Kesäterässä

Viime aikoina ei ole tullut päiviteltyä blogia, mutta ei toisaalta salkkuakaan. Osakemarkkinat ovat heiluneet edestakaisin ja ihan viime aikoina on nähty vähän nousuakin Euron paineiden hetkellisesti (?) helpottaessa. Viimeiset pari ostostani ovat pinnistäneet plussan puolelle, joten mitään erityistä huolta salkusta ei ole - vaikka markkinoiden heilunta jatkuisikin.

Hyvää juhannusta kaikille lukijoille!

Pelikassaa tarvittaisiin taas

Aiemmin kirjoittelin että olisi mukavaa, jos salkun arvosta laskettuna olisi n. 10 % pelikassa (lähes) aina valmiina ostoksia varten. Nyt sellaisesta olisi erityisen paljon iloa. Eilen ja toissapäivänä oli pari oston paikkaa, mutta nyt ei vaan valitettavasti irtoa enempää ostoksiin. Toisaalta esim. pari viikkoa sitten poimimani Sponda on noin samoissa hinnoissa kuin silloin, joten ei tässä ihan metsään olla menty.

Seurataan tilannetta...

Kaksi ostosta markkinapohjan ympäriltä

Euromaiden päättäjät onnistuivat yllättämään minut ja muut markkinatoimijat aika täydellisesti. Siinä missä EU on yleensä hidas liikkeissään, teki se viikonloppuna päätöksen valtavasta 750 miljardin euron vakautuspaketista, joka koostuu useasta eri tyyppisestä osatekijästä. Tämä on paljon enemmän kuin alunperin kaavailtu Kreikka-paketti, joka ei onnistunut rauhoittamaan markkinoita. Sunnuntaina tehtaillulla ratkaisulla oli huikea vaikutus kursseihin ympäri maailman. Kotoisassa Helsingin pörssissäkin on intouduttu tänään yli 7 prosentin nousuihin.

Vaikkakaan EU:n junailema paketti ei ratkaise velkaantumisongelmia pitkällä aikavälillä, auttaa paketti rauhoittamaan negatiivisen epäluottamuksen kierteen markkinoilla. Paketti vakuutti minut siitä, että se vakuuttaa markkinat lyhyellä ja keskipitkällä aikavälillä mitä tulee velkaongelmiin. Tästä syystä uskalsin tehdä nopealla aikataululla kaksi ostosta. Ensimmäinen oli tehty oppikirjamaisesti keskellä epätoivoa ja veren virtaamista viime perjantain markkinamyllerryksessä. Toisen tein enemmän lauman mukana tänä aamuna.

Perjantaina ostin lisää Spondaa, kuten aiemmassa postauksessani kerroin. Aina ostoni eivät ole osuneet kohdalleen, mutta tämä osuma oli kohtalainen - Sponda nousi tänään noin 6 prosenttia. Lisäksi tein innoissani markkinoiden rauhoittumisesta myös toisen oston. Ostin tänään heti aamusta lisää kehittyvien markkinoiden ETF:ää (DB-X MSCI Emerging Markets TRN), ja Xetran sulkeutuessa tuore ostos oli noin puolentoista prosentin nousussa. Nopea ostonapin painelu viikonlopun ympärillä pienensi kassaa hetkeksi aikaa, mutta en toisaalta tiedä tuleeko yhtä hyviä ostopaikkoja ihan lähiaikoina.

Ostan usein ale-tuotteita - niin nytkin

Silloin kun laadukkaita tuotteita myydään alennuksella, kannattaa valveutuneen kuluttajan ajoittaa tälle ajalle hankintansa. Itse pyrin esimerkiksi ostamaan kerralla kasan laadukkaita paitoja alennusmyyntien aikaan.

Sama periaate pätee myös osakemarkkinoilla. Viime vuoden alennusmyynnit sijoittuivat kevääseen ja samoin taitaa olla tänäkin vuonna. Taustalla tässä(kin) ovat toki fundamentit, mutta toisaalta markkinoilla on tapana reagoida liioitellusti sekä myötä- että vastamäessä.

Tänään alekoriin tarttui erä Spondaa ja jopa hieman halvemmalla hinnalla kuin viime vuoden keväänä. Olin ajatellut jossain vaiheessa lisätä sijoituksia Spondaan ja vuoden alussa hinnat olivat jo "ärsyttävän" korkealla lisähankintoja ajatellen. Käytin siis mahdollisuuden lisähankintaan nyt.

Jos alennusmyynnit jatkuvat tai vielä paranevat tästä, niin olen tiukasti mukana jatkossakin tavallista suuremmilla panostuksilla. Toisaalta tällaisia tilanteita varten varaamani käteiskassa ei kestä loputtomiin. En oikeastaan tiedä kumpaa pitäisi toivoa/pelätä enemmän - alennusmyyntien loppumista vai pitkittymistä?

ETF:t ja osinkojen uudelleensijoittaminen

Pitkäaikaiselle sijoittajalle ETF:ien maksamat osingot ovat monessa tapauksessa rasite. Ensinnäkin, ETF:ien tuotto-osuudet verotetaan isommalla verokannalla kuin esim. kotimaisten yritysten osingot (28 % vs. 19,6 %). Toisekseen, osinkojen takaisin sijoittaminen ETF:ään ei ole taloudellisesti järkevää merkintäkulujen takia, elleivät omistukset ETF:n osalta liiku kymmenissä tuhansissa. Näistä syistä osingot uudelleensijoittavat ETF:t ovat houkutteleva valinta suomalaiselle pitkäaikaiselle sijoittajalle.

Osinkoja uudelleensijoittavia ETF:iä tarjoaa helposti saatavassa muodossa Deutche Bank. Tuottekategorian nimi on db x-tracker. X-trackereita löytyy lähes kaikille markkinoille ja niiden suosio on ollut viime aikoina nousussa. Suosituimmat ovat jo kohtuullisen kokoisia ja vilkkaasti vaihdettuja, jotka ovat toivottuja ominaisuuksia miltä tahansa ETF:ltä.

DB X-trackereihin sisältyy kuitenkin ylimääräinen vastapuoliriski, mikä puuttuu monesta muusta ETF:stä. Tämä johtuu siitä, että DB X-trackerit noudattavat ns. swap-rakennetta joka tarkoittaa sitä, että sijoittaja ei omista indeksin alla olevia osakkeita, vaan on oikeutettu johdannaisten kautta indeksin tuottoon (kts. tarkempi selvitys taloudellinen riippumattomuus -blogista). Swap-rakenne tarjoaa monenlaisia kulurakennetta keventäviä hyötyjä verrattuna "perinteiseen" ETF:ään. Tästä syystä tarjolla on mm. täysin hallinnointipalkkioton ETF euroopan osakemarkkinoille (kts. Petre Pomellin pohdintaa aiheesta)! Hyvien puolien vastapainona on kuitenkin edellä mainittu vastapuoliriski - Deutche Bankin kaatuessa mahdolliset tappiot sijoittajalle vaihtelevat 0 - 10 % välillä. Ei siis ilmaisia lounaita tälläkään kertaa.

Itse olen kuitenkin lähtenyt kehittyville markkinoille x-trackereiden kautta ja aion tehdä niin jatkossakin. Arvioin omalta osaltani db x-trackereiden hyvät puolet lisäriskin arvoiseksi.

Millaisia mietteitä itselläsi on asian suhteen?