvät kahteen iSharesin globaaliin ETF:ään, jotka sijoittavat automaatioon ja robotiikkaan (2B76) sekä ikääntyvään väestöön liittyviin palveluihin ja tuotteisiin (2B77).

Olen molemmissa tehnyt jo ensimmäiset ostot aiemmin, mutta tämän päivän kurssimuutosten takia pääsin viimein itse osto-ohjelmaan kiinni. Tässä kertauksena osto-ohjelman stepit edellisestä postauksesta:

iShares Ageing Population UCITS ETF (2B77)

• 1. ostotaso: 4,69 euroa
• 2. ostotaso: 4,46 euroa
• 3. ostotaso: 4,24 euroa
• 4. ostotaso: 4,02 euroa

iShares Automation & Robotics UCITS ETF (2B76)

• 1. ostotaso: 5,88 euroa
• 2. ostotaso: 5,59 euroa
• 3. ostotaso: 5,31 euroa
• 4. ostotaso: 5,04 euroa

Jokaisen stepin alituttua tarkoitus on ostaa 1500 eurolla kyseistä ETF:ää. Tänään automaatio- ja robotiikka ETF laski ensimmäisen ostotason alle, ja itse asiassa reilustikin. Tästä syystä ostin äsken sitä n. 1500 euron erän hintaan 5,68 e /kpl.

Saapa nähdä alkoiko tästä reilumpi pudotus! Ostotasot molemmissa ETF:issä on laskettu 5% pudotusten välein, ja koko osto-ohjelman hinta on 12000 euroa (8 x 1500). Olisi ihan mielenkiintoista jos koko osto-ohjelma toteutuisi näissä molemmissa ja lasku vielä jatkuisi. Kassakriisi ei tulisi tästäkään, koska minulla on tällä hetkellä käteiskassa 20000 euroa, ja siitä laitettiin nyt vasta ensimmäinen 1500 liikkeelle. Itse-asiassa olisi ihan mukavaa päästä pitkästä aikaa ostelemaan laskeviin kursseihin :)

2 pientä lisäostoa: Citycon & Terveystalo

Kirjoittelin kesällä miten Osuuspankki lähti mukaan arvo-osuustilien hintakilpailuun. Itselläni on OP:ssa Suomi-salkku, ja uusi hinnoittelu tarkoittaa käytännössä sitä, että voin ostaa niin pieniä eriä kuin hyvittaa. Merkintäpalkkio on aina 1%, ja alkaa toki laskea sitten isommilla summilla.

Tein tänään kaksi pientä täydennysostosta. Cityconia ostin 180 kpl kurssiin 1,72 euroa/kpl (yhteensä 313 e). Citycon on laskenut viime aikoina tosi reippaasti, ja vuotuinen osinkotuotto taas vastaavasti kasvanut. Tämän päivän kurssilla osinkotuotto on jopa 7,6 % pa. Itse uskon siihen, että hyvillä kauppapaikoilla - joita Citycon siis omistaa, hallinnoi ja kehittää - on rooli tulevaisuudessa, vaikka verkkokauppa muuttaisikin kaupan rakenteita. Cityconilla on toki omat haasteensa (kts. esim keskustelua Rahamiäs -blogissa). Itse aion kuitenkin katsoa tämän kortin ihan rauhassa.

Toinen lisäosto kohdistui Terveystaloon. Ostin 40 kpl hintaan 7,86 /osake (yhteensä 317 euroa). Merkkasin Terveystaloa aikanaan 300 kpl osakeannista. Aluksi hinta lähti nousuun, mutta on sittemmin laskenut n. parikymmentä prosenttia 9,76 euron merkkaushinnasta. Omistusmotivaatio on säilynyt, joten tuntuu luontevalta lisätä tässä omistusta kun hinta on laskenut. Yksityisen terveydenhuollon trendi on Suomessa melko selkeä, ja tämä on case jossa aion olla mukana. Toki osakeannin kautta saatoin tulla vähän liian kalliilla mukaan, mutta nythän sitä on hyvä mahdollisuus loiventaa :)

2018 / Q3: pääoma paikallaan, salkun sisältöön muutoksia

Vuoden 2018 kolmoskvartaalissa salkun pääoma pysyi lähes muuttumattomana, ja neljännesmiljoonan saavuttaminen saa siis vielä odottaa (pääoma nyt 244 493 €).

Tein kuitenkin muuten isoja muutoksia. Tarvitsin pääomaa talouden hankintoihin ja tästä syystä myin koko positioni DXSU:sta (korko-ETF). Lisäksi tein muutaman oston (Daimler AG, Nordea & YIT, 2B76), jotka olivat kuitenkin yhteensä myyntejä pienempiä. Näiden myötä salkun koostumus muuttui niin, että sijoitettu pääoma laski hieman. Samalla kuitenkin salkun osakesijoitukset tuottivat mukavasti, ja kuittasivat lunastuksen myötä laskeneen pääoman. Hyvä näinkin päin :)

• Uusi sijoitettu pääoma 2018 Q3 aikana: - 4059 euroa
• Pääoman kasvu yhteensä (pl. osingot): 157 euroa (noin 0,1 %)
• Tuotto (pl. osingot): 4216 euroa (1,8 %)

Alla kuvaaja salkun kehityksestä. Hyvältä näyttää edelleen nousun aina vain jatkuessa. Käteiskassa nousi tämän kvartaalin aikana 20 Keuroon, joten olen valmiina dippiä varten, jos ja kun sellainen tulee.

Osto: Daimler AG

Minulla on tapana seurata mielenkiintoisia, vahvan brändin omaavia yrityksiä vuosikausia, ja etsiä sopivaa ostohetkeä. Näissä yrityksissä on ongelmana se, että ne ovat yleensä varsin kalliisti hinnoiteltuja - ja hyvästä syystä! Jatkuvassa seurannassa on mm. Nike, Brown Forman ja Kone.

Joskus tämä strategia on toiminut minulla tosi hyvin. Paras esimerkki on Adidas, jota ostin vuoden 2015 alussa, kun kurssi oli kyykännyt. Tästä ostosta Adidas on noussut salkussani 270 %. Ostin hiljattain myös Konetta, kun koin että sopiva ostohetki oli viimein koittanut.

Tänään oli sitten Daimler AG:n vuoro. Ostin 40 kpl osakkeita Xetrasta hintaan 55,25 e/kpl (yhteensä n. 2200 euron erä). Parhaiten Daimler tunnetaan tietenkin Mercedes-Benz -autoista, joita löytyy eri kategorioista (henkilöautot, bussit, pakettiautot, rekat, jne). Daimler onkin varsin keskittynyt yritys ja erityisen paljon vahvan brändin varassa. Tämä on uskoakseni oleellista myös tulevaisuudessa, vaikka jakamistalous ja itseohjautuvat autot tulevatkin sekoittamaan pakkaa.

Ostoa voidaan pitää myös eräänlaisena strategiana "sivuttaismarkkinoilla". Tällä tarkoitetaan markkinatilannetta, jossa indeksit ovat saavuttaneet (ehkä väliaikaisesti tai lopullisesti) huippunsa, ja indeksit seilaavat ylös ja alas. Tällaisilla markkinoilla kannattaa kuulemma harrastaa osakepoimintaa, kuten Oksaharju viimeisimmässä blogimerkinnässään suosittelee. Daimler AG:n osakekurssi on viime aikoina ollut n. viiden vuoden pohjissaan, joten tämä oli sitten itselleni sopiva hetki tehdä ensimmäinen osto.

Muutoin tarkoitus on edelleen jatkaa markkinakäänteen odottelua käteiskassan (nyt 20 Keuroa) kanssa. Käännettä odotellessa voi sitten kytätä näitä yksittäisiä ostotilaisuuksia :)

Amer Sportsista ostospekulaatio - lähes "tenbagger" tuotto tiedossa?

Markkinoilla spekuloidaan sillä, että kiinalainen konsortio olisi mahdollisesti tekemässä ostotarjousta Amer Sportsin koko  (kts. Kauppalehden uutinen). Spekulaatio on varsin vahva, koska ostajaehdokkaat ovat tiedossa ja ehdoista neuvotellaan. Markkinakommenteissa pohdittiinkin, että ostotarjous saattaa hyvinkin toteutua.

Ostin Amer Sportsia 168 kpl hintaan 4,76 e/kpl vuonna 2009. Jos tämänpäiväinen spekulaatio etenee konkreettiseksi ostotarjoukseksi, saan näistä osakkeista 168 x 40 = 6720 euroa. Ei aivan "ten-bagger", mutta melkein!

Ikävä juttu tässä on se, että veroja tulee menemään enemmän, kuin siinä tapauksessa että tämä olisi toteutunut vaikkapa ensi vuonna. Kymmenen vuoden sijoituksella (joka nyt siis ei täyttyisi) saisi hyödynnettyä 40 % hankintameno-olettaman. Tässäkin toki saa hyödyntää käsittääkseni 20 % hankintameno-olettamaa (eli 8 euron ostohinta 4,76 euron sijaan), joten ihan täysiä veroja ei menisi tästäkään.

Toinen ikävä juttu on, että ostotarjoukset pakottavat luopumaan usein salkun parhaista sijoituksista. Edellisen kerran näin kävi Spondan kohdalla. Hyvät tuotot näistä toki tulee, mutta omaan strategiaani sopisi pitää nämä salkussa toisen ja kolmannenkin vuosikymmenen.

Ja kolmas ikävä juttu on tietysti se, että suomen pörssistä ja suomalaisesta vaikutuspiiristä poistuu niin hienoja yrityksiä kuin Amer Sports - miettikääpä vaikka Wilsonin koripalloja tai Suunnon sykemittareita! Toki pääomistuksen siirtyminen ei välttämättä tarkoita vaikkapa työpaikkojen siirtymistä tai identiteetin katoamista, meneehän Volvollakin lujaa kiinalaisomistuksessa.

Oma veikkaukseni on että ostotarjous tullaan toteuttamaan; hinta kuulostaa niin hyvältä omistajien näkövinkkelistä.

Osakesäästötili - hitti vai huti?

Kauan odotettu osakesäästötili lanseerattiin hallituksen toimesta ja pääpiirteet ovat nyt selvillä. Keskeiset ominaisuudet ovat tässä (muokattu pörssisäätiön blogin pohjalta), sisältäen omaa pohdintaani hyvistä ja huonoista puolista.

Osakesäästötilille tulee sama verokohtelu kuin sijoitusrahastoissa. Sijoittaja maksaa siis pääomatuloveroa tuotoista siinä vaiheessa, kun hän nostaa varoja pois tililtä. Tämä on ihan perusominaisuus ja sinänsä siinä ei ole mitään ihmeellistä. Pitkäaikaiselle sijoittajalle tämä on tietysti mukava asia. Mielenkiintoisesti tämä mahdollistaa myös vapaan spekuloinnin ostoilla ja myynneillä ilman veroseuraamuksia. Eri asia sitten, että voidaanko ostoilla ja myynneillä - kulut huomioon ottaen - saada todellista etua markkinoihin nähden. Jos tällainen "taitava" piensijoittaja löytyy, niin hänelle ominaisuus on hyvä. Jollekin tästä voi olla haittaakin.

Kuten rahastoissa, osingot voi sijoittaa uudelleen tilin sisällä ilman, että välissä menee veroa. Tämä ominaisuus on oikein mainio, ja mahdollistaa osinkosijoittajalle korkoa korolle ilmiöstä täysimääräisen hyötymisen. Lisäksi tähän liittyy sellainen heikennys, että "Osakesäästötilillä osingot ovat täysimääräisesti pääomatuloveron alaisia, kun muuten ne ovat 85-prosenttisesti veronalaisia." En aivan tajunnut mitä tämä tarkoittaa - nämä verot menevät ilmeisesti siis varallisuutta pois nostettaessa, eikä veroa kuitenkaan menisi siinä vaiheessa kun osingot kilahtavat tilille? (Edit: Eli juuri näin se menee, täydet pääomaverot menevät nostettaessa voitoista, olivat ne sitten osingoista tai myyntivoitoista syntyneitä)

Tilin sisällä voi sijoittaa vain pörssiosakkeisiin. Tähän perusteluna on se, että pörssiosakkeiden verotus on kaikista ongelmallisinta muihin sijoituskohteisiin verrattuna. Tämä tarkoittaa kuitenkin sitä että ETF:t ja muut sijoitusinstrumentit kuin osakkeet eivät kuulu tähän. En ole myöskään kuullut maantieteellisistä rajoituksista, joten ehkäpä kaikki maailman osakkeet kuuluvat tähän.

Osakesäästötilille siirrettäville varoille tulee 50 000 euron kokonaiskatto. Osakesäästötilille voi siis siirtää maksimissaan 50 000 euroa uutta rahaa. Tärkeä seikka on se että tilin sisällä omistusten arvo voi kasvaa suuremmaksi, eikä raja vaikuta tähän. Tämä katto on tietysti ikävä juttu ja moni on tästä osoittanut harmistuneensa. Itsekin pitäisin rajattomasta mallista. Mutta toisaalta 50K alkusijoitus jota voi paisuttaa osingoilla ja tuotoilla ajan myötä voi kasvaa aika merkittäväksikin.

Mitä itse teen asian suhteen sitten kun nämä tulevat joskus vuonna 2020 mahdollisiksi? Tähän vaikuttavat mm. seuraavat asiat:

- Hinnoittelu: hoitaako kilpailu näissä sen, että kk-maksu voisi olla jopa ilmainen? Miten myynti- ja ostokulut?

- Epävarmuus politiikasta: Voidaanko luottaa nyt tehtyihin päätöksiin myös tulevaisuudessa, eli sijoituspäätöksen voi tehdä sen pohjalta kun laittaa ensimmäisen kerran 50K tilille?

Joka tapauksessa mielenkiintoinen avaus, ja jos nämä nyt kerrotut ominaisuudet ovat vielä ennallaan 2020 ja hinnoittelu järkevää, niin voisin kokeilla 50 Keuron osinko/eläkesalkun perustamista tämän mallin kautta muiden sijoitusten lisukkeeksi. Itselleni tämä ei sijoitusomaisuus huomioon ottaen ole mikään kovin merkittävä juttu. Piensijoittamista tämä toivottavasti kuitenkin lisää, ja innostaa uusia ihmisiä mukaan osakesijoittajiksi.

Mitä ajatuksia blogin lukijoilla on sijoitustilistä - hitti vai huti?

Myynti ja osto, käteiskassa 20000 euroa

Tarvitsin ylimääräistä pääomaa kodin isompiin hankintoihin, ja jouduin rokottamaan hieman salkun sijoituksista. Tässä tapauksessa päädyin myymään koko pottini DXSU-ETF:stä, joka sijoittaa kehittyvien markkinoiden lainoihin. Tästä tuli muutaman satasen myyntitappio, ja sain lunastettua osuuksia n. 11 Keuron edestä. 

Jatkan kuitenkin DXSU:hin sijoittamista n. 300 euron kk-tahdilla (Nordnetin ETF-kk-säästön kautta). Uskon että pitkällä aikavälillä tämä on edelleen hyvä sijoituskohde, mutta lähiaikoina voi olla suunta alaspäin. Tästä syystä pidän tätä kassanhallinnan kannalta parempana vaihtoehtona kuin esim. osake-ETF:ien myyminen, joissa toki niissäkin voi tulla lähiaikoina laskua.

Käytin osan tästä pääomasta lisätäkseni iSharesin Automation & Robotics -ETF:ää (2B76). Tein n. 1600 euron lisäoston kurssiin 6,51. Tämä sijoitusteema on sellainen, jonka uskon olevan tulevaisuuden kehityksen kannalta hyvin olennainen (aiemmassa postauksessani tästä aiheesta enemmän). Jos/kun markkinat joskus niiaavat, niin tämä on ensimmäisten joukossa lisäyslistalla.

Samalla voin ilolla ilmoittaa, että lisäostoihin varaamani käteiskassa on kasvanut 20000 euroon. Tämä on siis suoraa käteistä, joka on varattu markkinoiden laskuvaihetta varten. Tällaista kassaa olisi kaivannut erityisesti kymmenen vuotta sitten, ja ehkäpä kohta on taas tarvetta.

Kesätunnelmissa

Blogissa on ollut hiljaista nyt muutaman viikon kun allekirjoittanut on keskittynyt lomailuun ja kesän viettoon. Ja hieno kesä on ollutkin, kerrankin ei tarvitse valittaa jälkeenpäin hellepäivien puutteesta :)

Yleensä lomilla tulee mieleen kaikenlaista isoa ajatusta vapaudesta, taloudellisesta riippumattomuudesta ja elämästä yleensäkin. Niin tälläkin kertaa. Sitä mukaa kun varallisuus karttuu, alkaa väkisinkin miettimään että kannattaisiko töissä käydä enää ollenkaan. Näitähän on tullut ennenkin pohdittua, mutta asia on koko ajan konkreettisempi.

Itselläni on nyt se tilanne, että minimitoimeentulo olisi lähestulkoon turvattu jo nykytilanteessa, vaikka ei töissä kävisikään. Sijoitusomaisuus on n. 250 Keuroa ja asuminen on edullista kun asuntolainatkin on kuitattu. Puoliso käy töissä joka edistäisi myös asiaa - vaikkakin vapaaheraksi heittäytyminen saattaisi olla mielenkiintoista perustella jos toinen töissä jatkaisi...

Mutta teoriassa pääoman varassa eläminen olisi siis jo mahdollista. Toistaiseksi kuitenkin pidän työstäni, ja lisäksi minulta puuttuu vielä rohkeutta tehdä isoja liikkeitä. Näin "nuorena" eli neljännen vuosikymmenen puolivälissä myös tuntuu siltä että energiaa riittää (siis myös töissä). Joskus viisikymppisenä pääomatulojen varassa eläminen saattaakin olla sitten jo paljon houkuttelevampaa. Toistaiseksi siis jatkan 1000 - 2000 euron kuukausivauhdilla sijoittamista, ja tähtäimessä edelleen kaksi vuotta sitten kesätunnelmissa asetettu puolen miljoonan tavoite salkulle.

Minkälaisia ajatuksia muille heräsi kesällä? :)

Pieniä ostoksia (Nordea & YIT)

Kirjoitin viime kuussa siitä miten OP on lähtenyt mukaan kotimaisen (ja ulkomaisen) osakevälityksen hintakisaan. Koska käytän OP:ta suomi-salkun säilytyksessä, oli uutinen tervetullut.

Tänään testasin uusia välityspalkkioita, ja olivathan nuo luvatun edulliset. Tein kaksi pientä ostosta:

• Nordea: 50 kpl kurssiin 8,38 e (419 euroa). Välityspalkkio 4,19 euroa.
• YIT: 80 kpl kurssiin 5,08 e (406,4 euroa). Välityspalkkio 4,06 euroa.

Prosentin välityspalkkio pienissä kaupoissa on kyllä todellista luksusta piensijoittajalle. Jos joskus saadaan osakemarkkinoilla laskutrendi aikaiseksi, niin näitä pieniä kauppoja on kiva tehdä reilumminkin. Esimerkiksi osto-ohjelman toteuttaminen laskevaan kurssiin on huomattavasti mukavampaa kun sen voi toteuttaa pienemmillä summilla ja tiheämpään. Tai ainakin saa enemmän puuhaa :)

Tässä vaiheessa kesää blogissa kuuluisi kirjoitella jotain filosofista elämän tarkoituksesta ja taloudellisesta riippumattomuudesta. Olen ollut lomalla jonkun aikaa mutta vielä mitään tällaista valaistumista ei ole syntynyt - palataan ehkä asiaan viikon tai parin päästä tämän suhteen :)

2018 / Q2: Tuotto 3,6%, pääoma kasvoi lähes 14K

Vuoden 2018 toinen kvartaali kasvatti salkkuni uusiin huippulukemiin: 244336 euroa. Neljännesmiljoona on kohta siis kasassa!

Salkun kokonaisarvo nousi varsin reipasta tahtia, ja pääosin kurssinousujen siivittämänä. Tässä kvartaalin avainluvut: 

• Uusi sijoitettu pääoma 2018 Q2 aikana: 5269 euroa 
• Pääoman kasvu yhteensä (pl. osingot): 13688 euroa (+5,9 %)
• Tuotto (pl. osingot): 8419 euroa (3,6 %)

Ostoja tein kvartaalin aikana varsin maltillisesti normaalien ETF-kk-sijoitusten lisäksi. Lisäsin vähän YIT:tä ja merkkasin 300 kpl osaketta Kojamon annista. Jälkimmäiseen ostokseen olen tässä vaiheessa ihan tyytyväinen, sillä Kojamon anti merkattiin hintahaarukan alalaitaan, sain kaikki osakkeet mitä halusin, ja nyt kurssi on jo hienoisessa nousussa. Tämä jää toki pitkään salkkuun, mutta totta kai ensi askeleet ovat aina kiinnostavia!

Miksi salkkuni nousi näin reippaasti? Tähän on monta pientä selitystä, mutta pari "tähtiosaketta" salkusta löytyy. Ensinnäkin Neste on ollut hurjassa vedossa. Alkuperäinen 1751 euron sijoitukseni Nesteeseen on noussut jo yli 12000 euroon! Tässä osakkeessa osta-ja-pidä on todella kannattanut. Muita reiluja nousuja salkussani on ollut mm. Microsoftissa (+275% voitolla tällä hetkellä) ja yllättäen Twitterissä (+148% voitolla tällä hetkellä).

Tein reilu vuosi sitten harkitun sijoituksen "alustatalouteen" (tiedän, olin pahasti myöhässä) kun ostin Facebookia, Twitteriä ja Zalandoa jokaista n. 1000-1500 euron summalla. Näistä Twitter-sijoitukseni sai erityisesti sapiskaa lukijoilta (kts. merkintä). Näinhän siinä sitten kävi, että sijoitukseni jälkeen Twitter alkoi ensimmäistä kertaa historiassaan tehdä tuottoa, ja oli näistä kolmesta sijoituksesta tähän mennessä ylivoimaisesti paras :) Jälkikäteen kaduttaa etten tehnyt suurempaa sijoitusta. Toisaalta ei minulla asiassa mitään kummempaa kristallipalloa ollut, Twitter vain tuntui hyvältä sijoitusidealta kurssin ollessa alamaissa tuolloin. Muita perusteluja löytyy alkuperäisestä merkinnästä.



















Yllä olevassa kuvaajassa näkyy salkun kehitys sijoitustoiminnan alusta tähän päivään asti. Kymmenessä vuodessa on tapahtunut pääasiassa tasaista kasvua ainakin vuositasolla tarkasteltuna. Jos markkinat olisivat aina näin suopeita, olisi vaurastuminen lasten leikkiä! Onkin hyvä pitää mielessä, että tässä kuvaajassa näkyvä 10 vuoden periodi on historiallisesti melkoisen ainutlaatuista aikaa osakemarkkinoilla. Seuraavat 10 vuotta eivät varmasti näytä samalta.

Tästä syystä olen alkanut varautua tulevaan kurssipudotukseen lisäämällä käteiskassaa. Sain nyt nostettua käteiskassan 15000 euroon (vuoden alussa se oli 10K paikkeilla). Jospa vielä ehtisi kasvatella kassan 20000 euroon ennen seuraavaa kunnon dippiä? Katsotaan.

OP lähtee tosissaan mukaan kotimaisen ja ulkomaisen osakekaupan hintakilpailuun

Minulla on arvo-osuustilit sekä OP:ssa että Nordnetissä. Ensin mainitussa olen omistaja-asiakas mm. asuntolaina ja vakuutusasioiden keskittämisen takia.

Nyt OP on lanseerannut uudet osakekaupankäynnin hinnastot (kts. OP:n linkki tiedotteeseen sekä linkki uuteen hinnastoon). Tämä pääsi vähän yllättämään, sillä en odottanut OP:lta näin merkittävää hinnan alennusta. Käytännössä OP lähtee nyt tarjoamaan omistaja-asiakkailleen samaa "diiliä" mikä tietääkseni Nordealla on jo käytössä:

"Toisena uudistuksena omistaja-asiakkaille tarjoamme yhden prosentin (1 %) palkkiokaton kaikkiin osakekauppoihin. Jatkossa OPn omistaja-asiakkaat eivät siis maksa kaupankäyntipalkkiota enempää kuin yhden prosentin kauppasummasta, vaikka palkkiotasolla olisi hinnastossa minimipalkkio määriteltynä. Mikäli minimipalkkio on yli prosentin kauppasummasta sitä ei peritä, vaan kaupankäyntipalkkiona käytetään yhtä prosenttia (1%). Etu on merkittävä kaikille erityisesti pientä kauppaa käyville asiakkaille. Esimerkiksi 100 euron kaupasta OPn omistaja-asiakkaat maksavat jatkossa vain yhden euron kaupankäyntipalkkion. 1 %:n hintakatto koskee kaikkia markkinoita ja kaikkia op.fi:stä löytyviä pörssilistattuja arvopapereita, niin osakkeita kuin myös ETF:iä."

Itselläni on kotimaisten osakkeiden salkku OP:ssä, joten uudistus on erittäin tervetullut. Jatkossa voin tehdä erittäin järkevällä kulurakenteella myös pieniä lisäostoja. Toinen merkittävä juttu on se, että tämä 1% hintakatto koskee myös ulkomaisia pörssejä, ja myös ETF:iä (huom - siis vain omistaja-asiakkaiden osalta). Tässä suoraan OP:n sivuilta esimerkki:

"Sijoittaja ostaa USA:ssa listattua osaketta 500 eurolla. Jatkossa sijoittaja maksaa kaupankäyntipalkkiota 8 euroa, kun aiemmin palkkio oli 12 euroa. Säästöä neljä euroa kaupalta (33 %). Jos sijoittaja tekee yhden kaupan kuukaudessa, kertyy vuodessa säästöä 48 euroa. Jos esimerkissä sijoittaja olisi ollut omistaja-asiakas, niin kaupankäyntipalkkio olisi ollut 5 euroa, säästöä 7 euroa per kauppa, vuodessa 84 euroa."

Tämä OP:n uusi hinnoittelu asettaa mm. Nordnetille kovan kilpailupaineen. Nordnetilla nimittäin on jo pitkään ollut ongelmana kansainvälisten osakkeiden ja ETF:ien erittäin kallis merkintäpalkkio - normaalitason asiakkaille 15 euroa!. Tästä syystä olen itse ostellut Nordnetin kautta vain isoja eriä. Näillä hinnoitteluilla minun kannattaisi periaatteessa keskittää kaikki ostot OP:lle (pl. ETF kk-säästäminen).

Tähän liittyy kuitenkin yksi mutta. OP:lla on vielä se "ongelma", että tietääkseni eri markkinoiden säilytyksistä pitää maksaa erikseen kk-maksua. Eli kustannustehokas ratkaisu on toimia vain yhdellä markkinalla, kuten itse olen tehnyt kotimaisten osakkeiden osalta. Tästäkin siis menee kk-maksu, mutta itselläni se kuittaantuu bonuksilla. Näitä hintoja siis kannattaa edelleen aina verrata kokonaisuutena ja oman tilanteen kautta.

Joka tapauksessa odottelen mielenkiinnolla ja toiveikkaana Nordnetin vastausta tähän :)

Kojamon anti osui hintahaarukan alarajaan, sain kaikki 300 kpl osakkeita

Kojamon anti meni omalta osaltani paremmin kuin uskalsin odottaa (kts. Arvopaperin uutinen):

• Kojamon anti ylimerkittiin
• Siitä huolimatta kaikki yleisöannin sitoumuksen hyväksytään
• Ja mikä parasta, hinta määräytyi 8,50 - 10 euron haarukan alarajalle eli 8,50 e/kpl

Ennakkoanalyyseissä hintahaarukan alarajaa pidettiin varsin kohtuullisena hinnoitteluna, ylärajaa taas kalliina. Tämä sai monet sijoittajat jättämään annin väliin. Itse olen nyt tyytyväinen (ennen kaupankäynnin alkua), että sain 300 kpl näitä 8,50 e hintaisia osakkeita. Yhteensä aloituspotti Kojamoon minulla siis 2550 euroa. Mielenkiintoista nähdä mihin hinta lähtee kehittymään kun pörssivaihto alkaa.

300 kpl osaketta merkattu Kojamon annista

Otsikossahan se kerrottiinkin. Eli merkkasin juuri 300 kpl osaketta Kojamon osakeannista, hintaa tälle tuli yhteensä tässä vaiheessa 3000 euroa.

3000 euroa on maksimihinta tästä, sillä hinta tulee osumaan välille 8,5 e - 10 e /kpl, riippuen institutionaalisten sijoittajien tarjouksista. Lisäksi monissa suosituissa anneissa merkintöjen määrää leikataan. Tässä annissa pyritään takaamaan vähintään 100 kpl jokaiselle merkitsijälle, ja loput sitten jaetaan merkittyjen osakkeiden määrän suhteessa.

Tätä antia on luonnehdittu kalliiksi (varsinkin jos hinta osuu haarukan ylälaitaan). Näin voi olla, mutta se jää toki nähtäväksi että mihin hinta asettuu. Oma ajatukseni on, että jos osakekurssi lähtee merkittävään laskuun listaushinnasta, voin sijoittaa vielä kaksi tuhannen euron erää lisää tähän. Jos taas tulee nousua, niin tämä antimerkintä voi jäädä toistaiseksi ainoaksi.

Itse pidän erittäin paljon ajatuksesta sijoittaa suomen vuokra-asuntomarkkinoille juuri Kojamon kautta. Asuntorahastot ovat yleensä hyvin raskaasti hinnoiteltuja ja Oravakaan ei houkuttele vaihtoehtona. Muitakin pörssimuotoisia asuntosijoituksia minulla on maailmanlaajuisesti VNQ ja VNQI -ETF:ien kautta n. 10000 euron edestä.

Mielenkiintoista seurata miten Kojamon annissa käy. Itse uskon että tästä tulee jonkinlainen "kansanosake" ja kurssi saattaa jopa lähteä nousuun listauksen jälkeen. Mutta tämä on ihan arvailua.

YIT-veivi ja ajatuksia Kojamon annista

Tein pienen veivauksen YIT:n osakkeella. Ostin äsken 300 kpl YIT:tä kurssiin 5,20 e/kpl. Eilen myin tappiolla olleet 260 kpl muutaman sentin parempaan kurssiin. Tästä tuli vain pienehkö voitto, mutta toisaalta merkitys verotuksellisesti on se että saan kertyneen tappion (n. 450 euroa) vähennettyä voitoista. Vastaavasti toki kun myyn nykyiset, niin maksan niistä enemmän veroa. Reilu peli. Halusin myös lisätä YIT:tä salkussa, eli tämä tuli hoidettua samalla.

Toinen ostos mikä on mielessä on Kojamon (entinen VVO) osakeanti. Tästä onkin kirjoitettu vähän eri puolilla (esim. Arvopaperin juttu). Kuten Arvopaperin jutussa pohditaan, vaikuttaa Kojamon anti hieman ylihintaiselta. Tämähän ei ole mikään yllätys kun otetaan huomioon markkinasyklin vaihe ja omistajien halun hyödyntää tilanne. 

Toisaalta uskon, että suomen suurimman vuokranantajan anti houkuttelee todella hyvin sijoittajia. Oli hinnoittelu kalliihko tai ei, voi hyvin olla että kurssit nousevat listauksen jälkeenkin (vrt. Altian anti). Lisäksi Kojamolta lienee tiedossa vakaata osinkotuottoa, joten osaketta voisi ajatella myös osta-ja-pidä tyyppisenä pienen riskin osinkopaperina, jota ei tarvitse myydä "ikinä".

Aikanaan jätin sijoittamatta Oravaan pitkän pohdinnan jälkeen. Tämä paljastuikin lopulta hyväksi päätökseksi. Kojamon anti saattaa olla hintava, mutta liiketoiminta huomattavasti vakaammalla pohjalla kuin oli Oravan tapauksessa. Itse ajattelin lähteä pienellä summalla mukaan, ja jos käy niin että kurssi laskee antihinnasta merkittävästi, niin sitten voin ostaa toisen erän vielä perään.

Ajatuksia Kojamon annista?

Miten aloittaa osakesijoittaminen?

Minulta kysytään silloin tällöin blogikommenteissa, että "miten aloittaisin osakesijoittamisen"? Tämä kysymys tulee vieläkin useammin vastaan naamatusten - tutut kun tietävät että harrastan sijoitustoimintaa. Tässä koottuna muutamia perusajatuksia. Valistuneemmille lukijoille tässä ei tule olemaan mitään uutta, mutta sijoittamisen aloittamista pohtivalle tästä voi olla hyötyä.

Lähden liikkeelle muutamasta perusasiasta, joista jokainen saa tukea sekä akateemisesta tutkimuksesta, että käytännön kokemuksista. Teen tässä tarkoituksella hyvin vahvoja yleistyksiä selkeyden vuoksi.

1. Aktiivisiin rahastoihin ei kannata sijoittaa: Ei ainakaan keskimäärin, sillä suurin osa niistä häviää tutkitusti indeksituotolle. Jotkut rahastot tulevat aina voittamaan indeksit, mutta ongelmana on se, että on vaikeaa (tai mahdotonta) tietää etukäteen mitä nämä rahastot ovat. Kivijalkapankkien ja rahastoyhtiöiden markkinoimat aktiiviset ja korkeakuluiset rahastot voi siis hyvillä mielin unohtaa, jos haluaa välttää väärän hevosen veikkaamisen mahdollisuutta ja päästä varmuudella keskimääräisiin tuottoihin. Sanotaan vielä varmuuden vuoksi: keskimääräistä suurempiin tuottoihin ei tutkimusten mukaan suurin osa sijoittajista pääse. Itse asiassa suurin osa sijoittajista ja rahastoista häviää keskimääräiselle tuotolle kulujen ja verojen takia.
2. Suorat osakesijoitukset, indeksirahastot, tai matalakuluiset ETF:ät: Nämä ovat suosittelemani osakesijoittamisen välineet. Jokainen näistä on edullinen ja pitkällä aikavälillä varma tapa vaurastua. Niillä on kuitenkin erilaisia ominaisuuksia. Esim. osakesijoittaminen vaatii pientä vaivannäköä, siinä missä kaksi jälkimmäistä kategoriaa voi parhaimmillaan automatisoida ja asiaa seurata vaikkapa 10 minuutin ajan vuodessa. Kirjoitan tämän postauksen lopussa jokaisesta erikseen tarkemmin.
3. Hajauttaminen on tärkeää: "Kaikkia munia ei kannata laittaa samaan koriin" pätee yleensä osakesijoittamisessa. On totta, että jotkut ihmiset ovat rikastuneet yhtä tai muutamaa osaketta omistamalla. Mutta mistä tiedämme etukäteen mitä ne ovat? On paljon helpompaa ostaa esim. 10-20 eri osaketta tai maailmanlaajuisesti hajautettuja indeksirahastoja.
4. Passiivisuus kannattaa - tee ostoja, älä myyntejä: Sijoitustoiminnassa ostaminen kannattaa käytännössä aina, sillä pitkällä aikavälillä osakemarkkinoilla on tapana nousta. Riittävän pitkällä aikavälillä riittävän hajautuksen tehnyt sijoittaja on päässyt aina voitolle. Joskus tämä aikaväli on lyhyt, mutta joskus se on ollut kymmeniäkin vuosia. Osakkeiden tai rahastojen myyminen ei kuitenkaan ole yleensä järkevää, sillä siitä koituu kustannuksia ja veroseuraamuksia. Lisäksi on hyvin vaikeaa onnistua ajoittamaan myynnit osakesyklien huipulle, ja sitten taas onnistua vastaavasti ostamaan sopivalla hetkelle. Myyntejä pitäisikin tehdä lähinnä silloin, kun rahaa oikeasti tarvitsee (suosittelen kuitenkin välttämään myyntejä viimeiseen asti, tästä lisää seuraavassa kohdassa). Toinen syy myydä voi olla esim. verosuunnittelu, mutta en mene siihen aiheeseen tässä postauksessa.
5. Osta ja pidä - mielellään ikuisesti: Maailman seitsemänneksikin ihmeeksi kutsuttu korkoa korolle -ilmiö toimii parhaiten pitkällä aikavälillä. Esimerkiksi aiemmin olen laskeskellut miten pelkät lapsilisät sijoittamalla ja myyntejä välttämällä voi eläkeiässä olla n. 2 miljoonan euron sijoitusomaisuus. Ja tämä on siis mahdollista pelkällä 100 euron sijoituksella 0-16 ikävuoden ajan, ja ilman että kyseinen henkilö tekee yhtä ainutta sijoitusta! Sama logiikka toimii missä iässä tahansa, mutta vaatii isompia summia. Joka tapauksessa todellinen vaurastuminen vaatii merkittävästi kärsivällisyyttä, mutta lähinnä vain sitä. Itse asiassa väitän että Suomessa kuka tahansa voi koota merkittävän omaisuuden jos kärsivällisyys riittää (kts. aiempi pohdiskeluni aiheesta).

Jos vakuutuit yllä mainituista neljästä "periaatteesta", niin seuraavassa kerron lyhyesti kolme tapaa millä osakesijoittamista voi toteuttaa siten että pitkällä aikavälillä vaurastuminen on erittäin todennäköistä.

Suorat osakesijoitukset - harrastajan valinta

Haluatko ostaa itsellesi Nokian, Nordean tai Stora Enson osakkeita? Tai esimerkiksi Disneyn, Amazonin tai Twitterin osakkeita? Haluatko itse valita mihin sijoitat ja pidätkö ajatuksesta, että saat osinkoina osuuden omistamiesi yhtiöiden tuloksista? Tässä tapauksessa suora osakesijoittaminen voi olla sinulle hyvä vaihtoehto.

Osakesijoittaminen onnistuu nykyään kohtuullisen edullisin kustannuksin melkein minkä tahansa "kivijalkapankin" (esim. OP, Nordea) kautta. Lisäksi arvo-osuustilin voi perustaa esimerkiksi Nordnetiin, joka ei veloita mitään kuukausittaisia kuluja. Osakkeita voi siis omistaa käytännössä ilmaiseksi, joskin niiden ostamisesta ja myymisestä menee kertaluonteiset palkkiot. En lähde tässä vertailemaan eri välittäjien hinnastoja, mutta sanottakoon että jos kertaostokset ovat esim. 1000 euron luokkaa, niin millä tahansa välittäjällä pääsee edullisiin kustannuksiin, ainakin kotimaisissa osakkeissa. Itselläni on arvo-osuustilit OP:ssa ja Nordnetissä, ja ostan tyypillisesti 1500-2000 euron kertaostoksia, jolloin kulut pysyvät kurissa. Nordealla on ilmeisesti sellainen hinnoittelu, että kotimaisen pörssin pienemmätkin ostokset ovat melko lailla edullisia. Kannattaa miettiä omien ostojen kokoluokka, ja valita välittäjä sen perusteella.

Vaikka osakkeita ei myisi, niin niistä kertyy kuluja osinkojenmaksun yhteydessä. Osingoista on maksettava pääomaverot, mikä osaltaan vähentää pidemmällä aikavälillä tuottoa. Korkoa korolle ilmiö vaatisi mielellään myös osinkojen uudelleensijoittamisen takaisin osakemarkkinoille, josta koituu edelleen lisäkuluja. Toisaalta osingot voivat olla jossain vaiheessa sijoitusomaisuuden karttuessa mukava tapa saada pääomatuloja. 

Osakkeiden ostaminen ensimmäistä kertaa voi tuntua jännittävältä. Pitää valita ostettava määrä, rajahinta, ja painella erilaisia nappeja. Kaikilla yleisimmillä välittäjillä osakesijoittaminen on kuitenkin varsin yksinkertaista, ja opastusta saa varmasti kysyessä. Myös kokeneemmalta kaverilta kannattaa ensimmäistä kertaa tehdessä kysellä vinkkejä.

Indeksirahastot - äärimmäisen yksinkertainen ratkaisu

Indeksirahastot seuraavat jonkin markkinan (vaikkapa suomalaiset osakkeet) tai teeman (esim. pienet yritykset tai lääketeollisuus) keskimääräistä kehitystä, vähennettynä tyypillisesti pienehköllä hallinnointipalkkiolla. Indeksirahastot ovat äärimmäisen yksinkertainen tapa toteuttaa ja hajauttaa sijoituksia ja niitä saa ostettua monelta palveluntarjoajalta.

Indeksirahastoja löytyy useilta kivijalkapankeilta, ja joillakin ihan kohtuuliseen hintaan. Erittäin suosittu (ja jota itsekin suosittelisin) rahastotalo tähän tarkoitukseen on Seligson. Seligsonin indeksirahastot ovat edullisia, palvelu ja nettisivut suomenkielistä ja asenne muutenkin palvelualtis. Yksinkertaisimmillaan sijoittaminen indeksirahastoihin toimii niin, että joka kuukausi - vaikkapa palkkapäivänä - siirretään rahastoyhtiön tilille tai oman pankin rahastoon tietty summa rahaa. Tämä lisää sitten kyseisiin rahastoihin kertyvää omaisuutta. Kuukausittainen sijoitus on muutenkin hyvä idea, koska silloin tulee ostaneensa keskimäärin sopivaan aikaan, sekä halvalla että kalliilla. Koska osingot yleensä uudelleensijoitetaan, ei rahastoille tarvitse tehdä mitään sijoituksen jälkeen - antaa ajan ja korkoa korolle tehdä tehtävänsä. Ajan yli tuottoa alkaa sitten kertyä, jos kärsivällisyys riittää!

ETF:ät - hieman edistyksellisempi mutta tarvittaessa yksinkertainen ratkaisu

ETF:ät eli pörssinoteeratut rahastot (Exchange Traded Funds) ovat erittäin monipuolinen sijoitusinstrumentti, ja mainitsen tässä niihin liittyen vain aloittelijan helpon ratkaisun. ETF:ät sopivat samalla tavalla pitkäaikaiseen osakesijoittamiseen kuin edellä mainitut indeksirahastot, koska niitä löytyy mahtava valikoima indekseihin sijoittavia edullisia tuotteita. Itse asiassa ETF:illä voi päästä pienempiin kuluihin kuin indeksirahastoilla, ja täten pitkän ajan yli isompiin tuottoihin.

ETF:iä pitää kuitenkin ostaa pörssistä, toisin kuin indeksirahastoja. Jos tykkäät valita itse eri ETF:iä ja ostoajankohtia, tämä voi olla ihan mukava juttu. Jos haluat kuitenkin vaivatonta ja helppoa pitkäaikaissäästämistä, niin ETF:ät ovat haastavampi valinta. On olemassa kuitenkin helppo ratkaisu - Nordnetin kk-säästäminen. Tämä mahdollistaa merkintäpalkkioista vapaan kuukausisäästämisen tiettyyn valikoimaan ETF:iä, joiden joukosta löytyy ihan riittävästi vaihtoehtoja perussijoittajalle. Olen kirjoittanut tästä aiemmin kattavahkon blogikirjoituksen, joka kuvailee homman yksityiskohdat.

Loppusanat

ETF:ien kuten myös indeksirahastojen avulla voi parhaimmillaan automatisoida koko sijoitustoimintansa niin, että vaurastuminen tapahtuu ihan huomaamatta! Epäilyttääkö? :) Tässä esimerkki omasta lähipiiristäni. Itse asiassa väitän, että osakesijoittaminen ja vaurastuminen ei ole koskaan ollut niin helppoa kuin nykyään. Tärkein päätös asian suhteen on aloittaminen ja sitten tämän jälkeen tärkeintä on kärsivällisyys. Jos annat kuukausisijoitusten rullata tästä eteenpäin hamaan tulevaisuuteen, niin todennäköisesti käy hyvin. Matkalla tulee varmasti vauhtia ja vaarallisia tilanteita, mutta pitkäaikaisen sijoittajan ei näistä pitäisi välittää, erityisesti jos on osannut erotella sijoittamiseen liittyvät varat ja jokapäiväiseen elämään riittävät varat (kannattaa googlettaa "hätäkassa" niin tiedät mitä tarkoitan).

Mukavia sijoitushetkiä ja vaurastumista! :)

Ps. Tämä kirjoitus ei ole tarkoitettu sijoitusvinkiksi, enkä ota kantaa tämän hetken markkinatilanteeseen. Vastuu sijoitustoiminnan kannattavuudesta on sijoituspäätöksen tekijällä.

Katselen maalin kuivumista

Sijoittaminen on parhaimmillaan ja pahimmillaan tylsää. Osta-ja-pidä strategia todistetusti toimii, ja on tunnettua että yleensä turha kaupankäynti laskee keskimääräisiä tuottoja. Oma "laiskan sijoittajan" sijoitustyylini on rakennettu tälle ajatukselle. Ostoja saa tehdä mielin määrin, mutta myyntejä tulisi karttaa viimeiseen asti. Tällä tavalla salkku karttuu vuosien ja vuosikymmenten yli, ja vaurastumista ei voi estää.

Sijoitusstrategiani pohjautuu tavoiteallokaation puitteissa tehtäviin lisäostoihin. Erityisen viihdyttävää on tehdä lisäostoja kunnon laskumarkkinoilla. Tällöin voi ostaa osakkeita tietäen että ne ovat ainakin reilusti halvempia kuin aiemmin, ja parhaimmillaan salkkuun voi lisätä laadukkaita yrityksiä, jotka ovat muuten tyypillisesti erittäin korkeasti arvostettuja. Nostalgiamielessä voi muistella vaikkapa näitä ostoksia vuosikymmenen takaa:

• Sampo: 2 ostoa vuonna 2008 keskihintaan 13,12 e/kpl. Nyt 44,91e, nousua 242%
• Amer Sports: 1 osto vuonna 2009 hintaan 4,76 e/kpl. Nyt 25,30e, nousua 431%
• Neste: 3 ostoa vuonna 2009 keskihintaan 9,73 e/kpl. Nyt 69,34e, nousua 612%

Vaikea kuvitella, että tuotot seuraavan kymmenen vuoden aikana ovat vastaavia jos ostan mitään näistä kolmesta osakkeesta esim. ensi viikolla! 

Yllä mainitusta syystä pitkän nousumarkkinan huipulla sijoitustyylini on - tai pitäisi olla - kuolettavan tylsä. Kuukausisijoitukset (1000 e/kk) rullaavat Nordnetin kautta neljään ETF:ään. Muutoin on sellainen tuntuma, että lisäsijoituksia ei kannattaisi tehdä. Siitäkin huolimatta olen tämänkin vuoden puolella ostellut kaikenlaista. Optimaalisintahan olisi tehdä enemmän lisäsijoituksia joskus muulloin kuin yhdeksän vuoden nousumarkkinoiden jälkeen. Toisaalta markkinoiden ajoittaminen on erittäin vaikeaa, joten tämänkin pohdinnan voi huoletta laskea viihteen puolelle :)

Joka tapauksessa blogissakin on viime aikoina ollut hiljaista kun "katselen maalin kuivumista". Salkku tuntuu nousevan pikkuhiljaa, eikä loppua meinaa olla näkyvissä. Sinänsä ihan hyvä tilanne, mutta sisäinen sijoittajani syyhyää ostoksille...

Näihin vaivoihin lääkkeenä on toiminut monesti osto-ohjelmat ja niiden kurinalainen noudattaminen. Tälläinen olisi käynnissä ainakin kahden teema-ETF:än osalta (2B76 & 2B77). Näiden kurssit eivät meinaa kuitenkaan laskea, joka on sinänsä ihan hyvä, mutta lisäostoja odottavan kannalta vähän tylsä juttu. Näiden lisäksi laskumarkkinan (ehkä joskus) saapuessa olisi tarkoitus ostaa globaalia low carbon ETF:ää. Lisäostoja salkussani oleviin laadukkaisiin yrityksiin kuten Kone tai vaikkapa Brown Forman voisi harkita jos markkinat kääntyisivät laskuun.

Sitä odotellessa täytyy keskittyä nauttimaan keväästä ja antaa voittojen rauhassa juosta. Kyllä se laskumarkkina sieltä vielä tulee, vai mitä? :)

Low Carbon indeksi -ETF europörssistä?

Globaali low carbon -indeksi on mielestäni mainio sijoitusidea (kts. aiempi sijoituscase tästä). Ideana on globaalisti hajautettu markkina-arvopainotus, mutta josta on poistettu yritykset joissa on "hiiliriskiä". Tulevaisuudessa runsaasti hiilipäästöjä aiheuttavat yritykset ovat todennäköisesti ahtaalla, vaikka tämän hetken Trump-todellisuus ei sitä tuekaan.

Aiemmin olin löytänyt tähän sijoituscaseen mainion iSharesin ETF:n tikkerillä CRBN. Kuten tiedämme, tällä hetkellä jenkkipörssit ovat ikävä kyllä kiinni suomalaiselta retail-sijoittajalta sääntelysotkujen takia. Olenkin etsinyt CRBN:lle korvaajaa.

Nyt löysin Xetrasta melko hyvän vaihtoehdon tikkerillä LWCR. Kyseisen ETF:n koko nimi on "Amundi Index Equity Global Low Carbon UCITS ETF DR" (kts. informaatiosheet tästä). 

Total expense ratio (TER) tässä on 0,25% pa, ja osingot uudelleensijoitetaan. Verrattuna CRBN:ään jossa TER oli 0,2% mutta osingot maksetaan ulos, on tämä hieman edullisempi veroseuraamusten takia. 

Merkittäviä erojakin löytyy. CRBN seuraa "MSCI ACWI Low Carbon Target" -indeksiä, siinä missä LWCR seuraa indeksiä "MSCI World Low Carbon Leaders Index". Näissä on erona taustaindeksi, mistä hiiliriskiset yritykset on poistettu. Ensin mainittu sisältää myös kehittyvät markkinat, siinä missä jälkimmäinen pelkästään kehittyneet. Suurimmat sijoitukset ovat joka tapauksessa samoja isoja jenkkiyhtiöitä markkina-arvopainotuksesta johtuen. Toinen ero on se, että LWCR on swap-pohjainen ETF, joita pidetään korkeampiriskisinä kuin fyysisesti replikoituja ETF:iä, kuten CRBN.

LWCR:ää parempaa globaalisti hajautettua low carbon -ETF:ää en ole onnistunut löytämään. Jos muita vaihtoehtoja löytyy europörsseistä niin kuulisin niistä mielelläni? Seuraavassa laskusuhdanteessa olisi nimittäin mielessä ostaa LWCR:ää tai vastaavaa ihan merkittävä summa.

2018 / Q1: Salkku kasvoi hieman

Vuoden 2018 ensimmäinen kvartaali on paketissa. Salkun kokonaisarvo nousi nyt ensi kertaa yli 230 000 euron, vuodenvaihteesta nousua oli 1791 euroa.

Kvartaalin vertailulaskentaa vääristää se, että merkkasin Ahtiumin osakkeet nyt lopullisesti tappioksi*. Tällöin Ahtiumin hankintahinta siirtyi pois salkun hankinta-arvosta ja Ahtiumista kirjautui reilu neljän tonnin tappio salkun kumulatiiviseen tuottoseurantaan (blogin oikeassa palkissa). Näistä syistä salkun hankinta-arvo nousi laskennallisesti vain hiukan, vaikka tein kvartaalin aikana uusia sijoituksia kahteen uuteen ETF-rahastoon, Koneeseen ja Constiin, sekä normaalisti ETF-kk-sijoituksiin.

Alla oleva kuvio esittelee joka tapauksessa salkun kehityksen ajan yli. Kvartaalin aikana hermoiltiin mm. FED:in koronnostoista ja Trumpin lietsomasta kauppasodasta. Tästä syystä varsinkin jenkkimarkkinoilla oli turbulenssia. Tästä huolimatta salkku jatkaa edelleen nousuaan, tällä kertaa eniten lisäsijoitusten avulla.

* Ahtium meni konkurssiin Maaliskuun alussa, mutta verottaja ei ole vielä vahvistanut milloin tappion voi vähentää verotuksessa (kts. verottajan tiedote). Olettaisin että tämän vuoden aikana pesänjakaja saa työnsä valmiiksi ja homma on tältäkin osin selvä.

Konetta vihdoinkin salkkuun sekä muita ostoja & myyntejä

Kone on ärsyttävä firma. Vuosi toisensa jälkeen se parantaa liiketoimintaansa ja osinkoaan (vuodesta 2009 osinko on noussut joka vuosi). Samoin osakekurssi on ollut reippaassa nousussa finanssikriisistä lähtien. Minun on aina tehnyt mieli ostaa Konetta, mutta joka kerta ongelmaksi on muodostunut kurssikäyrän tuijottaminen, eli takana on nousua ikään kuin liikaa.

Nyt viimeiset kaksi vuotta Koneen osakekurssi on pyörinyt 40 euron ja n. 47 euron välissä. Kun eilen osakekurssi lähestyi tasalukua 40, päätin vihdoin liittyä omistajien joukkoon. Ostin konetta 35 kpl hintaan 40,08 euroa, yhteensä n. 1410 eurolla.

Tein eilen myös toisen oston - hankin Constin takaisin salkkuun. Loppuvuonna realisoin tappiolla olevia omistuksia jolloin Consti sai mennä. Alkuperäinen ajatus korjausrakentamisen pidemmän aikavälin potentiaalista ei ole kuitenkaan poistunut. Hankin Constia n. 1500 euron potin.

Tein lisäksi kaksi myyntiä. Luovuin euroalueen pitkän koron indeksejä kontraavasta DXSV-ETF:stä. Parin vuoden omistuksen aikana tämä tuotti tappiota n. 200 euroa. Indeksit eivät ole lähteneet ennakoimaani reippaaseen nousuun, ja lähiaikoina tämä kehitys ei välttämättä ole myöskään merkittävää. Käytän nämä varat mieluummin muualle, vaikkapa Koneen osakkeisiin :) DXSV:n myynnistä tuli 4361 euroa.

Luovuin myös Silmäasemasta. Hyvän alun pörssitaipaleella saanut osake upposi ennakoitua huonomman tuloksen/näkymien takia. Vähän tässä on samaa listaushuuman makua kuin vaikkapa Roviossa. Monet listaukset lähtevät tätä nykyä rytinällä liikkeelle, mutta sitten jonkun ajan päästä selviää että liiketoiminta ei olekaan ihan niin merkittävässä kasvussa kuin listaushetkellä anteihin osallistuvat olettivat. Akateeminen tutkimuskin tukee tätä seikkaa - listaukset tuottavat aluksi muuta osakemarkkinaa paremmin (erityisesti 1. päivänä!), mutta sitten pidemmällä aikavälillä huonommin. Tästä myynnistä tappiota tuli 261 euroa.

Suomi-osingot 2018

Tämän vuoden suomi-salkun osingot alkavat olla selvillä. Yhteensä tulen saamaan osinkoja ja pääomanpalautuksia 2244 euroa. Viime vuonna osinkotuloja tuli kolme euroa vähemmän, eli mistään isosta kehityksestä ei voida puhua :)

Toisaalta salkustani on poistunut yksi iso osingonmaksaja, kun Sponda poistui pörssistä yrityskaupan myötä. Lisäksi en ole tehnyt merkittäviä lisäyksiä suomi-salkkuun muutoin, pois lukien osallistuminen Silmäaseman ja Terveystalon anteihin. Näistä yhtiöistä reilumpia osinkoja saanee odotella vielä jonkun aikaa.

Mielenkiintoisena uutuutena on lisääntyvä tapa maksaa osinkoja useassa erässä. Salkustani Citycon maksaa osingot (tai itseasiassa pääomanpalautuksen) ulos neljässä erässä, Cargotec ja Neste kahdessa erässä eli puolet keväällä ja toinen puoli syksyllä. Tämä on mukava juttu erityisesti sijoittajalle, jonka ansioista osinkotulot ovat merkittävä erä. Itsellänihän näin ei ole, eli ainakin toistaiseksi osinkojen hajautuminen ympäri vuotta ei ole erityisen hyödyllistä. Salkun edelleen kasvaessa tämä on kuitenkin tapa hajauttaa osinkotulojen kertymistä.

Alla olevassa taulukossa näkyy suomisalkkuni yritysten osinkojen kehitys viimeisen kolmen vuoden ajalta. Merkkasin vihreällä osinkojen korotukset. Melkein kaikki korottivat osinkojaan. Tämä ei ole yllättävää, koska talous on ollut hyvässä vedossa. Euromääräisesti isoimmat osingot minulle tulee Fortumilta, Nesteeltä ja Nordea Bankilta, jokaiselta yli 300 euroa.

Ahtium konkurssiin - osa oppirahoista takaisin

Ahtium eli entinen Talvivaara hakeutui tänään konkurssiin. Tämä tarkoittaa sitä, että yksi suosituimmista kansanosakkeista poistuu vihdoin pörssistä erittäin pitkän hiljaisen kauden jälkeen. Toivohan tästä oli mennyt jo ajat sitten, kun tuottoisat osat siirrettiin valtion omistukseen Terrafameen.

Itse olin yksi niistä tuulipukusijoittajista, jotka ostivat Talvivaaraa laskevaan kurssiin. Muistan vielä nämä ajat. Useat ihan uskottavatkin tahot kirjoittelivat Talvivaarasta hyvänä sijoituscasena, ja itse ajattelin tästä tulevan pitkäaikaisen ja tuottoisan sijoituksen. Toisin kävi. Tuli maksettua oppirahat.

Oppirahojen maksun totesin jo vuonna 2013 kun Talvivaara haki yrityssaneeraukseen. Tästä meni vain vähän aikaa, kun osakkeen päivittäminen lopetettiin pörssissä. Viimeiset n. neljä vuotta onkin sitten odoteltu konkurssiuutisia.

Nyt ne sitten tulivat ja pääsen kirjaamaan reilun tappion kirjanpitooni - uskomattoman ja nolon summan: 4097 euroa! Tässä summassa on kuitenkin lohtuna se, että saan vähennettyä sen pääomaveroista. Ja nykysääntöjen mukaan tämä pätee myös osinkoihin. Eli jos voitollisia myyntejä ei tule, niin parin vuoden osingot saan nyt sitten verottomana.

Ehkäpä Talvivaara-Ahtium casesta on tullut opittua jotakin. En ole viime aikoina sijoittanut uusiin yrityksiin isoja summia laskevaan kurssiin. Täytyy yrittää pitää järki mukana vastakin.

Altia seuraavaksi pörssiin

Nousukausi on ihan selvästi huipussaan, kun suomen pörssiin listautuu jatkuvasti uusia yhtiöitä. Itse olen osallistunut aiemmin mm. terveyssektorin listauksiin (Suomen Hoivatilat, Terveystalo, Silmäasema).

"Kossuyhtiö" Altia on seuraava listautuja (kts. Ylen uutinen).

Altia on sikäli ihan mielenkiintoinen sijoituscase, että se valmistaa juomia joille lienee tulevaisuudessa  hyvin kysyntää. Juomatottumukset kansallisesti ja globaalistikin lisännevät vaikkapa Larsen tai Renault -konjakkien suosiota, jotka Altian portfolioon kuuluvat.

Itse olen aiemmin ostanut tältä sektorilta Brown Formania, joka onkin ollut varsin hyvä sijoitus (tällä hetkellä +30% dollarin heikentymisestä huolimatta). Sijoitus Altiaan kyllä kiinnostaisi, pitkälti samoista lähtökohdista kuin Brown Forman -case.

Toisaalta valtio-omistajan mukanaolo sisältää melko erikoisia motivaatioita listautumiselle (lainaus Ylen uutisesta):

"Toteutuessaan suunniteltu listautuminen mahdollistaisi Altialle strategista liikkumavaraa. Se tarkoittaisi lisäksi entistä laajempaa avoimuutta ja mahdollisuutta kehittää vastuullista juomakulttuuria, sanoo toimitusjohtaja Pekka Tennilä tiedotteessa."

Toisaalta pörssiin menon jälkeen Altia toiminee ihan normaalin globaalin yrityksen logiikan mukaan.

Mitä ajatuksia muilla? Kiinnostaako Altian listaus? Itseäni kiinnostaisi... mutta samalla tajuan että pörssisyklin huipullahan näitä listauksia tehdään, joka ei taas sijoittajan näkökulmasta välttämättä ole paras aika tulla mukaan.