Salkun merkkipäivä - 100K euroa rikki!

Nyt kävi niin, että salkun arvo saavutti 100000 euroa! Kuusinumeroisille lukemille siirtyminen on mielestäni maininnan arvoinen merkkipaalu salkulle, ja ansaitsee oman merkintänsä.

Kun aloitin sijoittamisuraani, tein sijoitussuunnitelman, jossa lopputavoitteena oli miljoonan euron sijoitusomaisuus ja tätä varten laskettu suunnitelma 600 euroa / kk sijoitustahdilla ja 10% tuotto-odotuksella. Tällä tahdilla sata tuhatta olisi tullut vastaan vuonna 2016.

Kun salkun arvo nousi suunniteltua nopeammin ja saavutti vuoden 2011 alussa 50000 euroa, asetin tavoitteeksi että 100K euroa menee rikki vuoden 2013 loppuun mennessä. Nyt sekin tavoite on siis saavutettu hieman etuajassa.

Miten tähän on sitten päädytty? Salkun kehitys on ollut kiinni sekä sijoitetusta pääomasta että kuinkurssinoususta, painottuen kuitenkin ensin mainittuun. Olenkin yksinkertaisesti saanut sijoitettua huomattavasti enemmän kuin arvioin alunperin. Sijoitustahti on ollut suurinpiirtein tuhat euroa kuussa, joskus jopa enemmän. Tähän on auttanut säästeliäs elämäntapa ja noussut ansiotaso alkutilanteeseen nähden.

Teen tarkemman katsauksen salkun sisältöön aina kvartaalittain, mutta tässä vaiheessa voin avata hieman sitä, mitä merkkipaalun saavuttanut salkku on syönyt (hankintahinnat suluissa):

- Suorat osakesijoitukset OMXH: 38579e (31855e)
- Suorat osakesijoitukset US & Xetra: 9663e (7632e)
- Kehittyneet markkinat (DXET, IJS): 17084e (13191e)
- Kehittyvät markkinat (DBX1, DX2Z, OP-Afrikka): 14850e (13748e)
- Cleantech (PZD): 8049e (7388e)
- Korkosijoitukset (DXSU, Seligson Euro Obl. & Corp. Bond): 11860e (hankintahinta 10987e)

Eli hieman reilu 100K euroa koostuu tällä hetkellä 84801 euron sijoitetusta pääomasta ja 15284 euron voitosta. Jatkossa luonnollisesti toivon kurssinousun tuottaman osuuden absoluuttista sekä suhteellista kasvua, mutta jatkan myös pääoman sijoittamista entiseen malliin.

Nyt sitten seuraavaksi tähtäimeen 200K, ja vähän myöhemmin 500K! :) Päivitettyä suunnitelmaa näihin liittyen teen sitten myöhemmin, nyt otan sadan tonnin kunniaksi pienen viskin, jätetään sampanjat sitten seuraaville etapeille...

Korkosijoituksia ja niiden automatisointia

Osakemarkkinat tuntuvat jatkavan nousuaan tällä hetkellä varsin vahvasti, ja salkku tekee melkein joka päivä all-time-high lukemat. Juuri tällä hetkellä tuntuu kuitenkin siltä, että pieni dippi nousun keskellä saattaa olla jossain vaiheessa tulossa. Päätin siis sijoittaa tämän kuun palkkarahoja korkomarkkinoille, sillä pyrin nostamaan niiden osuuden 20 %:iin salkusta tavoiteallokaationi mukaisesti.

Tein tänään 2000 euron kertasijoituksen Seligson Euro Corporate Bond -rahastoon, ja lisäksi otin kehittyvien markkinoiden valtionlaina -ETF:n (DXSU) osaksi Nordnetin tarjoamaa ETF-kuukausisäästämistä.

Euroalueen yrityslainoihin tämä on todennäköisesti viimeinen sijoitukseni pitkiin aikoihin, sillä lainojen riskilisät ja korkotaso eivät enää voi laskea suuressa määrin lähivuosina. Tämä tarkoittaa maltillisten tuottojen aikakautta ja jossain vaiheessa myös laskua mikäli korkotaso ja riskilisät nousevat huomattavan nopeasti. Tämä tapahtunee vuosien päästä, ja silloin on taas oston paikat sekä Corporate Bondissa että euroalueen valtioinlainoissa.

Mitä DXSU:hun tulee, niin näen tilanteen paljon volatiilimpana lähivuosina. Edessä on todennäköisesti isojakin tuottoprosentteja, mutta kehittyvien markkinoiden valtionlaina-ETF voi myös laskea välillä voimakkaasti. Tästä syystä ajallinen hajauttaminen ja automatisoitu sijoittaminen vaikuttaa hyvältä ajatukselta. Tästä eteenpäin sijoitan siis DXSU:hun kuukausittain n. 300 euroa (pienempi erä ei oikein tule kyseeseen, kun markkinahinta on tällä hetkellä 296 euroa/kpl). Luultavasti annan potin kasvaa tällä tavalla vähintään vuoden-pari, ja tarkastelen tilannetta sitten uudestaan.

Bull-markkina jatkuu?

Pelkästään kotimaisiin osakkeisiin keskittyvät sijoittajat eivät välttämättä ole huomanneet että USA:ssa on menossa erittäin vahva ja melko pitkäksikin luonnehdittava bull-markkina.

Vuoden 2009 pohjista alkanut kurssinousu on ollut todella väkevä, osingot huomioivan vuosituoton ollessa yli 26%  ! Bloombergin raportin mukaan tämä vastaa voimakkuudeltaan viimeisen 50 kuukauden menoa 90-luvun lopun teknokuplassa (kts. koko juttu tästä).

Pitäisikö tästä olla huolissaan? Osa markkinakommentaattoreista on sitä mieltä että markkina on ylikuumentunut, kun taas osa on sitä mieltä että kurssinousu voi jatkua sillä arvostustasot ovat yhä järkeviä verrattuna yritysten tuloksiin. Näin siis jenkeissä.

Keskimääräinen nousumarkkinoiden aika USA:ssa on viisi vuotta, ja tämä tulee täyteen ensi keväänä. Pari kysymystä lukijoille:

1) Mikä on näkemyksesi bull-markkinoiden jatkumisesta jenkeissä ja globaalisti?
2) Aiotko sijoittaa osakkeisiin momentumin mukana, vai onko nyt jo aika vähentää ostoja ja kerätä kassaa? Vai jopa myydä?

Oma mielipiteeni asiasta on näkyvissä hieman liioiteltuna edellisessä merkinnässä. Vaikka siis uskonkin elvytysvetoiseen nousuun, aion silti kerätä myös varmuusvaraa sekä korkosijoitusten että täysin likvidin pelikassan muodossa. Näin siis ihan varmuuden vuoksi, vaikka osa mahdollisista osaketuotoista jääkin tällöin sivu suun.

Markkinaennuste: Tie auki taivaaseen

Muutama viikko sitten ennakoin "perinteisen" kevätdipin saapumista osakemarkkinoilla. Pieni dippi tulikin, mutta sen jälkeen nousua on taas piisannut ympäri maailmaa. Onnistuin viimeisimmässä ja parissa edellisessä dipissä lisäilemään omistuksia melko mukavissa paikoissa. Parhaalta näyttävät tuottomielessä nimenomaan ulkomaiset osakepoiminnat:

- Deutsche Bank +34 %
- Goldman Sachs +19 %
- Hyundai Motor Co. +13 %
- Microsoft +13 %
- Volkswagen AG (pari viikkoa sitten hankittu) +10 %
 
Nyt alkaa näyttää siltä, että keskuspankit aikovat oikeasti elvyttää osakekurssit nousuun inflaation uhallakin - ja osakkeet ovat tunnetusti paras inflaatiosuoja. Mm. EKP:n ennakoidaan pitävän ohjauskoron lähellä nollaa aina 2018 vuoteen asti. Tämä tarkoittaa sitä, että elvytysnappi on pohjassa "as long as it takes".

Ennustan siis, että nousun (nimellinen) kasvu tulee olemaan yllättävän suurta 10 vuoden aikavälillä. Jossain vaiheessa ns. velkakuplan puhkeaminen on edessä tietyissä maissa, mutta näihän se on ollut aina historian saatossa - kuten viime aikoina parjatut Reinhart & Rogoff ovat mainiossa kirjassaan "This Time is Different" todenneet.

Ensi viikon maanantaina teen jo toisen kerran putkeen ETF-sijoituksia automaattisesti ja ilman merkintäpalkkiota. Nordnetin ansiosta osa sijoitustoiminnastani on nyt automatisoitu, joka vähentää virheitä yli- tai ali-innokkuudesta. Ihan hyvää salkkupolitiikkaa ainakin omalta osaltani, eipähän tule käytettyä liikaa aikaa sijoitusten miettimiseen.

Näillä mietteillä viikonlopun viettoon!

Osto: OP-Afrikka

Olen asettanut tavoiteallokaatiossani 20 % osuuden kehittyville markkinoille. Tällä hetkellä kehittyvät markkinat on katettu kahdella ETF:llä, joista toinen seuraa kehittyvien markkinoiden indeksiä (DBX1) ja toinen frontier-markkinoita (DX2Z). Vaikka tällä tavalla saan katettua käytännössä kaikki kehittyvät markkinat, jää Afrikkaan sijoittaminen silti melko vähäiseksi, tai ainakin vähäisemmäksi kuin haluaisin. DBX1 painottaa Etelä-Afrikkaa 7 %, ja DX2Z Nigeriaa 6 %.

Tästä syystä ostin tänään ensimmäisen erän OP-Afrikkaa, eli Osuuspankin rahastoa, jota hallinnoi Duet Asset Management. Rahastoa tarjotaan institutionaalisille sijoittajille, ja perussijoittaja pääsee tähän käsiksi OP:n kautta.
 
Rikoin tässä räikeästi yleistä periaatettani kulujen minimoinnista ja joudun maksamaan hallinnointipalkkiota muhkeat 2,5 % per annum. Tässä tapauksessa tein sen tarkoituksella, eikä ideanani ole siirtyä jatkossakaan suuressa määrin aktiivisen salkunhoidon piiriin. Afrikan markkinat eivät täytä lähellekään tehokkaiden markkinoiden määritelmää, joten uskon että siellä rahastonhoidolla voi saada lisäarvoa. Rahastoa hallinoi paikallinen management team, ja rahaston track record onkin ollut tähän mennessä varsin hyvä. Tulevaa tämä ei tietenkään takaa.

Koska rahasto edustaa aktiivista salkunhoitoa ja tästä syystä korkeita kuluja, tarkoituksenani ei ole pitää tätä kuin pienenä mausteena. Tämän rahaston osuus kehittyvien markkinoiden siivusta salkussani tulee olemaan maksimissaan neljännes, eli 5 % koko salkusta. Luultavasti osuus jää tätäkin pienemmäksi.

Alla suoraan Osuuspankin tiedotteesta kopioituja tietoja rahastosta: 

Saharan etelä-puoleinen Afrikka 

Afrikasta löytyy taloudellisessa kehityksessä hyvin eri vaiheessa olevia valtioita. Esimerkiksi Etelä-Afrikka sekä muutamat Pohjois-Afrikan valtiot ovat monella mittarilla jo varsin kehittyneitä talouksia. OP-Afrikka sijoittaa pääasiassa Saharan eteläpuolisen Afrikan talouksiin, jotka ovat aidosti taloudellisen kehityksen alkutaipaleella. Tämäntyyppisiä nopeasti kasvavia ja rahaston keskeisiin kohdemarkkinoihin kuuluvia talouksia ovat mm. Nigeria, Kenia, Botswana, Mauritius, Zambia ja Ghana.

Lisätietoa rahastosta 

Rahasto keskittää sijoituksensa tyypillisesti noin 30–50 osakkeeseen. Rahasto pyrkii hajauttamaan sijoituksensa tasapainoisesti eri maihin, eri toimialoille sekä erikokoisiin yhtiöihin. Rahasto sijoittaa pääasiassa taloudellisen kehityksen alkuvaiheessa oleviin Afrikan talouksiin, ja kehittyneemmän Etelä-Afrikan paino onkin rajoitettu maksimissaan 25 prosenttiin rahaston arvosta. Rahaston salkunhoitajana toimii Duet Asset Management Ltd, jolla on käytössään vahvat paikalliset resurssit Afrikassa.